Získané poplatky a výdavky fondu (AFFE)
Získané poplatky a výdavky fondu (AFFE) sú riadkovou položkou v prospekte viacerých správcov alebo fondov fondov (FOF), ktorý zobrazuje prevádzkové náklady podkladových fondov. Táto požiadavka sa stala povinnosťou od januára 2007. Táto riadková položka je teraz zahrnutá do programu poplatkov fondu pod hlavičkou „poplatky a výdavky“ a jej prospekt.
Kľúčové jedlá
- Získané poplatky a výdavky fondu (AFFE) umožňujú investorom fondu fondov (FOF) porozumieť, do akej miery platia poplatky za správu portfóliovým fondom, do ktorých fond FOF investuje.
- AFFE sa javí ako povinná riadková položka v časovom pláne poplatkov fondu a uznáva zložitejšiu a viacvrstvovú štruktúru poplatkov, ktorá prichádza s investíciou viacerých správcov.
- Typický AFFE sa môže pohybovať až do 10% v závislosti od typu fondov a súvisiacich poplatkov, ktoré drží FOF.
Pochopenie získaných poplatkov a výdavkov fondu
Získané poplatky a výdavky fondu sú spojené s možnosťami viacerých správcov a fondov, ktoré majú zložitejšiu štruktúru poplatkov. Tieto poplatky zvyšujú celkové ročné výdavky fondu a zahŕňajú poplatky za správu zaplatené viacerým správcom.
Fond fondov (FOF) je združený investičný fond, napríklad podielový fond alebo hedžový fond, ktorý nevyberá svoje vlastné investície. Namiesto toho tieto FOF investujú do iných podielových fondov alebo hedžových fondov. Inými slovami, jej portfólio obsahuje rôzne podkladové portfóliá iných fondov spravovaných ich vlastnými správcami portfólia. Tieto podiely nahrádzajú všetky priame investície do aktív, ako sú dlhopisy, akcie a iné druhy cenných papierov. Cieľom stratégie fondov fondov (FOF) je dosiahnuť širokú diverzifikáciu a primeranú alokáciu aktív s investíciami do rôznych kategórií fondov, ktoré sú všetky zabalené do jedného portfólia.
Investor, ktorý nakupuje FOF, musí zaplatiť dve úrovne poplatkov. Rovnako ako individuálny fond, aj FOF môže účtovať poplatky za správu a výkonnostný poplatok, hoci výkonnostné poplatky sú zvyčajne nižšie ako individuálne podielové fondy, čo odráža skutočnosť, že väčšina riadenia je delegovaná na samotné podfondy.
Regulácia a zverejňovanie SEC
V januári 2007 Komisia pre cenné papiere a burzy (SEC) začala zavádzať nové ustanovenia zákona o investičných spoločnostiach z roku 1940, čo spoločnostiam podielovým fondom uľahčilo registráciu opcií na fondy. SEK rozšírila právne predpisy podľa § 12 písm. D) bodu 1 zákona z roku 1940 o fondoch s viacerými správcami. SEC tiež revidovala formuláre výkazov o registrácii, aby obsahovala ďalšie podrobnosti o výdavkoch na tieto prostriedky. Vo vyhláseniach o registrácii sa teraz vyžaduje, aby správcovia fondov zahrnuli „nadobudnuté poplatky a výdavky fondu“ ako požiadavku na zverejnenie dodatočných poplatkov pre viacerých správcov, ktorí musia byť zahrnutí do komplexného rozpisu poplatkov uvedeného v prospekte.
Pred rokom 2007 bolo investovanie prostriedkov z fondov povolené iba za osobitných okolností schválených SEK. Vo väčšine prípadov by tieto investície z fondov vykazovali nulové výdavky. Zverejňovanie informácií bolo zavádzajúce, pretože uvádzalo, že neexistujú žiadne výdavky, a uvádza sa v ňom, že by vznikli prevádzkové náklady spojené s rôznymi podkladovými fondmi v portfóliu.
Nové požiadavky na AFFE teraz umožňujú transparentnejšie zverejňovanie kombinovaných vzťahov a výdavkov, ktoré vzniknú akcionárom. Riadková položka AFFE sa pripočíta k sadzobníku poplatkov fondu a pripočítava sa k iným štandardným výdavkom fondu. AFFE sa zriaďuje ako komplexný poplatok pozostávajúci z jednotlivých poplatkov, ktoré investičný poradca súhlasí s tým, že zaplatí viacerým správcom. AFFE sa môže pohybovať od 0, 02% do 10% v závislosti od dohôd s jednotlivými manažérmi.
Príklad: Neuberger Berman Multi-Manager Fund Absolute Return
Jedným z príkladov štruktúry poplatkov zistených vo fondoch pre viacerých manažérov je fond Neuberger Berman Absolute Return Multi-Manager. Fond je otvorený podielový fond ponúkajúci akcie triedy A, triedy C a inštitucionálne podiely.
Štandardné poplatky sa vzťahujú na fond, pričom poplatky za správu sa pohybujú od 1, 92% do 1, 81% v rámci rôznych tried akcií. Distribučné poplatky sa účtujú za akcie triedy A a triedy C vo výške 0, 25% a 1, 00%, bez distribučných poplatkov za inštitucionálne akcie. Celkové ostatné prevádzkové náklady sa pohybujú od 1, 04% do 1, 02%. Získané poplatky a výdavky fondu zaokrúhľujú poslednú riadkovú položku nákladov na poplatky fondu, pričom všetky triedy akcií platia poplatok 0, 05%. Celkové ročné výdavky s odpustením sa pohybujú od 3, 94% do 2, 83%.
Porovnať investičné účty Poskytovateľ Meno Opis Zverejnenie inzerenta × Ponuky, ktoré sa objavujú v tejto tabuľke, pochádzajú od partnerstiev, za ktoré Investopedia dostáva kompenzácie.