Medveď šírenie hovorov
Rozpätie medveďových hovorov alebo kreditné rozpätie medveďových hovorov je typ stratégie opcií, ktorý sa používa v prípade, keď obchodník s opciami očakáva zníženie ceny podkladového aktíva. Rozpätie medveďových hovorov sa dosiahne nákupom volacích opcií za konkrétnu realizačnú cenu a zároveň predajom rovnakého počtu hovorov s rovnakým dátumom vypršania platnosti, ale za nižšiu realizačnú cenu. Maximálny zisk, ktorý sa dá získať pomocou tejto stratégie, sa rovná úveru prijatému pri začatí obchodovania.
Rozšírenie hovorov medveďom sa tiež nazýva šírenie krátkych hovorov. Je považovaná za stratégiu s obmedzeným rizikom a s obmedzenou odmenou.
Výhody šírenia volania medveďa
Hlavnou výhodou rozšírenia volania medveďov je zníženie čistého rizika obchodu. Nákup kúpnej opcie s vyššou realizačnou cenou pomáha vyrovnať riziko predaja opcie s nižšou realizačnou cenou. Prináša oveľa menšie riziko ako skrátenie zásob alebo cenných papierov, pretože maximálna strata je rozdiel medzi dvoma štrajkmi zníženými o prijatú alebo pripísanú sumu pri začatí obchodovania. Predaj krátkej zásoby má teoreticky neobmedzené riziko, ak sa zásoby posunú vyššie.
Ak sa obchodník domnieva, že podkladové akcie alebo cenné papiere medzi dátumom obchodovania a dátumom expirácie klesnú o obmedzenú sumu, ideálne by mohlo byť rozšírenie predaja medveďov. Ak však podkladové akcie alebo cenné papiere klesnú o vyššiu sumu, obchodník sa vzdá možnosti požadovať tento dodatočný zisk. Je to kompromis medzi rizikom a potenciálnou odmenou, ktorý je príťažlivý pre mnoho obchodníkov.
Kľúčové jedlá
- Spready pre medvedeho volania sa realizujú zakúpením dvoch telefonických opcií, jednej dlhej a jednej krátkej, pri rôznych realizačných cenách, ale s rovnakým dátumom expirácie.
- Rozpätia medveďových hovorov sa považujú za obmedzené riziko a obmedzenú odmenu, pretože obchodníci môžu pomocou tejto stratégie obmedziť svoje straty alebo dosiahnuť znížený zisk. Limity ich ziskov a strát sú určené realizačnými cenami ich volacích opcií.
Príklad šírenia hovorov medveďom
Predpokladajme, že akcie sa obchodujú za 30 dolárov. Obchodník s opciami môže využiť spread na medveďové volania zakúpením jednej opcie na kúpu s realizačnou cenou 35 dolárov a cenou / prémiou 50 dolárov (0, 50 USD / 100 akcií / zmluva) a predajom jednorazovej zmluvy s realizačnou cenou 30 USD za 2, 50 USD alebo 250 dolárov (2, 50 USD * 100 akcií / zmluva). V tomto prípade investor získa kredit 200 USD na nastavenie tejto stratégie (250 - 50 USD). Ak sa cena podkladového aktíva po uplynutí platnosti uzavrie pod 30 dolárov, potom investor dosiahne celkový zisk 200 USD ((250 - 50 USD) - (35 - 30 USD * 100 akcií / zmluva)).
Zisk z rozpätia medveďových hovorov sa maximalizuje, ak sa podkladové zabezpečenie uzavrie na konci dolára - dolná realizačná cena - 30 USD. Ak sa zatvorí pod 30 dolárov, nevznikne žiaden ďalší zisk. Ak sa uzavrie medzi dvoma štrajkovými cenami, zníži sa zisk, zatiaľ čo pri uzavretí nad vyšším štrajkom, 35 USD, dôjde k strate rozdielu medzi dvoma štrajkovými cenami zníženými o sumu kreditu prijatého na začiatku.
Maximálny zisk = 200 USD (kredit)
Maximálna strata = 300 USD (rozpätie 500 USD medzi realizačnými cenami mínus počiatočný kredit)
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.