Predný mesiac
Predný mesiac, tiež nazývaný „blízky“ alebo „spotový“ mesiac, sa vzťahuje na najbližší dátum vypršania platnosti termínovej zmluvy. Zmluvy, ktoré majú neskoršie dátumy ukončenia ako zmluvy v predchádzajúcom mesiaci, sa nazývajú zmluvy typu „mesiac späť“ alebo „zmluvy na dlhší mesiac“.
Pochopenie predného mesiaca
Zmluvy v predstihu majú dátum ukončenia platnosti, ktorý je najbližší k aktuálnemu dátumu. Vzhľadom na to majú tendenciu byť najobchodovanejšími a najlikvidnejšími termínovými zmluvami pre daný komoditný alebo termínový trh. Zvyčajne, ale nie vždy, bude uvedený predný mesiac uvedený v rovnakom kalendárnom mesiaci. Ceny v predstihu sú zvyčajne tie, ktoré sa používajú pri stanovovaní budúcej ceny cenných papierov.
Okrem toho bude rozpätie medzi futures na futures podkladového cenného papiera v predchádzajúcom mesiaci a spotovou cenou zvyčajne najužšie a bude sa zmenšovať, až keď ku koncu zblížia. Použitie zmlúv s predstihom vyžaduje zvýšenú starostlivosť, pretože termín dodania môže uplynúť krátko po zakúpení, čo vyžaduje, aby kupujúci alebo predávajúci skutočne prijali alebo dodali zmluvnú komoditu. Zmluvy na predné mesiace sú často spárované so zmluvami na predchádzajúce mesiace, aby sa vytvorili kalendárne rozpätia.
Kľúčové jedlá
- Predný mesiac, tiež nazývaný „blízky“ alebo „spotový“ mesiac, sa vzťahuje na najbližší dátum vypršania platnosti termínovej zmluvy.
- Predný mesiac má tendenciu byť najviac obchodovanými a najlikvidnejšími termínovými zmluvami.
- Rozpätie medzi cenou futures podkladového cenného papiera a spotovou cenou v predošlom mesiaci bude zvyčajne najužšie a bude sa zmenšovať, až kým ku koncu zblížia.
Mesiace vypršania platnosti, spätné vyplatenie a Contango
Futures kontrakty majú v priebehu roka rôzne expiračné mesiace a mnohé siahajú do budúceho roka. Každý termínový trh má svoju vlastnú špecifickú postupnosť vypršania. Napríklad finančné nástroje, ako napríklad futures Standard & Poor's 500 E-mini futures alebo futures Treasury Bond USA, používajú štvrťročné expiračné mesiace marec, jún, september a december. Trhy s komoditami sú voľne spojené s cyklami ťažby, zberu alebo výsadby a môžu mať päť alebo viac dodacích mesiacov v jednom roku a energetické futures, ako napríklad ropa, majú mesačné dátumy expirácie až do budúcnosti ako deväť rokov.
Je dôležité poznamenať, že dátumy exspirácie a posledný deň obchodovania nie sú rovnaké. Najmä v oblasti energetiky sa zmluvy zastavujú v obchodovaní mesiac pred uplynutím platnosti. Z tohto dôvodu je výber správneho mesiaca vypršania platnosti pre obchodnú stratégiu veľmi dôležitý.
Backwardation a contango sú pojmy, ktoré sa používajú na opis tvaru futures krivky komodity. Spätné vyrovnanie je, keď je futures na komoditu nižšia za každý nasledujúci mesiac pozdĺž krivky, čo vedie k obrátenej krivke futures. Futures spotová cena, ktorá je prednou mesačnou cenou, bude vyššia ako cena nasledujúceho mesiaca a tak ďalej. Toto je zvyčajne dôsledkom určitého prerušenia súčasnej dodávky tejto komodity. Inými slovami, spätné získavanie je vtedy, keď je súčasná cena komodity vyššia ako očakávaná budúca cena.
Contango označuje normálnu futures krivku pre komoditu, kde je jeho cena futures vyššia za každý nasledujúci mesiac pozdĺž krivky. Spotová cena je nižšia ako cena nasledujúceho mesiaca a tak ďalej. To má zmysel intuitívne vzhľadom na to, že fyzickým komoditám vzniknú náklady na skladovanie, financovanie a poistenie. Čím dlhšie do uplynutia platnosti, tým vyššie sú náklady. Zjednodušene povedané, contango je vtedy, keď sa očakáva, že budúca cena komodity bude drahšia ako spotová cena.
Obidva stavy trhu sú dôležité o budúcich stratégiách, ktoré zahŕňajú prevrátenie pozícií, keď sa blížia ku koncu ich platnosti.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.