Ktoré ekonomické faktory ovplyvňujú výnosy štátnej pokladnice?

Výnosy štátnej pokladnice sú v podstate sadzba, ktorú investori účtujú americkej štátnej pokladnici za požičiavanie peňazí. Tieto sadzby sa líšia v priebehu rôznych trvaní a tvoria výnosovú krivku. Výnosy štátnej pokladnice, najmä 10-ročný výnos, odrážajú sentiment investorov o ekonomiku.

Ceny a výnosy sa pohybujú opačným smerom. Keď sa investori cítia lepšie v ekonomike, menej sa zaujímajú o Treasurys s bezpečným útočiskom a sú otvorenejší na nákup rizikovejších investícií. Ceny pokladní preto klesajú a výnosy stúpajú. Ak sú investori ohľaduplnejší k zdraviu ekonomiky a jej vyhliadkam, majú väčší záujem o kúpu Treasurys, čím zvyšujú ceny a spôsobujú pokles výnosov.

Výnosy štátnej pokladnice majú vplyv na množstvo ekonomických faktorov, ako sú úrokové sadzby, inflácia a hospodársky rast. Všetky tieto faktory majú tiež tendenciu vzájomne sa ovplyvňovať.

Kľúčové jedlá

• Americké ministerstvá financií podporované vládou USA sa považujú za investíciu do bezpečného útočiska pre investorov, pričom výnosy štátnej pokladnice sa považujú za ukazovateľ sentimentu investorov v súvislosti s hospodárstvom.
• Ceny štátnych dlhopisov a výnosy štátnych pokladničných poukážok sa pohybujú inverzne k sebe, pričom klesajúce ceny zvyšujú zodpovedajúce výnosy, zatiaľ čo rastúce ceny znižujú výnosy.
• Ak sú investori pozitívni v ekonomike, vo všeobecnosti požadujú vyššie riziko a vyššiu odmenu ako Treasurys; táto tendencia vedie k nižším cenám štátnej pokladnice a vyšším výnosom.
• Investori, ktorí si dávajú pozor na ekonomiku, by sa mohli trochu vzdialiť od riskantnejších investícií a namiesto toho sa hromadiť do vládnych pokladníc, čo zvyšuje ceny a znižuje výnosy.
• Úrokové sadzby, inflácia a hospodársky rast patria medzi najväčšie tzv. Makro faktory, ktoré ovplyvňujú vnímanie investorov ohľadom ekonomiky a smerovania výnosov štátnej pokladnice.

Kľúčové faktory, ktoré ovplyvňujú výnosy štátnej pokladnice

Úrokové sadzby

Výnosy štátnej pokladnice sú zdrojom znepokojenia investorov po celom svete. Výnosy štátnej pokladnice sú primárnou referenčnou hodnotou, z ktorej sa odvodzujú všetky sadzby. Štátne pokladničné poukážky sa vzhľadom na hĺbku a zdroje vlády USA považujú za najbezpečnejšie aktívum na svete.

Keď Federálny rezervný systém zníži svoju kľúčovú úrokovú sadzbu, sadzbu federálnych fondov, vytvorí ďalší dopyt po Štátnych pokladniciach, pretože môžu zamykať peniaze za určitú úrokovú sadzbu. Tento dodatočný dopyt po Štátnych pokladniciach vedie k nižším úrokovým sadzbám.

Ministerstvo financií USA vydáva štyri typy dlhov na financovanie vládnych výdavkov: štátne dlhopisy (štátne dlhopisy), štátne pokladničné poukážky, štátne pokladničné poukážky a štátne cenné papiere chránené proti inflácii (TIPS); každý z nich má odlišné dátumy splatnosti a rôzne platby kupónom.

inflácie

Keď sa objavia inflačné tlaky, výnosy štátnej pokladnice sa zvyšujú, keďže produkty s pevným výnosom sa stávajú menej žiaduce. Inflačné tlaky navyše zvyčajne nútia centrálne banky zvýšiť úrokové sadzby, aby znížili ponuku peňazí. V inflačnom prostredí sú investori nútení dosiahnuť väčší výnos, aby v budúcnosti kompenzovali zníženú kúpnu silu.

Hospodársky rast

Silný ekonomický rast zvyčajne vedie k zvýšenému agregátnemu dopytu, ktorý vedie k zvýšenej inflácii, ak v priebehu času pretrváva. V období silného rastu existuje konkurencia o kapitál. Výsledkom je, že investori majú množstvo možností, ako dosiahnuť vysoké výnosy.

Na druhej strane musia výnosy štátnej pokladnice stúpať, aby pokladnice našli rovnováhu medzi ponukou a dopytom. Napríklad, ak ekonomika rastie na päť percent a zásoby dosahujú sedem percent, len málo z nich kúpi štátne dlhopisy, pokiaľ neprinášajú viac ako zásoby.