Spoznávanie peňažného trhu

Pravdepodobne ste už počuli tento termín, ale čo presne je peňažný trh? Je to organizovaná burza, na ktorej si účastníci môžu požičiavať a požičiavať si veľké sumy peňazí na obdobie jedného roka alebo menej. Aj keď je pre podniky, vlády, banky a ďalšie veľké inštitúcie veľmi efektívne prevádzať finančné prostriedky, peňažný trh poskytuje dôležitú službu aj jednotlivcom, ktorí chcú investovať menšie sumy, a zároveň využívať najlepšiu likviditu a bezpečnosť, akú majú kdekoľvek.

Tu sa zameriame na niektoré z najpopulárnejších typov nástrojov peňažného trhu a na výhody, ktoré ponúkajú jednotlivým investorom.

Kľúčové jedlá

• Peňažný trh je organizovaná burza, na ktorej účastníci požičiavajú a požičiavajú si veľké sumy peňazí na jeden rok alebo menej.
• Investori sú priťahovaní ku krátkodobým nástrojom peňažného trhu z dôvodu vyššej bezpečnosti a likvidity.
• Medzi krátkodobé investičné fondy patria podielové fondy peňažného trhu, investičné fondy miestnej samosprávy a krátkodobé investičné fondy trustov bank.
• Podielové fondy peňažného trhu sú jednotlivcom najdostupnejšie.
• Štátna pokladnica USA pravidelne vydáva štátne pokladničné poukážky na refinancovanie predchádzajúcich emisií T-bill s dosiahnutím splatnosti a na pomoc pri financovaní deficitov federálnej vlády.

Účely peňažného trhu

Jednotlivci investujú na peňažnom trhu takmer z toho istého dôvodu, že podnik alebo vláda požičiavajú alebo požičiavajú si prostriedky na peňažnom trhu: Niekedy majú finančné prostriedky nezodpovedá potrebe. Napríklad, ak zistíte, že máte určitú sumu peňazí, ktorú nepotrebujete okamžite - napríklad na splatenie dlhu - môžete sa rozhodnúť dočasne investovať tieto prostriedky, až kým ich nebudete potrebovať na uskutočnenie dlhodobejších investícií alebo nákupu., Ak sa rozhodnete držať tieto prostriedky v hotovosti, náklady na príležitosti, ktoré vám vzniknú, sú úroky, ktoré by ste mohli získať investovaním vašich prostriedkov. Ak nakoniec investujete svoje prostriedky na peňažnom trhu, môžete tento záujem rýchlo a ľahko zabezpečiť.

Držanie peňazí v hotovosti znamená, že nebudete zarábať úroky. Ak však nakoniec investujete svoje prostriedky na peňažnom trhu, môžete tento záujem ľahko a rýchlo zabezpečiť.

Hlavné atribúty, ktoré priťahujú investora ku krátkodobým nástrojom peňažného trhu, sú vynikajúca bezpečnosť a likvidita. Nástroje peňažného trhu majú splatnosť v rozmedzí od jedného dňa do jedného roka, najčastejšie sú však tri mesiace alebo menej. Pretože tieto investície sú spojené s masívnymi a aktívne obchodovanými sekundárnymi trhmi, môžete ich takmer vždy predať pred splatnosťou, aj keď za cenu vzdania sa úroku, ktorý by ste získali ich držaním do splatnosti.

Sekundárny peňažný trh nemá centralizovanú polohu. Najbližšia vec, ktorú má peňažný trh na fyzickej prítomnosti, je svojvoľné združenie s mestom New York, hoci peňažný trh je prístupný odkiaľkoľvek prostredníctvom telefónu alebo internetu. Väčšina individuálnych investorov sa zúčastňuje na peňažnom trhu s pomocou - a skúsenosťami - svojho finančného poradcu, účtovníka alebo bankovej inštitúcie.

Druhy nástrojov peňažného trhu

Na účely krátkodobých pôžičiek a pôžičiek sa vytvorilo veľké množstvo finančných nástrojov. Mnohé z týchto nástrojov peňažného trhu sú dosť špecializované a zvyčajne sa s nimi obchodujú iba tí, ktorí majú dôverné znalosti o peňažnom trhu, ako sú banky a veľké finančné inštitúcie. Príkladmi týchto špecializovaných nástrojov sú federálne fondy, diskontné okno, prevoditeľné depozitné certifikáty (NCD), termínované vklady v eurodole, dohody o spätnom odkúpení, podnikové cenné papiere sponzorované vládou, podiely na nástrojoch peňažného trhu, futures, futures a swapy.

Okrem týchto špecializovaných nástrojov na peňažnom trhu sú investičné nástroje, s ktorými budú jednotliví investori oboznámení, napríklad krátkodobé investičné združenia (STIPs) a podielové fondy peňažného trhu, štátne pokladničné poukážky, krátkodobé komunálne cenné papiere, obchodné cenné papiere, a akceptácie bankárov. Tu sa bližšie pozrieme na STIPs, podielové fondy peňažného trhu a pokladničné poukážky.

Krátkodobé investičné fondy a podielové fondy peňažného trhu

Medzi krátkodobé investičné fondy (STIPs) patria podielové fondy peňažného trhu, investičné fondy miestnej samosprávy a krátkodobé investičné fondy trustov bánk. Všetky STIP sa predávajú ako akcie veľmi veľkých skupín nástrojov peňažného trhu, ktoré môžu zahŕňať ktorýkoľvek alebo všetky vyššie uvedené nástroje peňažného trhu. Inými slovami, STIP sú pohodlným prostriedkom kumulácie rôznych produktov peňažného trhu na jeden produkt, rovnako ako akciový fond alebo podielový fond s pevným výnosom spájajú rôzne akcie, dlhopisy atď. STIPs sprístupňujú špecializované nástroje peňažného trhu jednotlivým investorom bez toho, aby vyžadovali dôvernú znalosť rôznych nástrojov obsiahnutých v skupine. STIPs tiež zmierňujú veľké minimálne investície potrebné na nákup väčšiny nástrojov peňažného trhu, ktoré sa vo všeobecnosti rovnajú alebo presahujú 100 000 dolárov.

Z troch hlavných typov STIPs sú vzájomné fondy peňažného trhu pre jednotlivcov najdostupnejšie. Tieto fondy ponúkajú sprostredkovateľské spoločnosti a spoločnosti podielových fondov, ktoré predávajú akcie týchto fondov svojim individuálnym, firemným a inštitucionálnym investorom. Krátkodobé investičné fondy prevádzkujú bankové trustové oddelenia pre svoje rôzne trustové účty. Investičné združenia miestnej samosprávy zriaďujú štátne vlády v mene svojich miestnych vlád, čo investorom umožňuje nakupovať akcie investičných fondov miestnej samosprávy.

Zdaniteľné fondy a fondy oslobodené od dane

Podielové fondy peňažného trhu sa ďalej delia na dve kategórie: zdaniteľné fondy a fondy oslobodené od dane. Zdaniteľné fondy investujú do cenných papierov, ako sú štátne pokladničné poukážky a obchodné cenné papiere, ktoré platia úrokové príjmy podliehajúce federálnemu zdaneniu hneď po ich zaplatení kupujúcemu fondu. Fondy oslobodené od dane investujú do cenných papierov vydaných štátnymi a miestnymi samosprávami, ktoré sú oslobodené od federálneho zdanenia. Tieto dve kategórie podielových fondov peňažného trhu poskytujú rôzne vzorce rastu, z ktorých každá priťahuje rôznych typov investorov.

Štátne pokladničné poukážky

Štátne pokladničné poukážky - bežne známe ako štátne pokladničné poukážky - sú krátkodobé cenné papiere, ktoré pravidelne vydáva ministerstvo financií USA, aby refinancovali skoršie emisie štátnych pokladničných poukážok a dosiahli splatnosť a pomohli financovať federálne vládne deficity. Zo všetkých nástrojov peňažného trhu majú štátne pokladničné poukážky najväčšiu celkovú hodnotu v dolároch - sumu, ktorá začiatkom roka 2019 prekročila 2, 6 bilióna dolárov. Okrem plánovania pravidelného predaja štátnych pokladničných poukážok štátna pokladnica predáva aj nástroje nazývané pokladničné poukážky na nepravidelnom základe opätovným otvorením predaja účtov, ktoré sú splatné v ten istý deň ako neuhradená emisia zákonov.

Keď boli pokladničné poukážky pôvodne vytvorené, dostali výlučne trojmesačnú splatnosť. Následne boli pridané účty so šesťmesačnou a jednoročnou splatnosťou. V pravidelných týždenných aukciách sa predávajú trojmesačné a šesťmesačné zmenky a každé štyri týždne sa koná aukcia zmeniek na predaj jednoročných poukážok.

Štátne pokladničné poukážky sa predávajú prostredníctvom systému obchodného zaknihovania veľkým investorom a inštitúciám, ktoré ich potom distribuujú svojim vlastným klientom, medzi ktoré môžu patriť aj jednotliví investori. Alternatívou je Treasury Direct, ktorý sa prevádzkuje ako nekonkurenčný holdingový systém určený pre malých investorov, ktorí plánujú držať svoje cenné papiere do splatnosti. Jednotliví uchádzači na Treasury Direct majú svoje vlastníctvo zaznamenané priamo na zaknihovaných účtoch na ministerstve financií. Ak investor nakupuje ŠPP prostredníctvom systému Treasury Direct a chce ich predať pred splatnosťou, musí ich previesť do obchodného systému zaknihovania. Prevod môže byť zabezpečený iba prostredníctvom depozitnej inštitúcie, ktorá má účet vo Federálnej rezervnej banke - osoba vykonávajúca prevod je povinná zaplatiť príslušné poplatky za prevod.

Účty peňažného trhu

O peňažnom trhu nemôžeme písať bez toho, aby sme sa trochu venovali účtom na peňažnom trhu. Jedná sa o vkladové účty, rovnako ako bežné sporiace účty a tradičné sporiace účty, ktoré sú poistené Federálnou spoločnosťou pre poistenie vkladov (FDIC) a líšia sa od fondov peňažného trhu. Majiteľovi účtu môžu udeliť niektoré oprávnenia na kontrolu účtu, napríklad schopnosť písať šeky a / alebo transakcie debetnými kartami. Pôsobia však ako sporiaci účet s požiadavkou minimálneho zostatku a obmedzeným počtom výberov. Federálne nariadenia obmedzujú počet debetných transakcií pre tento druh účtu na šesť za mesiac. Čokoľvek vyššie, čo zvyčajne platí poplatok. Majitelia účtov tiež zarábajú úroky. Pretože na mnohých účtoch je požiadavka na minimálny zostatok, návratnosť je zvyčajne vyššia ako pri bežnom sporiacom účte.

Účty na peňažnom trhu sú bezpečné investície s nízkym rizikom. Vo všeobecnosti sú dobrým miestom na vloženie vašich peňazí, najmä ak k nim potrebujete okamžitý prístup, zatiaľ čo zbierate úroky. Inštitúcie ponúkajú vyššie úrokové sadzby, pretože využívajú prostriedky na účtoch peňažného trhu na investovanie do krátkodobých aktív s krátkodobou splatnosťou, ako je uvedené vyššie.

Spodný riadok

Keď individuálny investor vytvára portfólio finančných nástrojov a cenných papierov, zvyčajne prideľuje určité percento finančných prostriedkov na najbezpečnejšie a najlikvidnejšie dostupné vozidlo: Hotovosť. Táto hotovostná zložka môže byť umiestnená na ich investičnom účte v čisto likvidných fondoch, rovnako ako v prípade vkladu na bankový sporiaci alebo bežný účet. Investori sú však oveľa lepšie pri umiestňovaní hotovostnej zložky svojich portfólií na peňažný trh, čo ponúka úrokový výnos pri zachovaní bezpečnosti a likvidity hotovosti. Investori majú k dispozícii mnoho nástrojov peňažného trhu, najjednoduchšie prostredníctvom dobre diverzifikovaných podielových fondov peňažného trhu. Ak by investori boli ochotní ísť sami, existujú aj ďalšie investičné príležitosti na peňažnom trhu, najmä pri kúpe štátnych pokladničných poukážok prostredníctvom Treasury Direct.