PFF vs. PGX: Ktoré preferované akcie ETF sú lepšie?

Preferované akcie ponúkajú investorom príležitosť získať vyššie výnosy ako dlhopisy s investíciou, ktorá prináša menšie riziko ako kmeňové akcie, a to je v podstate akýsi hybrid medzi investíciou do dlhových cenných papierov a investíciami do vlastného imania. Preferované akciové dividendy sú pevne stanovené a na prvom mieste sú prioritné pred bežnými dividendami. Preferované akcie tiež často oslovujú investorov s vyššími príjmami, pretože dividendy sú najbežnejšie kvalifikované dividendy, ktoré sú preto zdaňované podstatne nižšou sadzbou ako bežné úrokové výnosy.

ETF ponúkajú ľahký spôsob, ako získať expozíciu v košíku preferovaných zásob. Aj keď niektoré preferované akcie sú konvertibilné na kmeňové akcie, väčšina ETF vlastní prevažne nekonvertibilné prioritné akcie. Preferované akcie ETF poskytujú investorom diverzifikáciu preferovaných akcií a zvyčajne zahŕňajú výrazne nižšie obchodné náklady ako nákup jednotlivých preferovaných akcií, z ktorých mnohé majú veľmi nízky objem obchodovania a likviditu.

Dva najčastejšie držané preferované akciové ETF sú iShares US Preferred Stock ETF (NYSEARCA: PFF) a Invesco Preferované ETF (NYSEARCA: PGX).

iShares US Preferred Stock ETF

Americký preferovaný akciový fond iShares, ktorý bol uvedený na trh spoločnosťou BlackRock v roku 2007, a od 19. apríla 2016 bol drvivou väčšinou najviac preferovaným akčným fondom ETF so 14, 7 miliárd dolárov na celkových aktívach v správe (AUM). Tento ETF sleduje benchmarkový vážený trhový index S&P US Preferred Stock Index, ktorý sa skladá z preferovaných akcií kótovaných na burze cenných papierov v New Yorku (NYSE) alebo NASDAQ (to zahŕňa aj preferované akcie obchodované na burzách ako NYSEARCA a NASDAQ Select). Market). Okrem držby akcií obsiahnutých v podkladovom indexe môže fond investovať aj do iných cenných papierov, futures, opcií alebo swapov, ktoré správca fondu určí, čo pomôže fondu čo najpresnejšie sledovať index. V portfóliu dominujú akcie finančného sektora, ktoré tvoria 82% držby fondu. Tri najlepšie držby fondu sú Allergan Plc Preferred Stock 03/18 5, 5% (NYSE: AGN-PA), HSBC Holdings Pfd (NYSE: HSBC-PA) a Barclays Bank PLC (NYSE: BCS-PD). S takmer 300 podielmi v fonde nepredstavujú jednotlivé akcie oveľa viac ako 2% celkového portfólia. Pomer obratu portfólia je relatívne nízky 13%.

Pomer výdavkov fondu je 0, 47%, pod priemernou prioritnou kategóriou akcií 0, 55%. 12-mesačný výťažok je 5, 79%. Priemerný ročný výnos fondu za päť rokov je 6, 03%, čo je mierne pod priemerom kategórie 6, 69%. K 19. aprílu 2016 bol fond medziročne vyšší o 1, 24% (YTD), aj keď stále nedosahoval priemerný priemer 2, 23%.

Preferované ETves

Invesco uviedlo Invesco Preferované ETF v roku 2008. Jedná sa o druhý najčastejšie držaný ETF v kategórii prioritných akcií s celkovými aktívami 3, 7 miliárd dolárov. Tento ETF sleduje index preferovaných cenných papierov s pevnou úrokovou sadzbou Bank of America s váženou trhovou kapitolou Merrill Lynch Core Plus, index navrhnutý tak, aby odrážal celkovú trhovú výkonnosť preferovaných cenných papierov denominovaných v amerických dolároch. Fond má v držbe domáce americké cenné papiere, ako aj zahraničné preferované akcie vo forme American Depositary Receipts (ADR). Opäť prevládajú finančné zásoby, ktoré tvoria 85% portfóliových aktív fondu s viac ako 200 podielmi v držbe. Medzi tri najlepšie holdingy patria Barclays Bank PLC, HSBC Holdings Pfd a Wells Fargo & Company, San Francisco Ca Pfd (NYSE: WFC-PN). Pomer obratu portfólia je 12%.

Pomer výdavkov pre Invesco Preferované ETF je 0, 50%, pod priemernou prioritnou kategóriou zásob 0, 55%. 12-mesačný výnos fondu je 5, 85%. Päťročný priemerný ročný výnos je 7, 34%, čo je nad priemerom kategórie. 19. apríla 2016 bol fond medziročne vyšší o 1, 18%, čo je v porovnaní s priemerom v kategórii 2, 23% stále slabý výkon.

Porovnanie PFF a PGX

Aj keď je výkonnosť týchto fondov z hľadiska výnosov a výnosov z YTD veľmi podobná a medzi nákladovými pomermi je malý rozdiel, Invesco Preferred ETF si drží hranicu na základe svojho päťročného priemerného ročného výnosu. Podrobnejší pohľad na históriu návratnosti týchto dvoch fondov tiež ukazuje, že má tú výhodu, že má ročný priemerný ročný výnos 6, 16%, v porovnaní so 4, 87% pre preferovanú burzu ETF v USA, a ročný výnos 6, 05%, čo je podstatne viac ako návratnosť iShares ETF 2, 91%.