Rozdelenie licencií na finančné cenné papiere

Takže ste sa rozhodli predať investície. Či už chcete byť registrovaným zástupcom (RR) alebo investičným poradcom, prvým krokom v ktoromkoľvek procese je získanie príslušnej licencie na cenné papiere. Potrebná licencia je určená niekoľkými faktormi, napríklad typom investícií, ktoré sa majú predať, spôsob náhrady a rozsah služieb, ktoré sa budú poskytovať. V tomto článku preskúmame rôzne typy licencií a ukážeme vám, ako určiť, ktorá licencia je pre vás najvhodnejšia.

Členenie licencií FINRA

Úrad pre reguláciu finančného priemyslu (FINRA) dohliada na všetky postupy a požiadavky na udeľovanie licencií na cenné papiere. Táto samoregulačná organizácia spravuje veľa skúšok, ktoré sa musia zložiť, aby sa stala licencovaným finančným profesionálom. Vykonáva tiež všetky príslušné disciplinárne a evidenčné funkcie.

Základy licencií na finančné cenné papiere

FINRA ponúka niekoľko rôznych typov licencií, ktoré potrebujú zástupcovia aj orgány dohľadu. Každá licencia zodpovedá konkrétnemu druhu podnikania alebo investície. Aj keď existuje niekoľko licencií zameraných na konkrétne druhy cenných papierov, existujú tri všeobecné licencie, ktoré väčšina zástupcov a poradcov zvyčajne získa:

Séria 6
Licencia série 6 je známa ako licencia cenných papierov s obmedzeným investovaním. Jeho držiteľom umožňuje predávať „balíkové“ investičné produkty, ako sú podielové fondy, variabilné renty a investičné fondy (UIT). Skúška série 6 je 135 minút dlhá a zahŕňa základné informácie týkajúce sa balíkových investícií, predpisov o cenných papieroch a etiky.

Táto licencia sa vyžaduje aj pre poisťovacích agentov, ktorí predávajú variabilné produkty akéhokoľvek druhu, pretože cenné papiere predstavujú podkladové investície do týchto produktov. Príkazcovia, ktorí dozerajú na predstaviteľov vlastniacich licenciu série 6, musia získať licenciu série 26 okrem toho, že už získali licenciu série 6.

Séria 7

Licencia série 7 je známa ako licencia generálneho zástupcu cenných papierov (GS). Oprávňuje držiteľov licencie predávať prakticky akýkoľvek druh individuálnej bezpečnosti. Patria sem bežné a preferované zásoby; možnosti volania a predaja; dlhopisy a iné individuálne investície s pevným výnosom; ako aj všetky formy zabalených produktov (okrem výrobkov, pri ktorých sa vyžaduje aj predaj životného poistenia). Jedinými hlavnými typmi cenných papierov alebo investícií, ktoré držitelia licencií série 7 nie sú oprávnení predávať, sú komoditné futures, nehnuteľnosti a životné poistenie.

Skúška série 7 je zďaleka najdlhšia a najťažšia zo všetkých skúšok cenných papierov. Trvá 225 minút a pokrýva všetky aspekty kotácií a obchodov s akciami a dlhopismi; predajné a volacie opcie; nátierky a podložky; etika; marža a ďalšie požiadavky na majiteľa účtu; a ďalšie príslušné nariadenia.

Tí, ktorí majú túto licenciu, sú oficiálne uvedení v zozname FINRA ako „registrovaní zástupcovia“, všeobecne sa však označujú ako makléri. Mnoho poisťovacích agentov a iných typov finančných plánovačov a poradcov tiež vlastní licenciu série 7 na uľahčenie určitých typov transakcií, ktoré sú súčasťou ich podnikania. Zástupcovia generálnych zástupcov musia tiež získať licenciu série 24.

Séria 3
Licencia série 3 oprávňuje predstaviteľov predávať komoditné futures, ktoré sa všeobecne považujú za najrizikovejšie verejne obchodovateľné investície, ktoré sú k dispozícii. Zástupcovia, ktorí sú držiteľmi licencie série 3, sa zvyčajne špecializujú na komodity a často podnikajú malú alebo žiadnu inú činnosť akéhokoľvek druhu.

Skúška série 3 je približne 150 minút dlhá a pokrýva všetky formy komoditných transakcií, opcií, hedgingu, maržových požiadaviek a ďalších predpisov. Odchýlkou ​​od tejto licencie je licencia Series 31, ktorá umožňuje zástupcom predávať spravované futures (združené skupiny komoditných futures podobné podielovým fondom).

Členenie licencií NASAA
FINRA spravuje nie všetky licencie na cenné papiere. Severoamerická asociácia správcov cenných papierov (NASAA) dohliada na licenčné požiadavky troch kľúčových licencií:

Séria 63

Licencia série 63, známa ako licencia Uniform Securities Agent, je vyžadovaná každým štátom a oprávňuje držiteľov licencie na vykonávanie obchodnej činnosti v rámci štátu. Túto licenciu musia mať aj všetci držitelia licencie na série 6 a 7. Ustanovenia Jednotného zákona o cenných papieroch sa skúšajú skúškou 75 minút.

Aj keď je tento test omnoho kratší a pokrýva menej materiálu ako skúšky FINRA, je známe, že kladie „trikové“ otázky, ktoré núti uchádzača definitívne poznať rozdiel medzi transakciami a situáciami, ktoré sú povolené a ktoré sú podľa pravidiel potrebné. Tento test obsahuje aj niekoľko experimentálnych otázok, ktoré NASAA používa na odhad budúcej relevantnosti.

Séria 65

Licenciu série 65 vyžaduje každý, kto má v úmysle poskytovať akékoľvek finančné poradenstvo alebo službu na základe iných ako provízií. Do tejto kategórie patria finanční plánovači a poradcovia, ktorí poskytujú investičné poradenstvo za hodinový poplatok, ako aj makléri alebo iní registrovaní zástupcovia, ktorí sa zaoberajú účtami so spravovanými peniazmi.

Skúška pre túto licenciu je 180-minútovou skúškou, ktorá pokrýva pravidlá a nariadenia týkajúce sa registrovaných investičných poradcov, ako aj rôzne investičné nástroje a disciplíny, ekonómiu, etiku a analýzu. Na skúšku séria 7 sa vzťahuje aj veľká časť materiálu, pretože mnohí z poradcov, ktorí sa zúčastňujú na tejto skúške, nemajú licenciu na vydanie série 7, a preto sa nikdy nemôžu stať držiteľmi licencie, a preto je potrebné vystaviť sa investičnému materiálu, ktorý je v nej zahrnutý.

Séria 66

Táto séria 66 je najnovšou skúškou, ktorú ponúka NASAA. V podstate kombinuje skúšky série 63 a 65 do jednej 150-minútovej skúšky. Tento test neobsahuje žiadne investičné materiály, pretože licencia pre sériu 66 je k dispozícii iba kandidátom, ktorí už majú licenciu na sériu 7.

Tvorba stupňa
Väčšina skúšok cenných papierov, ktoré spravujú FINRA aj NASAA, má skóre úspešnosti 70%, s výnimkou sérií 7, 63 a 65, ktoré majú úspešnosť 72%, a sérií 66, ktoré majú úspešné skóre 73%. Všetky testy sa teraz uskutočňujú prostredníctvom počítača na schválených testovacích pracoviskách.

Sponsorship Vs. Broker-Dealer Požiadavky RIA

Po vykonaní všetkých relevantných testov cenných papierov a získaní známok úspešnosti musia držitelia licencie zaregistrovať svoje licencie na cenné papiere u schváleného obchodníka s cennými papiermi, ktorý bude držať ich licencie a dohliadať na ich podnikanie (výmenou za časť príjmu z provízií). Všeobecne platí, že tí, ktorí majú v úmysle vystupovať pred verejnosťou ako registrovaní investiční poradcovia (RIA), sa musia zaregistrovať v štáte, v ktorom podnikajú, ak sú ich spravované aktíva nižšie ako 25 miliónov dolárov. Umiestnenie hlavnej kancelárie RIA, ako aj výška spravovaného majetku určujú, či sa RIA musí zaregistrovať v SEC. Registrovaní investiční poradcovia sa nemusia spájať s maklérom - predajcom.

Spodný riadok

Väčšina finančných a investičných spoločností, ktoré najímajú alebo školia nových poradcov, bude mať súčasťou školiaceho balíka povinný licenčný program. Spoločnosť bude vo väčšine prípadov poverovať, ktoré licencie sa musia získať na predaj výrobkov a služieb spoločnosti. Tí, ktorí sa rozhodnú podnikať sami pre seba, stále musia spĺňať licenčné požiadavky svojho zvoleného povolania; Jedinou skutočnou slobodou voľby je voľba povolania.