Hotovostné neutrálne
Hotovostný neutrál je fráza, ktorá sa vo všeobecnosti vzťahuje na jednu z niekoľkých investičných stratégií, ktoré majú podobnú charakteristiku: dlhé pozície a krátke pozície v portfóliu (z pohľadu účtovníctva) sa navzájom rušia a je to tak, akoby sa neprideľovala žiadna hotovosť. na obchodné pozície. Niekedy je to neutrálne pre pohyby na trhu a inokedy pre investovanie peňazí.
Ako funguje Neutrálna hotovosť
Hotovostne neutrálne transakcie sa najčastejšie uskutočňujú simultánnym nákupom a predajom finančných nástrojov. Napríklad, ak by obchodník mal predať krátku zásobu a potom kúpiť množstvo rôznych zásob ocenených rovnakou sumou ako krátko predané zásoby, účet obchodníka by sa považoval za neutrálny z hľadiska hotovosti. Je to preto, že obchodník má teraz dve pozície, ale účtovníctvo makléra stále považuje obchodníka, aby mal na tomto účte rovnakú sumu hotovosti ako pred založením týchto dvoch pozícií.
V niektorých prípadoch sa táto hotovosť môže generovať zo súčasných podielov bez ich skutočného predaja, ako pri krátkom predaji vypožičaných akcií, ktoré zodpovedajú akciám vlastneným v portfóliu. V poslednej dobe sa pojem hotovostný neutrál používa aj na označenie podnikového cieľa presunúť prebytočnú hotovosť zo spoločnosti a späť investorom prostredníctvom spätného odkúpenia alebo dividend.
Hotovostne neutrálne transakcie v rámci portfólia sa zvyčajne uskutočňujú s cieľom premiestnenia portfólia. Spárovaním transakcií sa môže zloženie portfólia presunúť z existujúcich podielov na nové aktíva. Termín hotovostný neutrál sa niekedy uplatňuje aj na transakcie, pri ktorých sa existujúce podiely využívajú na uskutočnenie ďalších nákupov v portfóliu. Ak sa napríklad výnosy z predaja opcií na farmách používajú na nákup ďalších akcií, nákupy si nevyžadujú pridanie hotovosti do portfólia.
Hedžové fondy používajú variáciu generovania hotovosti zo svojich portfólií prostredníctvom predaja krátkych podielov na svojich držbách; to znamená požičať si rovnaké množstvo akcií, ktoré vlastnia, a predať tieto akcie na trhu za peniaze, aby investovali inde. To umožňuje hedžovým fondom disponovať hotovosťou bez toho, aby sa skutočne predávali držby. Pri krátkom predaji môžu neutralizovať vplyv nedostatočne výkonných pozícií a potom presunúť tento kapitál na novú investíciu s potenciálne vyššími výnosmi.
Zachovanie neutrálnosti portfólia v hotovosti môže znamenať, že kapitál bude vždy plne investovaný do investícií. Investor sa musí radšej ako pohybovať a púšťať v hotovosti a pri pohybe pozícií, musí sa rozhodnúť predať jedno aktívum, aby si kúpil ďalšie. V závislosti od vášho osobného pohľadu na investovanie sa to môže javiť ako optimálny spôsob, ako donútiť reálne rozhodnutia, alebo to môže predstavovať problém v tom, že zlé rozhodnutia môžu mať dvojaký dopad, ak sa dobrý majetok predá na kúpu nekvalitného majetku.
Hotovostné neutrálne ako firemný cieľ
V roku 2018 získal pojem cash neutrálny nový význam ako cieľ spoločnosti. Hlavný finančný riaditeľ spoločnosti Apple použil termín „čistý hotovostný neutrál“, aby opísal cieľ spoločnosti, ktorým je zníženie jej obrovskej zásoby nerozdeleného kapitálu. V tomto prípade sa čistá hotovosť vzťahuje na prebytočnú hotovosť, ktorú má spoločnosť v držbe nad rámec svojich dlhov a potrieb prevádzkového kapitálu. Všeobecne platí, že investori chcú, aby sa do podniku investovala hotovosť, ktorá bude stimulovať rast, ak na to existujú dobré využitie. Tieto použitia môžu zahŕňať akvizície, ktoré rozširujú trh spoločnosti alebo ešte viac výskumu a vývoja produktov. Ak v rámci podniku neexistujú žiadne investície, ktoré by sa dali urýchliť rast, potom by investori vo všeobecnosti chceli vidieť, že peniaze, ktoré sa im vrátia, sa namiesto toho, aby investovali zle, investovali.
Ako sa spoločnosť rozrastá, schopnosť zrýchliť rast akvizíciou alebo investíciou klesá. Keď sa to stane, v podnikaní sa začne zvyšovať hotovosť, rovnako ako tlak na niečo s tým niečo urobiť. Pokiaľ ide o spoločnosť Apple, táto hotovosť dosiahla vo februári 2018 163 miliárd dolárov. Na dosiahnutie svojho cieľa, pokiaľ ide o čistú hotovostnú neutralitu, spoločnosť Apple bude musieť znížiť hotovosť prostredníctvom dividend a spätných nákupov akcií alebo zvýšiť svoj dlh vydaním väčšieho množstva komerčných cenných papierov. Predpokladá sa, že spoločnosť Apple sa pokúsi ísť neutrálne v hotovosti vrátením väčšieho množstva peňazí akcionárom.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.