Úpis
Zmenka je finančný nástroj, ktorý obsahuje písomný prísľub jednej strany (emitenta alebo tvorcu zmenky) zaplatiť inej strane (príjemcovi zmenky) určitú sumu peňazí, buď na požiadanie alebo v určitý budúci dátum. Zmenka typicky obsahuje všetky podmienky týkajúce sa zadlženosti, ako je výška istiny, úroková sadzba, dátum splatnosti, dátum a miesto vydania a podpis emitenta.
Hoci ich môžu finančné inštitúcie vydávať (pozri nižšie), zmenky sú dlhové nástroje, ktoré umožňujú spoločnostiam a jednotlivcom získať financovanie z iného zdroja ako banky. Týmto zdrojom môže byť jednotlivec alebo spoločnosť ochotná niesť bankovku (a poskytnúť financovanie) za dohodnutých podmienok. V skutočnosti sa ktokoľvek stane veriteľom, keď vydá zmenku.
01:29Úpis
Ako fungujú zmenky
Zmenky, ako aj zmenky, sa riadia medzinárodným dohovorom z 30. rokov 20. storočia, v ktorom sa tiež ustanovuje, že pojem „zmenka“ by sa mal vložiť do tela nástroja a mal by obsahovať bezpodmienečný prísľub zaplatenia.
Pokiaľ ide o ich právnu vymáhateľnosť, sú zmenky niekde medzi neformálnosťou IOU a rigiditou zmluvy o pôžičke. Zmenka obsahuje konkrétny prísľub, ktorý treba zaplatiť, a kroky potrebné na jeho vykonanie (napríklad splátkový kalendár), zatiaľ čo IOU iba uznáva existenciu dlhu a sumu, ktorú jedna strana dlhuje druhej.
Na druhej strane zmluva o pôžičke obvykle stanovuje právo veriteľa na uplatnenie - napríklad vylúčenie - v prípade zlyhania dlžníka; takéto ustanovenia vo zmenke väčšinou chýbajú. Aj keď si môže všimnúť následky nezaplatenia alebo predčasných platieb (napríklad oneskorené poplatky), zvyčajne nevysvetľuje spôsoby postihu, ak emitent nezaplatí včas.
Zmenky, ktoré sú bezpodmienečné a predajné, sa stávajú obchodovateľnými nástrojmi, ktoré sa široko používajú pri obchodných transakciách v mnohých krajinách.
Zmenky na študentské pôžičky
Mnoho ľudí podpisuje svoje prvé zmenky v rámci procesu získania študentskej pôžičky. Súkromní veritelia zvyčajne požadujú, aby študenti podpísali zmenky pre každú samostatnú pôžičku, ktorú si vzali. Niektoré školy však umožňujú federálnym študentom požičiavajúcim študentské pôžičky podpísať jednorazovú, šekovú zmenku. Potom môže študentský dlžník získať viac federálnych študentských pôžičiek, pokiaľ škola potvrdí, že študent má trvalú spôsobilosť.
Zmenky na študentské pôžičky načrtávajú práva a povinnosti študentských vypožičiavateľov, ako aj podmienky a podmienky pôžičky. Napríklad podpísaním hlavnej zmenky na federálne študentské pôžičky študent sľubuje splatenie sumy pôžičky plus úroky a poplatky ministerstvu školstva USA. Hlavné zmenky tiež zahŕňajú osobné kontaktné informácie a informácie o zamestnaní študenta, ako aj mená a kontaktné informácie pre osobné referencie študenta.
Stručná história zmeniek
Zmenky mali zaujímavú históriu. Občas obežili ako forma alternatívnej meny bez štátnej kontroly. Na niektorých miestach je oficiálna mena v skutočnosti formou zmenky, ktorá sa nazýva zmenka, ktorá je bez stanoveného dátumu splatnosti alebo pevnej doby, ktorá umožňuje veriteľovi rozhodnúť sa, kedy bude požadovať platbu.
V Spojených štátoch sa však zmenkové zmenky zvyčajne vydávajú iba firemným klientom sofistikovaným investorom. V poslednej dobe však aj zmenky tiež narastajú, pokiaľ ide o predaj domov a zabezpečenie hypotéky.
Zmenku vlastní zvyčajne dlžná strana; po úplnom splatení dlhu musí príjemca platby zrušiť a vrátiť emitentovi.
Hypotéky verzus zmenky
Majitelia domov zvyčajne považujú hypotéku za povinnosť splatiť peniaze, ktoré si požičali na kúpu svojho bydliska. V skutočnosti je to však zmenka, ktorú v rámci procesu financovania podpíšu a ktorá predstavuje tento prísľub splatiť úver spolu s podmienkami splácania. Zmenka určuje výšku dlhu, jeho úrokovú sadzbu a oneskorené poplatky. V takom prípade je veriteľ držiteľom zmenky až do splatenia hypotekárneho úveru. Na rozdiel od samotnej listiny dôvery alebo hypotéky sa zmenka nezapisuje do pozemkových záznamov kraja.
Zmenka môže byť tiež spôsobom, ako si ľudia, ktorí nespĺňajú podmienky na hypotéku, môžu kúpiť dom. Mechanika obchodu, bežne nazývaná hypotékou na spätný odber, je pomerne jednoduchá: predávajúci naďalej drží hypotéku (vezme ju späť) na bývanie a kupujúci podpíše zmenku, v ktorej uvedie, že zaplatí cenu domu plus dohodnutá úroková sadzba v pravidelných splátkach. Platby zo zmenky často vedú k pozitívnemu mesačnému cash flow pre predávajúceho.
Kupujúci zvyčajne vyplatí veľkú zálohu, aby posilnil dôveru predávajúceho v schopnosť kupujúceho uskutočniť budúce platby. Aj keď sa to líši v závislosti od situácie a stavu, listina z domu sa často používa ako forma kolaterálu a ak kupujúci nedokáže uskutočniť platby, vracia sa späť predajcovi. Existujú prípady, keď tretia strana koná ako veriteľ pri hypotéke na spätný odber namiesto predávajúceho, čo však môže v prípade zlyhania viesť k zložitejším záležitostiam a náchylnosti k právnym problémom.
Daňové hľadisko
Z pohľadu majiteľa domu, ktorý chce predať, je zloženie zmenky dosť dôležité. Z daňového hľadiska je lepšie získať vyššiu predajnú cenu pre váš domov a účtovať kupujúcemu nižšiu úrokovú sadzbu. Týmto spôsobom budú kapitálové zisky pri predaji domu oslobodené od dane, ale úrok z poukážky bude zdanený.
Naopak, nízka predajná cena a vysoká úroková sadzba sú pre kupujúceho lepšie, pretože on alebo ona bude schopná odpísať úrok a po vernom zaplatení predávajúcemu za približne rok refinancovať nižšiu úrokovú sadzbu prostredníctvom tradičná hypotéka od banky. Je iróniou, že teraz, keď si kupujúci vybudoval kapitál v dome, pravdepodobne nebude mať problém získať financovanie od banky, aby si ho kúpil.
Kľúčové jedlá
- Zmenka je finančný nástroj, ktorý obsahuje písomný prísľub jednej strany (emitenta alebo tvorcu zmenky) zaplatiť inej strane (príjemcovi zmenky) určitú sumu peňazí, buď na požiadanie alebo v určitý budúci dátum.
- Zmenka typicky obsahuje všetky podmienky týkajúce sa zadlženosti, ako je výška istiny, úroková sadzba, dátum splatnosti, dátum a miesto vydania a podpis emitenta.
- Pokiaľ ide o ich právnu vymáhateľnosť, sú zmenky niekde medzi neformálnosťou IOU a rigiditou zmluvy o pôžičke.
Druhy zmeniek
Zmenky na firemné úvery
Zmenky sa v podnikoch bežne používajú ako prostriedok krátkodobého financovania. Napríklad, ak spoločnosť predala veľa produktov, ale zatiaľ za ne nevybrala platby, môže dôjsť k nízkej hotovosti a neschopnosti platiť veriteľom. V takom prípade ich môže požiadať, aby prijali zmenku, ktorú je možné v budúcnosti vymeniť za hotovosť po tom, čo inkasuje svoje pohľadávky. Prípadne môže požiadať banku o hotovostnú výmenu výmenou za zmenku v budúcnosti.
Zmenky tiež poskytujú úverový zdroj pre spoločnosti, ktoré už vyčerpali ďalšie možnosti, ako sú podnikové pôžičky alebo emisie dlhopisov. Poznámka vydaná spoločnosťou v tejto situácii je vystavená vyššiemu riziku zlyhania ako povedzme podnikový dlhopis. To tiež znamená, že úroková sadzba na zmenku spoločnosti bude pravdepodobne poskytovať vyššiu návratnosť ako dlhopis tej istej spoločnosti - vysokorizikové prostriedky znamenajú vyššie potenciálne výnosy.
Tieto zmenky sa obvykle musia registrovať u vlády v štáte, v ktorom sa predávajú, alebo u Komisie pre cenné papiere a burzy. Regulačné orgány preskúmajú túto poznámku, aby rozhodli, či je spoločnosť schopná splniť svoje sľuby. Ak zmenka nie je zaregistrovaná, investor musí vykonať svoju vlastnú analýzu, či je spoločnosť schopná splácať dlh. V takom prípade môžu byť právne cesty investora v prípade zlyhania trochu obmedzené. Spoločnosti na diaľku môžu najímať vysokokvalitných sprostredkovateľov, aby zverejňovali neregistrované poznámky pre verejnosť.
Zmenky na investície
Investovanie do zmeniek, a to aj v prípade hypotéky na spätný odber, predstavuje riziko. Aby investor pomohol minimalizovať tieto riziká, musí zaregistrovať alebo nechať notifikovať notifikáciu, aby sa táto povinnosť verejne zaznamenala a bola zákonná. V prípade hypotéky na spätný nákup môže kupujúci zmenky dokonca ísť tak ďaleko, že uzavrie poistku pre život emitenta. Je to úplne prijateľné, pretože ak emitent zomrie, držiteľ zmenky prevezme vlastníctvo domu a súvisiace výdavky, s ktorými nemusí byť pripravený manipulovať.
Tieto zmenky sa ponúkajú iba korporátnym alebo sofistikovaným investorom, ktorí dokážu zvládnuť riziká a majú peniaze potrebné na kúpu zmenky (zmenky sa môžu vydávať za také veľké sumy, aké je kupujúci ochotný niesť). Po tom, čo investor súhlasil s podmienkami zmenky, môže ju predať (alebo dokonca z nej jednotlivé platby) inému investorovi, podobne ako cenný papier.
Bankovky sa predávajú za zľavu zo svojej nominálnej hodnoty z dôvodu účinkov inflácie na hodnotu budúcich platieb. Iní investori môžu tiež vykonať čiastočný nákup zmenky, odkúpenie práv na určitý počet platieb - opäť so zľavou na skutočnú hodnotu každej platby. To umožňuje držiteľovi bankovky rýchlo získať jednorazovú sumu peňazí, a nie čakať na akumuláciu platieb.
Zmenky verzus tradičné veritelia
Investori do zmenkových obchodov obchádzajú banky a tradičných veriteľov a preberajú na seba riziko bankového sektora bez toho, aby mali organizačnú veľkosť, aby toto riziko minimalizovali jeho rozložením na tisíce pôžičiek. Toto riziko sa premieta do väčších výnosov - za predpokladu, že príjemca platby nepláca v zmluve.
V podnikovom svete sa takéto bankovky len zriedka predávajú verejnosti. Ak sú, zvyčajne je na príkaz ťažko pracujúcej spoločnosti pracujúcej prostredníctvom bezohľadných maklérov, ktorí sú ochotní predávať zmenky, ktoré spoločnosť nemusí byť schopná ctiť.
V prípade hypoték na spätné získanie sa zmenky stali cenným nástrojom na dokončenie predaja, ktorý by inak bol zastavený nedostatkom finančných prostriedkov. Môže to byť situácia obojstranne výhodná pre predávajúceho aj kupujúceho, pokiaľ obidve strany úplne pochopia, do čoho sa dostanú.
Ak hľadáte vykonať spätný nákup alebo predaj hypotéky, mali by ste sa pred podpisom niečoho porozprávať s právnikom a navštíviť notársku kanceláriu.