Definícia alokácie kapitálu

Čo je alokácia kapitálu?

Pridelenie kapitálu je o tom, kde a ako sa výkonný riaditeľ spoločnosti (generálny riaditeľ) rozhodne minúť peniaze, ktoré spoločnosť zarobila. Alokácia kapitálu znamená distribúciu a investovanie finančných zdrojov spoločnosti spôsobom, ktorý zvýši jej efektívnosť a maximalizuje jej zisky.

Vedenie spoločnosti sa snaží o rozdelenie svojho kapitálu takým spôsobom, ktorý generuje čo najväčšie bohatstvo jeho akcionárov. Prideľovanie kapitálu je komplikované a úspech alebo zlyhanie spoločnosti často závisí od rozhodnutí generálneho riaditeľa o pridelení kapitálu. Manažment musí zvážiť životaschopnosť dostupných investičných možností, zhodnotiť prípadné účinky každého z nich na spoločnosť a primerane a spôsobom prideliť dodatočné prostriedky spôsobom, ktorý spoločnosti prinesie najlepšie celkové výsledky.

00:57

Priradenie kapitálu: Môj obľúbený finančný termín

Pochopenie alokácie kapitálu

Väčšie zisky, ako sa očakávalo, a kladné peňažné toky, aj keď sú žiaduce, často predstavujú pre generálneho riaditeľa quandary, pretože môže existovať veľké množstvo investičných možností na zváženie. Niektoré možnosti prideľovania kapitálu by mohli zahŕňať vrátenie hotovosti akcionárom prostredníctvom dividend, spätného odkúpenia akcií, vydaním osobitnej dividendy alebo zvýšenia rozpočtu na výskum a vývoj (VaV). Alternatívne sa spoločnosť môže rozhodnúť investovať do iniciatív zameraných na rast, ktoré by mohli zahŕňať výdavky na akvizície a výdavky na organický rast.

Bez ohľadu na to, ako sa generálny riaditeľ rozhodne prideliť kapitál, zastrešujúcim cieľom je maximalizácia vlastného imania (SE) a výzva vždy spočíva v určení, ktoré alokácie prinesú najvýznamnejšie výhody.

Príklady alokácie kapitálu

Nositelia Nobelovej ceny Franco Modigliani a Merton Miller označili návratnosť investícií (ROI) za významný príspevok k hodnote akcionárov. Spoločnosť môže zvýšiť NI zlepšením ziskovosti a opatrným investovaním svojich prostriedkov. Na meranie toho, ako dobre spoločnosť mení kapitál na zisk, by sme sa mali pozrieť na návratnosť investovaného kapitálu (ROIC).

Newell Brands Inc. (NASDAQ: NWL) v apríli 2016 uskutočnila svoju výzvu na zisk so ziskom od investorov v apríli 2016. O dva týždne skôr spoločnosť dokončila fúziu so spoločnosťou Jarden v obchodoch s akciami a hotovosťou v hodnote viac ako 15 miliárd dolárov. Vedenie spoločnosti Newell na výzvu načrtlo svoje priority prideľovania kapitálu, medzi ktoré patrilo pokračovanie vo vyplácaní dividend, po ktorom nasledovalo splatenie dlhu. Cieľom manažmentu bolo dosiahnuť cieľový pomer zadlženosti v priebehu dvoch až troch rokov. Po dosiahnutí tohto cieľa manažment plánoval investovať do iniciatív zameraných na rast.

V decembri 2015 Neil Williams, finančný riaditeľ spoločnosti Intuit Inc. (NASDAQ: INTU), zdôraznil význam disciplinovaného alokovania kapitálu pre spoločnosť. Tento prístup zahŕňal správu vnútorných výdavkov, napríklad na výskum a vývoj, investície do akvizícií a vrátenie peňazí akcionárom. Williams tiež zverejnil, že referenčná hodnota spoločnosti Intuit sa za päťročné obdobie vrátila ako 15%.

Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.

Súvisiace podmienky

Pochopenie optimálnej kapitálovej štruktúry Optimálna kapitálová štruktúra je kombináciou dlhu, preferovaných akcií a kmeňových akcií, ktoré maximalizujú cenu akcií spoločnosti minimalizovaním svojich kapitálových nákladov. viac Definícia vety o irelevantnosti Návrh teórie o irelevantnosti je teória štruktúry podnikového kapitálu, ktorá predpokladá, že finančný pákový efekt nemá žiadny vplyv na hodnotu spoločnosti. viac Modigliani-Millerova veta (M&M) Veta Modigliani-Miller tvrdí, že hodnota firmy je založená na jej schopnosti zarobiť si príjem plus riziko jej podkladových aktív. viac Definícia dividendy Dividenda je rozdelenie časti zisku spoločnosti, o ktorej rozhodla predstavenstvo, do triedy svojich akcionárov. viac Ako môže teória firmy maximalizovať zisky Teória firmy je mikroekonomický koncept, ktorý uvádza, že povahou spoločností a ich existenciou je maximalizácia ziskov. viac Fisherova oddeľovacia veta Fisherova oddeľovacia veta je teória, ktorá tvrdí, že výber investícií firmy je oddelený od investičných preferencií jej vlastníkov. ďalšie partnerské odkazy