Ako vypočítam pomer P / E spoločnosti?

Pomer ceny k výnosom alebo P / E je jedným z najpoužívanejších nástrojov na analýzu akcií, ktoré investori a analytici používajú na určenie hodnoty akcie. P / E ukazuje, či je cena akcií spoločnosti nadhodnotená alebo podhodnotená. P / E možno tiež porovnávať s inými akciami v rovnakom odvetví alebo s indexom S&P 500.

Žiadny pomer nepovedie investorovi všetko, čo potrebujú vedieť o akcii. Investori teda používajú rôzne finančné ukazovatele na hodnotenie hodnoty akcie.

Pomer P / E pomáha investorom určiť trhovú hodnotu akcie v porovnaní s príjmami spoločnosti. Stručne povedané, pomer P / E ukazuje, čo je trh ochotný zaplatiť dnes za akciu na základe svojich minulých alebo budúcich výnosov.

Kľúčové jedlá

• Pomer ceny k výnosom alebo P / E je populárny nástroj na analýzu zásob.
• P / E ukazuje, či je cena akcií spoločnosti nadhodnotená alebo podhodnotená a možno ju porovnávať s inými akciami v rovnakom odvetví alebo s indexom S&P 500.
• Pomer P / E ukazuje, čo je trh ochotný zaplatiť dnes za akciu na základe svojich minulých alebo budúcich výnosov.

Vysvetlenie pomeru cena k výnosom

Zložky pomeru P / E

Trhová cena

• Pre pomer P / E sa zvyčajne používa prevládajúca trhová cena akcie.
• Cena akcií za akciu je stanovená ponukou a dopytom na prevažujúcom trhu.

Zisk na akciu

• Zisk na akciu je suma zisku spoločnosti alokovaná na každú nesplatenú akciu spoločnosti, ktorá slúži ako ukazovateľ finančného zdravia spoločnosti. Inými slovami, zisk na akciu je časť čistého príjmu spoločnosti, ktorá by sa zarobila na akciu, ak by všetky zisky boli vyplatené jej akcionárom. Analytici a obchodníci zvyčajne používajú EPS na stanovenie finančnej sily spoločnosti.
• EPS poskytuje „E“ alebo časť výnosov z pomeru ocenenia P / E (cena-zisk), kde EPS = zisk ÷ celkové nesplatené akcie.
• Pokiaľ má spoločnosť kladné zisky, je možné vypočítať pomer P / E. Spoločnosť bez zárobkov alebo spoločnosť, ktorá stráca peniaze, nemá pomer P / E.
• Podobne ako cena akcií sa bude hodnota zisku na akciu líšiť v závislosti na finančných spoločnostiach spoločnosti a použitom variante ziskov.
• Zvyčajne sa EPS berie z posledných štyroch štvrťrokov, ktorý sa nazýva koncové EPS, a bežne sa označuje ako TTM za posledných dvanásť mesiacov. EPS je však tiež prevzatý z odhadov budúcich výnosov očakávaných v nasledujúcich štyroch štvrťrokoch, ktoré sa v budúcnosti požadujú.

Výsledkom bude, že spoločnosť bude mať viac ako jeden pomer P / E a investori musia byť pri hodnotení a porovnávaní rôznych akcií opatrní pri porovnávaní rovnakého P / E.

Výpočet pomeru P / E

Na výpočet pomeru P / E spoločnosti používame nasledujúci vzorec:

Príklad pomeru P / E: Porovnanie Bank of America a JPMorgan Chase

Ku koncu roka 2017 spoločnosť Bank of America Corporation (BAC) uzavrela tento rok nasledujúcim spôsobom:

• Cena na sklade = 29, 52 $
• EPS = 1, 56 dolárov
• P / E = 18, 92 alebo 29, 52 $ / 1, 56 dolárov

Inými slovami, Bank of America obchodovala zhruba so 19-násobným ziskom. Samotný 18, 92 P / E však nie je veľmi užitočný, pokiaľ ho nemáte na porovnanie. Bežné porovnanie by bolo proti priemyselnej skupine akcie, porovnávaciemu indexu alebo historickému rozsahu akcií / akcií.

P / E banky Bank of America bol mierne vyšší ako S&P 500, čo je v priemere približne 15x zárobok.

Na porovnanie P / E banky Bank of America s partnerskou bankou vypočítame P / E pre JPMorgan Chase & Co. (JPM) ku koncu roka 2017.

• Cena na sklade = 106, 94 $
• EPS = 6, 31 USD
• P / E = 17, 00

Ak porovnáte P / E banky Bank of America s hodnotou takmer 19 a P / E spoločnosti JPMorgan so 17, akcie banky Bank of America sa nezdajú byť nadhodnotené ako v porovnaní s priemerným P / E 15 pre S&P 500.

Vyšší pomer P / E Bank of America môže znamenať, že investori očakávajú v budúcnosti vyšší rast výnosov v porovnaní s JPMorgan a celkovým trhom.

Avšak žiadny pomer vám nemôže povedať všetko, čo potrebujete vedieť o akciách. Pred investovaním je múdre použiť rôzne finančné ukazovatele na určenie, či je cena akcie spravodlivo ocenená a či finančné zdravie spoločnosti odôvodňuje jej ocenenie.