Ako Carlos Slim vybudoval svoje šťastie

Predstavte si, že obchod s potravinami, poskytovateľ mobilných telefónov a najväčší celoštátny stavebný odev boli vlastníctvom tej istej spoločnosti. Dalo by sa kúpiť takmer čokoľvek a nikdy nemusíte obohacovať žiadnych konkurentov. To je v podstate situácia v Mexiku, kde žije jeden z najbohatších ľudí sveta, Carlos Slim Helú.

Ako nazhromaždil svoje bohatstvo - 65 miliárd dolárov v roku 2017, podľa spoločnosti Forbes - je štúdia zameraná na obchodné prejavy a politické súvislosti.

(Pozri tiež: „Čistá hodnota Carlosa Slima.“)

Ako Carlos Slim vybudoval svoje šťastie

Skorý život

Carlos Slim sa narodil 28. januára 1940 v Mexico City v Mexiku. Jeho rodičia, Julián Slim Haddad a Linda Helú Atta, boli maronitskými katolíkmi libanonského pôvodu. Carlosov otec, narodený Khalil Salim Haddad Aglamaz, bol v roku 1902 poslaný do Mexika, aby sa vyhýbal vstupu do osmanskej armády. Po príchode do Mexika sa Carlosov otec zmenil na Julián Slim Haddad.

Rodina bola súčasťou malého, ale komerčne prosperujúceho spoločenstva libanonských kresťanov, ktorí sa naliali do Mexika koncom 18. a začiatkom 20. storočia.

V komunite venovanej obchodu bol Julian Slim prirodzený a otvoril v roku 1911 obchod so suchým tovarom, ktorý o 10 rokov neskôr ponúkol tovar v hodnote viac ako 100 000 dolárov. Z výnosov z obchodu by v Mexickej revolúcii v rokoch 1910-1917 pokračoval v nákupe prvotriednych nehnuteľností v Mexico City.

Vďaka jeho dôvtipným investíciám do nehnuteľností spolu s jeho pokračujúcim úspechom, keď maloobchodník aj veľkoobchodník urobili z Juliána bohatého muža s čistou hodnotou viac ako 1 milión pesos.

Od mladého veku sa Carlos zaujímal o otcovu firmu. A jeho otec bol spokojný s obchodnými lekciami o riadení, čítaní finančných výkazov a vedením presných finančných záznamov.

V roku 1953, keď mal Carlos iba 13 rokov, zomrel jeho otec. Po smrti svojho otca mladý muž pokračoval v práci pre spoločnosť svojho otca, ktorá sa mu nakoniec odovzdala. Keď Slim ukončil strednú školu, pokračoval na Národnej autonómnej univerzite v Mexiku, kde študoval stavebné inžinierstvo pri výučbe algebry a lineárneho programovania.

Po štúdiu stavebného inžinierstva sa Slim tiež zaujímal o ekonómiu. Absolvoval sériu kurzov o tejto téme v Čile po ukončení štúdia v roku 1961. Krátko nato odišiel do financií, pracoval dlhé a vyčerpávajúce dni ako obchodník s akciami v Mexico City.

V roku 1965, vo veku 25 rokov, ho jeho obchodovanie započítalo zhruba 400 000 dolárov, čo je viac ako 3 milióny dolárov v súčasných dolároch. Tieto peniaze použil na otvorenie vlastnej sprostredkovateľskej firmy s názvom Inversora Bursátil.

Jednou z jeho najväčších príležitostí bola peso kríza na začiatku osemdesiatych rokov, spojená s prudkým poklesom cien ropy. Kapitál utekal z krajiny a Slim kúpil niekoľko spoločností za znížené ceny. Príkladmi sú Cigatam (druhý najväčší producent cigariet v krajine), Reynolds Aluminium, General Tire a Sanborns reťazec obchodov.

Široký dosah

Slim má podiel v doslova stovkách ďalších spoločností, prevažne prostredníctvom Grupo Carso SAB, globálneho konglomerátu Slim. Grupo Carso má alebo mal podiel v podnikoch tak rozmanitých ako Elementia, jedna z najväčších cementárskych spoločností v Mexiku, maloobchod vrátane Sears a Saks Piatej Avenue, energetika a stavebníctvo (prostredníctvom CICSA) a automobilový priemysel (prostredníctvom Grupo Condumex). Má dokonca podiel v New York Times .

Asi najväčší podiel Slimovho bohatstva pochádza z telekomunikácií. Slim je vlastníkom América Movil, predtým Teléfonos de Mexico alebo Telmex. Telmex bol starý telefónny monopol v krajine, podobný americkej AT&T Inc. (T). V 90. rokoch minulého storočia vláda privatizovala spoločnosť a Slim bol jedným z počiatočných investorov prostredníctvom spoločnosti Grupo Carso (ďalšími členmi konzorcia boli France Télécom a Southwestern Bell Corporation). Cena: 1, 8 miliardy dolárov, z čoho polovicu pripísal Grupo Carso za 20% podiel. Carlos Slim bol v čele spoločnosti Grupo Carso a ako taký prevzal vedenie spoločnosti Telmex.

Do roku 2012 prevzala spoločnosť América Movil, spoločnosť Slim mobilnej telefónie, spoločnosť Telmex a stala sa z nej dcérskou spoločnosťou v súkromnom vlastníctve. América Movil má prostredníctvom dcérskej spoločnosti Telcel podiel na trhu, ktorý sa blíži 70% trhu s mobilnými telefónnymi linkami a 80% pevných liniek v Mexiku. Teraz je spoločnosť pripravená predať aktíva, aby znížila svoj podiel na trhu pod 50% v dôsledku nových antimonopolných predpisov v Mexiku. Ale Slim pravdepodobne nie je naštvaný, že rôzne aktíva, ako napríklad veže mobilných telefónov, by mohli ľahko priniesť 8 miliárd dolárov alebo viac - celkom zisk z pôvodnej investície.

Nielen Mexiko

América Movil, prostredníctvom rôznych dcérskych spoločností, nie je len v Mexiku. V USA je najviditeľnejšou značkou TracFone, nízkonákladový operátor mobilných telefónov. V Rakúsku vlastní spoločnosť majoritný podiel v spoločnosti Telekom Austria. Slimova telekomunikačná ríša zasahuje takmer všetky krajiny Latinskej Ameriky.

Napriek tomu to nevyhnutne neboli hlboké znalosti technológie alebo telekomunikácií, vďaka ktorým sa spoločnosť stala tým, čím je dnes. Tenký často hovoril, že jeho stratégiou je reinvestovať zisky do samotného podnikania a rastu paliva. Napríklad Telmex investoval niekoľko rokov miliardy dolárov do inštalácie aktualizovanej optickej siete v 90-tych rokoch, čo spoločnosti umožnilo ponúkať vysokorýchlostné internetové služby.

Tento model je typický pre Slimove obchodné obchody v priebehu jeho života - kúpte aktívum, reinvestujte a predávajte so ziskom. Telekomunikácie sú iba najviditeľnejšou časťou tejto stratégie.

(Viac informácií nájdete v časti „6 pravidiel od najlepších svetových investorov.“)

Obratový špecialista

Stratégiou spoločnosti Slim bolo odkúpiť niekedy problémové spoločnosti a pokúsiť sa ich zmeniť. Výhodou tohto modelu je, že si nevyhnutne nevyžaduje špecifické znalosti ktoréhokoľvek daného odvetvia - iba ostrý pocit toho, čo je podhodnotené a čo nie.

(Viac informácií nájdete v časti „Investovanie do hodnoty“)

Konglomerátna štruktúra mu tiež umožňuje podieľať sa na tak rozmanitých odvetviach, že jeho bohatstvo je dobre pripravené zvládať globálne finančné turbulencie. Jeho akcie by mohli stratiť hodnotu pri všeobecnom poklese trhu, ktorý ovplyvňuje celú ekonomiku, ale problém v telekomunikačnom priemysle by nemal ublížiť jeho počtu, pretože niektoré iné odvetvia sa budú pravdepodobne správať primerane dobre.

Tenký sa tiež menej zaujíma o jemné podrobnosti o podnikoch, ktoré kupuje. Akákoľvek transakcia je taká - cieľom je predať svoj podiel neskôr so ziskom. Napríklad, nákup jeho podielu v The New York Times je menej o redakčnej politike a viac o myšlienke, že dokument môže získať hodnotu ako aktívum, ako povedal americký Eduardo Garcia, redaktor Sentido Común. Recenzia žurnalistiky v roku 2009.

Carlos Slim sleduje trh

Ďalším problémom sú monopolné praktiky. Jedným z aktív, ktoré Slim vyzdvihol so spoločnosťou Telmex, bol jeden z najväčších výrobcov meď z medeného drôtu. Potom zastavil Telmex v nákupe drôtu od konkurenta spoločnosti. Mexická vláda roky bojovala o to, aby obmedzila Slimovu dominanciu v oblasti telekomunikácií.

Keď sa však mexická vláda pokúsila zvýšiť konkurenciu v telefonickom priemysle, nezohľadnila skutočnosť, že nové spoločnosti musia platiť spoločnosti Telmex poplatok za prepojenie. Telmex jednoducho stanovil takéto poplatky veľmi vysoko, takže pre iného poskytovateľa je ťažšie podhodnotiť ceny, najmä pri diaľkových hovoroch. Nakoniec sa táto prax zastavila po mnohých rokovaniach medzi vládou, Slimom a stúpencami.

(Viac informácií nájdete v časti „Ako monopolné protimonopolné zákony ovplyvňujú spotrebiteľov.“)

Aj keď protimonopolné zákony nútia spoločnosti Slim predávať aktíva, existuje pocit, že to môže byť len koniec zákona. Napríklad v januári 2014 mexický súd nariadil spoločnosti Telmex, aby prestala predávať divíziu, ktorá obsahuje optické vedenia a telefónne stožiare. Cieľom bolo predať túto divíziu, pretože keď už divízia už nebola súčasťou Telmexu, spoločnosť by už pravdepodobne nespadala pod určité protimonopolné pravidlá a poskytla Slimovi voľnejšiu ruku.

Kritici poznamenali, že v prípade spoločností Slim, ktoré vlastnia také veľké trhové podiely, a vyháňania konkurentov, mexická ekonomika utrpela. Chýbajúce rovnaké podmienky znamenajú, že noví účastníci na trhu majú ťažší čas, aby si vytýčili problém súčasnému hráčovi.

Slimov monopol a jeho výzvy

V roku 2015 bol Slim podľa Forbesom druhým najbohatším mužom na svete, ale mexický magnát klesol na štvrté miesto a bol najväčším porazeným dolárom na zozname Forbes Billionaires List 2016, v roku 2017 skĺzol na šieste miesto.

Slabé peso a nové mexické nariadenia v poslednom čase nesmierne ublížili podnikom Slim. V priebehu rokov mexická vláda zvýšila svoje úsilie na obmedzenie slimských blízkych monopolov. V roku 2014 podpísal mexický prezident Enrique Pena Nieto zákon zameraný na zvýšenie konkurencie v telekomunikačnej oblasti.

Zákon v podstate prinútil Slimov primárny podnik América Móvil podrobiť sa osobitným pravidlám, pretože je hlavným konkurentom v oblasti telekomunikácií. América Móvil nemohla účtovať poplatky svojim menším konkurentom, ak využívali sieť spoločnosti a spoločnosť musí zdieľať svoju infraštruktúru, napríklad veže mobilných telefónov, so svojimi konkurentmi. Slim uviedol, že tieto nariadenia v zásade nútili Américu Móvil dotovať svojich konkurentov. Najvyšší súd v Mexiku v auguste 2017 rozhodol, že povolenie konkurentov používať sieť siete América Móvil bezplatne je neústavné, hoci nevyžaduje od konkurentov, aby spoločnosti platili retroaktívne poplatky.

Podľa Organizácie pre hospodársku spoluprácu a rozvoj (OECD) v roku 2016 mala América Móvil 72% mexického bezdrôtového trhu. AT&T však míňa miliardy na to, aby konkuroval Américi Móvilovej. Telekomunikačný gigant čaká v nasledujúcich rokoch nové výzvy.

Pozoruhodné nehnuteľnosti

Nie je oblasťou, na ktorú sa Slim vo svojich prvých rokoch zameriaval, nehnuteľnosti sa v posledných dvoch desaťročiach stali hlavnou súčasťou jeho portfólia. Súčasťou tohto bol prírodný podnik ako súčasť rozširujúceho sa konglomerátu, ako napríklad 20 nákupných centier v Mexiku, 10 z nich v Mexico City. V roku 2006 však Slim kúpil kaštieľ vojvodu Semansa za 44 miliónov dolárov, považovaný za jedno z posledných veľkých súkromných domov na piatej avenue v New Yorku. V roku 2015 bol uvedený do predaja za 80 miliónov dolárov, ale v roku 2016 ho stiahol z trhu, keď nenašiel kupujúceho.

Spoločnosť Slim v roku 2015 kúpila aj dve komerčné budovy v Spojených štátoch vrátane ústredia Americas Beverages spoločnosti PepsiCo Inc. (PEP) severne od New Yorku a budovy Marquette v Detroite. Hlavné sídlo spoločnosti Grupo Carso v Mexico City s názvom Plaza Carso zahŕňa Museo Soumaya, Museo Jumex, nákupné centrum Plaza Carso, tri obytné veže a tri komerčné kancelárske budovy dokončené s odhadovanými nákladmi 1, 4 miliardy dolárov.

Nakoniec bola Slimova posledná žena nadšeným zberateľom umenia a na svoju česť postavil Museo Soumaya. Je tu takmer 70 000 umeleckých diel, medzi ktoré patrí najväčšia zbierka rodínskeho umenia mimo Francúzska, ako aj množstvo majstrovských diel od Matisse, Van Gogha, Moneta a Dalího.

Slim's Fortune: Zrátané podčiarknuté

Slimovo šťastie je viac ako v prípade starej rodiny Rockefellerov ako Bill Gates. Namiesto budovania impéria na niekoľkých veľkých inováciách v konkrétnej oblasti tak urobil prostredníctvom akvizícií a vytvorením takmer neprekonateľného trhového podielu.

(Pozri tiež „JD Rockefeller: Od ropného baróna k miliardárovi.“)