Biely rytier
Biely rytier je nepriateľskou obranou pri prevzatí, keď „priateľský“ jednotlivec alebo spoločnosť, ktorá získa korporáciu za spravodlivú protihodnotu, ktorá je na pokraji prevzatia „nepriateľským“ uchádzačom alebo nadobúdateľom, ktorý je známy ako čierny rytier. Aj keď cieľová spoločnosť nezostáva nezávislá, pred nepriateľským prevzatím sa stále uprednostňuje získanie bieleho rytiera.
Na rozdiel od nepriateľského prevzatia súčasný manažment spravidla ostáva na mieste v scenári bieleho rytiera a investori dostávajú lepšiu kompenzáciu za svoje akcie.
Kľúčové jedlá
- Biely rytier je nepriateľskou obranou pri prevzatí, keď priateľská spoločnosť kupuje cieľovú spoločnosť namiesto nepriateľského uchádzača.
- Zatiaľ čo cieľová spoločnosť stále stráca svoju nezávislosť, investor z bieleho rytiera je napriek tomu výhodnejší pre akcionárov a správu.
- Biely rytier je len jednou z niekoľkých stratégií, ktoré môže spoločnosť využiť na zabránenie nepriateľskému prevzatiu.
Ako funguje obrana bieleho rytiera
Biely rytier je záchranca spoločnosti, ktorá je predmetom nepriateľského prevzatia. Úradníci spoločnosti často hľadajú bieleho rytiera, aby chránili hlavnú činnosť spoločnosti alebo rokovali o lepších podmienkach prevzatia. Príklad bývalého možno vidieť vo filme „Pekná žena“, keď podnikový lupič / čierny rytier Edward Lewis, ktorý hral Richard Gere, mal zmenu srdca a rozhodol sa pracovať s hlavou spoločnosti, ktorú pôvodne plánoval vyplieniť.
Niektoré pozoruhodné príklady zachránení bielych rytierov sú United Paramount Theaters 1953, ktoré získali takmer skrachovanú ABC, záchranu Scheringa z White Bay v roku 2006 zo spoločnosti Merck KGaA a akvizíciu Bear Stearns z roku 2008 JPMorgan Chase, ktorá zabránila ich úplnej platobnej neschopnosti.
Pojmy biely rytier a čierny rytier môžu nájsť svoj pôvod ako kontroverznú šachovú hru.
Biely zeman je podobne investor alebo priateľská spoločnosť, ktorá kupuje podiel v cieľovej spoločnosti, aby sa zabránilo nepriateľskému prevzatiu. Je to podobné obrane bieleho rytiera, s výnimkou prípadu, keď sa cieľová firma nemusí vzdať svojej nezávislosti, ako to robí s bielym rytierom, pretože biely panoš nakupuje v spoločnosti iba čiastočný podiel.
Nepriateľské prevzatia
Medzi najnepriaznivejšie situácie v oblasti prevzatia patrí kúpa spoločnosti Time Warner v roku 2000 vo výške 162 miliárd dolárov, nákup biotechnologickej spoločnosti Genzyme spoločnosti Sanofi-Aventis v hodnote 20, 1 miliárd dolárov v roku 2010, Deutsche Boerse AG v roku 2011 zablokovala fúziu so spoločnosťou NYSE Euronext o 17 miliárd dolárov a odmietnutie spoločnosti Clorox odmietnutím spoločnosti Ponuka spoločnosti Carl Icahn na prevzatie v roku 2011 vo výške 10, 2 miliárd dolárov.
Úspešné nepriateľské prevzatia sú však zriedkavé; žiadne prevzatie neochotného cieľa neprinieslo od roku 2000 hodnotu vyššiu ako 10 miliárd dolárov. Nadobúdajúca spoločnosť zväčša zvyšuje cenu za akciu, kým nie sú spokojní akcionári a členovia predstavenstva cieľovej spoločnosti. Je zvlášť ťažké kúpiť veľkú spoločnosť, ktorá nechce byť predaná. Spoločnosť Mylan, globálny líder v oblasti generických liekov, to zažila, keď sa neúspešne pokúsila kúpiť Perrigo, najväčší svetový výrobca liekov na drogérie, za 26 miliárd dolárov v roku 2015.
Variácie na Biely rytier
Okrem bielych rytierov a čiernych rytierov je tu ešte tretí potenciálny kandidát na prevzatie zvaný sivý rytier. Sivý / sivý rytier nie je taký žiaduci ako biely rytier, ale je žiadúci ako čierny rytier. Sivý rytier je tretím potenciálnym uchádzačom o nepriateľské prevzatie, ktorý prevyšuje bieleho rytiera. Aj keď je sivší ako čierny rytier, snaží sa slúžiť svojim záujmom. Podobne ako biely rytier, aj biely panoš je jednotlivec alebo spoločnosť, ktorá vykonáva iba menšinový podiel, aby pomohla bojujúcej spoločnosti. Táto pomocníčka poskytuje spoločnosti dostatok kapitálu na zlepšenie jej situácie a zároveň umožňuje súčasným vlastníkom udržať si kontrolu. Žltý rytier je spoločnosť, ktorá plánovala nepriateľský pokus o prevzatie, ale ustúpila od neho a namiesto toho navrhuje zlúčenie rovnocenných s cieľovou spoločnosťou.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.