Dôležitosť LIBOR na finančných trhoch

ICE LIBOR, čo znamená medzinárodná výmenná londýnska medzibanková sadzba, je súbor denných priemerných sadzieb, za ktoré banky hovoria, že si navzájom požičiavajú peniaze. Tieto štandardné sadzby, ktoré sa zvyčajne nazývajú len LIBOR, používajú finančné inštitúcie na celom svete ako základné úrokové sadzby. Sadzby LIBOR ako také ovplyvňujú takmer všetkých aktérov vo finančnom svete od držiteľov študentských pôžičiek, držiteľov hypoték a malých podnikateľov až po spoločnosti a najväčšie banky na svete.

Pochopenie LIBOR

LIBOR ponúka priemerné denné úrokové sadzby pre päť mien (americký dolár, euro, britská libra, japonský jen a švajčiarsky frank) a sedem úverových období (od noci do 12 mesiacov). Celkovo existuje 35 rôznych denných sadzieb LIBOR. LIBOR sa riadi správou benchmarku International Exchange (ICE). Správa vypočíta sadzby LIBOR každý deň prieskumom zúčastnených bánk.

Správa ICE Benchmark Administration každé ráno žiada panel prispievateľských bánk (obvykle 11 až 18 veľkých, medzinárodné banky), aby odpovedal na nasledujúcu otázku: „V akej miere si môžete požičať prostriedky, ak ste to urobili tak, že požiadate o medzibankové účty a potom ich akceptujete? ponuky v primeranej veľkosti trhu tesne pred 11. hodinou Londýnskeho času? “Banky poskytujú rôzne odpovede na základe meny a dĺžky úveru. Sadzby kótované bankami sú anualizované úrokové sadzby. Združenie ICE Benchmark Association používa tieto sadzby na výpočet LIBOR pomocou metódy nazývanej orezaný aritmetický priemer, pričom extrémne hodnoty sú vylúčené. ( Súvisiace čítanie: Čo je ICE LIBOR a na čo sa používa?)

Prečo je LIBOR tak dôležitý?

Päťpísmenová skratka LIBOR znamená londýnska medzibanková ponúkaná sadzba, jej význam sa však rozširuje ďaleko za mesto Londýn alebo dokonca Európu. Sadzba LIBOR je skutočne jedným z celosvetovo najvýznamnejších finančných zdrojov. Banky, finančné inštitúcie a úverové agentúry na celom svete očakávajú, aby spoločnosť LIBOR stanovila svoje vlastné úrokové sadzby. V súčasnosti existujú nesplatené zmluvy v hodnote biliónov dolárov rozložené na rôzne splatnosti od noci do 30 rokov, ktoré všetky odkazujú na referenčnú hodnotu LIBOR. Podľa ministerstva financií Spojeného kráľovstva sa hodnota finančných zmlúv viazaných na spoločnosť LIBOR dotýka 300 biliónov dolárov. Nezahŕňa to však spotrebiteľské pôžičky ani hypotéky na bývanie s nastaviteľnou úrokovou sadzbou. Podľa správy ICE Benchmark Administration „Celkovo sú na ICE LIBOR viazané stovky biliónov dolárov úrokovej sadzby.“

Jedným z hlavných dôvodov, prečo sa LIBOR používa tak často, je spôsob výpočtu a zostavovania sadzby. LIBOR predstavuje najnižšiu úrokovú mieru pôžičiek medzi bankami a veľkými finančnými inštitúciami. Ostatné sadzby sú pevne stanovené na vrchole LIBOR. Často sa vyjadruje ako „LIBOR + X bps“, kde bps predstavuje bázický bod a X je prémia účtovaná veriteľovi dlžníkovi nad sadzbou LIBOR. Akékoľvek zvýšenie alebo zníženie základnej sadzby (čo je sadzba LIBOR) teda ovplyvňuje zmluvy viazané na spoločnosť LIBOR alebo na základe nej ako referenčnú hodnotu.

LIBOR sa bežne používa ako pohyblivá úroková sadzba pre úrokové swapy, budúce zmluvy, hypotéky, študentské pôžičky a dokonca aj podnikové financovanie. LIBOR sa používa aj na stanovenie zúčtovacích cien budúcich úrokových kontraktov, ktoré pomáhajú spoločnostiam zaistiť expozíciu voči úrokovým sadzbám. LIBOR poskytuje spravodlivý nápad pre centrálne banky a ďalšie dôležité inštitúcie, pokiaľ ide o očakávania týkajúce sa úrokových sadzieb a súvisiaceho vývoja.

Spodný riadok

Do 31. januára 2014 bol ICE LIBOR známy ako BBA LIBOR (pre Britskú asociáciu bankárov). BBA LIBOR sa dostal pod paľbu, keď boli vyšetrované Barclays a niekoľko ďalších inštitúcií kvôli manipulácii s referenčnou sadzbou tým, že Britskej asociácii bankárov predložili nepravdivé úrokové sadzby. To otriaslo dôveryhodnosťou spoločnosti LIBOR na finančných trhoch. Dôvera v LIBOR sa však čoskoro obnovila, keď sa riadenie prenieslo na správu benchmarkov ICE. Aj keď spoločnosť LIBOR znášala kontroverzie, jej denné úrokové sadzby z úverov sú naďalej jedným z najdôležitejších čísiel vo financovaní. ( Súvisiace čítanie: Prečo bol BBA LIBOR nahradený ICE LIBOROM)