Akcie nehnuteľností drvia trh ako rast palív v oblakoch

Ponáhľanie investorov k defenzívnym pozíciám na neistom trhu posunulo zásoby nehnuteľností na vyššiu úroveň, pričom niektoré z nich tento rok získali viac ako 50%, čo je zhruba trojnásobok tempa S&P 500. V súčasnosti je pravdepodobné, že tieto akcie vzrastú, pretože obchodné konflikty a trh protiví ostatné protivety. Medzi najväčšie výhody patria American Tower Corp (AMT), Equity Residential (EQR), Equinix Inc. (EQIX), Essex Property Trust Inc. (ESS), Crown Castle International Corp. (CCI), Public Storage (PSA) ) a Prologis Inc. (PLD), ako je uvedené v nedávnej správe Barrona.

Bezpečnejšie stávky prekonávajú výkon

Zvýšený dopyt po akciách spoločností v bezpečnejších odvetviach s menšou expozíciou na zahraničných trhoch zvýšil ceny investičných fondov do nehnuteľností alebo akcií spoločností, ktoré vlastnia kancelárske veže, hotely, nákupné strediská a iné komerčné nehnuteľnosti.

Steve Shigekawa, manažér fondu nehnuteľností Neuberger Berman, sa zameriava na akcie vysokokvalitných spoločností s „nízkym dlhom, rozmanitými portfóliami nehnuteľností a skúsenými manažérskymi tímami, ktoré prešli svoje spoločnosti niekoľkými ekonomickými cyklami“ za Barron's. Táto investičná stratégia viedla fond nehnuteľností Neuberger Berman k tomu, aby za posledné tri roky dosiahol ročný výnos 12, 0%, čím prekonal 90% svojich kolegov v kategórii nehnuteľností Morningstar. V uplynulom desaťročí jej staršia trieda inštitucionálnych podielov porazila 79% svojich kolegov.

Namiesto investovania do tradičných realitných spoločností, ako sú ubytovanie, nákupné centrá a regionálne nákupné strediská, v ktorých je fond Shigekawa vystavený menej ako 7%, zdvojnásobil podiel na spoločnostiach s dátovými centrami, v ktorých má fond 12%. expozície.

„Vzhľadom na vplyv elektronického obchodu na maloobchodný predaj sme vystavení menej cyklickým nehnuteľnostiam, ako je ubytovanie a maloobchod, “ uviedol manažér fondu. Fond Shigekawa využíva pri výbere akcií prístup zhora nadol a prihliada na makroekonomické ukazovatele, ktoré pomáhajú usmerňovať investície približne v 40 spoločnostiach. Napríklad obdobie nižších úrokových mier pomohlo zvýšiť podiely nehnuteľností, ktoré často trpia počas zvyšujúcich sa úrokových mier z dôvodu výšky dlhu, ktorý preberajú.

Spoločnosti v dátovom centre

Jednou z hnacích síl rastu týchto spoločností je prudký nárast dopytu po dátových centrách na podporu cloud computingu. „Keď uvažujete o dopyte po cloud computingu, bude to vyžadovať viac dátových centier, “ uviedol manažér fondu. Tento trend podporí najmä realitné spoločnosti v oblasti dátových centier, ako je napríklad Redwood City, Kalifornia, - spoločnosť Equinix, ktorej akcie sa medziročne zvýšili o viac ako 62% (YTD).

Popredná firma v priestore dátových centier uvádza nehnuteľnosti v 24 krajinách po celom svete a tvrdí, že ju do značnej miery neovplyvnilo opätovné zvýšenie obchodného napätia z Washingtonu.

„Zatiaľ čo sa svetový obchod s fyzickým tovarom vyrovnáva, opak je pravdou, pokiaľ ide o našu globálnu digitálnu ekonomiku, “ uviedol generálny riaditeľ spoločnosti Equinix Charles Meyers.

Medzitým by mali dátové centrá aj vežové REIT využívať výhody prechodu na ďalšiu generáciu celulárnych sietí s názvom 5G, ktorá by mala byť desaťkrát rýchlejšia ako súčasné 4G telefóny. Mobilné veže REIT, známe tiež ako „REIT infraštruktúry“, tvorili 17% fondu nehnuteľností Nemecka Neubergera.

REITs ako stabilný „Risk Mitigators“

Scott Craig, manažér portfólia realitného fondu Eaton Vance, považuje REITs za ďalší spôsob zabezpečenia proti volatilite trhu podľa správy inej spoločnosti Barron. Keď protivetra pretrváva, REIT môžu pokračovať v rally, pretože získavajú na popularite „zmierňovač rizika“ so stabilným príjmom a sú zablokované v peňažných tokoch.

Zatiaľ čo REIT s operáciami v zahraničí a výnosmi vo viacerých menách môžu byť vystavené väčšej volatilite voči cudzej mene, zvyčajne sú väčšie v rozsahu a udržiavajú silné profily rastu a súvahy podľa denníka Wall Street Journal.

Čo bude ďalej?

V budúcnosti budú investori pravdepodobne uprednostňovať spoločnosti, ktoré sa starajú o globálne digitálne hospodárstvo, a nie cyklické názvy, ktoré sú zraniteľnejšie voči hospodárskym poklesom, clám a narušeniu špecifickým pre dané odvetvie, ako sú maloobchodníci a hotely.

Medzi ďalšie segmenty trhu, ktoré by mohli zažiť turbulencie, patria segmenty, ktoré môžu čeliť vyšším nákladom, ako je výstavba, ako aj slabší sentiment spotrebiteľov a nedostatok pracovných síl, na spoločnosť Sandler O'Neill + Partners LP, citované v časopise.