Celkový výnos akcionárov (TSR)
Celkový výnos akcionárov (TSR) ovplyvňuje kapitálové zisky a dividendy pri meraní celkového výnosu generovaného akciou investorovi. TSR je vnútorná miera návratnosti (IRR) všetkých peňažných tokov investorovi počas doby držby investície. Bez ohľadu na to, ako sa počíta, TSR znamená to isté: celková suma vrátená investorom.
Pochopenie celkového výnosu akcionárov (TSR)
Investor zarába peniaze do akcií dvoma základnými spôsobmi - kapitálové zisky a bežné príjmy. Kapitálový zisk je zmena trhovej ceny akcie od okamihu, keď bola kúpená, do dňa, keď bola predaná (alebo aktuálna cena, ak je stále vo vlastníctve). Bežný príjem je dividenda vyplácaná spoločnosťou z jej výnosov, zatiaľ čo investor stále vlastní akcie.
Pri výpočte TSR musí investor účtovať iba dividendy prijaté počas obdobia vlastníctva akcií. Napríklad môže vlastniť akcie v deň výplaty dividend, dividendy však dostane, iba ak v deň ex dividendy vlastnil akcie. Preto musí investor pri výpočte TSR poznať dátum ex dividendy skôr ako dátum výplaty dividend. Vyplatené dividendy zahŕňajú platby v hotovosti vrátené akcionárom, programy spätného odkupovania akcií, jednorazové výplaty dividend a pravidelné výplaty dividend.
Celkový výnos akcionárov predstavuje finančný zisk, ktorý je výsledkom zmeny ceny akcie plus prípadné dividendy vyplatené spoločnosťou počas meraného intervalu vydelené počiatočnou nákupnou cenou akcie. Predpokladajme, že investor kúpil 100 akcií za 20 dolárov a stále vlastní akcie. Spoločnosť vyplatila dividendy 4, 50 USD, pretože investor kúpil akciu a aktuálna cena je 24 USD.
TSR = {(aktuálna cena - nákupná cena) + dividendy} ÷ nákupná cena
TSR = {($ 24 - $ 20) + $ 4.50} 20 $ 20 = 0, 425 * 100 = 42, 5%
TSR je najužitočnejší, ak sa meria v čase, pretože ukazuje dlhodobú hodnotu, najpresnejšiu metriku na meranie úspechu, ktorú vytvorila spoločnosť.
Kľúčové jedlá
- Investor zarába peniaze do akcií dvoma základnými spôsobmi - kapitálové zisky a bežné príjmy (dividendy).
- Faktory celkovej návratnosti akcionárov pri kapitálových príjmoch a dividendách pri meraní celkovej návratnosti vytvorenej akciou investorovi.
- TSR predstavuje ľahko zrozumiteľnú hodnotu celkových finančných výhod vytvorených pre akcionárov.
Výhody a nevýhody celkového výnosu akcionárov
TSR sa najlepšie používa pri analýze investícií do rizikového kapitálu a súkromného kapitálu. Tieto investície zvyčajne zahŕňajú viac hotovostných investícií počas životnosti podniku a jednorazový hotovostný tok na konci prostredníctvom počiatočnej verejnej ponuky (IPO) alebo predaja.
Keďže TSR je vyjadrená v percentách, je tento údaj ľahko porovnateľný s referenčnými hodnotami odvetvia alebo so spoločnosťami v rovnakom sektore. Odráža to však celkovú návratnosť akcionárov v minulosti bez ohľadu na budúce výnosy.
TSR predstavuje ľahko zrozumiteľnú hodnotu celkových finančných výhod vytvorených pre akcionárov. Obrázok meria, ako trh hodnotí celkovú výkonnosť spoločnosti za konkrétne časové obdobie. TSR sa však počíta pre verejne obchodované spoločnosti na celkovej úrovni, nie na úrovni jednotlivých spoločností. TSR tiež funguje iba pre investície s jedným alebo viacerými prílevmi hotovosti po zakúpení. TSR sa navyše zameriava navonok a odráža vnímanie výkonnosti trhu; preto by TSR mohla byť nepriaznivo ovplyvnená, ak by v krátkodobom horizonte výrazne stúpla zásadne silná cena akcií spoločnosti.
TSR nemeria absolútnu veľkosť investície alebo jej návratnosť. Z tohto dôvodu môže TSR uprednostňovať investície s vysokou mierou návratnosti, aj keď je výška návratnosti nízka. Napríklad investícia v hodnote 1 USD s návratnosťou 3 USD má vyššiu TSR ako investícia v hodnote 1 milión dolárov s návratnosťou 2 milióny dolárov. TSR sa tiež nemôže použiť, keď investícia vytvára dočasné peňažné toky. TSR okrem toho nezohľadňuje kapitálové náklady a nemôže porovnávať investície v rôznych časových obdobiach.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.