Forward P / E vs. Trailing P / E: Aký je rozdiel?

Forward P / E používa predpokladaný budúci zisk na výpočet pomeru cena k zisku. Konečná hodnota P / E, ktorá je štandardnou formou pomeru cena / zisk, sa počíta na základe nedávnych minulých výnosov.

Pre investorov môže byť užitočné zvážiť obidva výpočty pomeru P / E. Ak si investor všimol forwardový pomer P / E z predchádzajúceho roku, môže skontrolovať, do akej miery bol odhadovaný P / E v predchádzajúcom roku založený na aktuálnom P / E. Výpočty P / E vpred sú tiež užitočné pri porovnávaní pravdepodobnej budúcej výkonnosti podobných spoločností v rovnakom odvetví.

Kľúčové jedlá

• Koncový P / E sa vypočíta vydelením súčasnej trhovej hodnoty alebo ceny akcie ziskom na akciu za predchádzajúcich 12 mesiacov.
• Forwardový pomer P / E odhaduje pravdepodobný zisk spoločnosti na akciu na nasledujúcich 12 mesiacov.
• Primárny rozdiel medzi nimi je koncové P / E je založené na skutočných štatistikách výkonnosti, zatiaľ čo forward P / E je založený na odhadoch výkonnosti.

Koncové P / E

Keď analytici hovoria o pomere P / E, zvyčajne sa vzťahujú na koncové P / E. Vypočíta sa vydelením súčasnej trhovej hodnoty alebo ceny akcie ziskom na akciu za predchádzajúcich 12 mesiacov. Toto opatrenie sa považuje za spoľahlivejšie z týchto dvoch metrík, pretože sa počíta skôr na základe skutočnej výkonnosti ako na základe očakávanej budúcej výkonnosti. Môže sa však ukázať ako obmedzený alebo chybný odhad, pretože výkonnostné faktory, náklady a zisky spoločnosti sa časom menia. Koncové P / E má svoj podiel na nedostatkoch, menovite výkonnosť spoločnosti v minulosti nenaznačuje budúce správanie. Problémom je aj skutočnosť, že počet na jednu akciu zostáva konštantný, zatiaľ čo ceny akcií kolísajú.

Ak spravodajská udalosť výrazne zvyšuje alebo znižuje cenu akcie, bude koncové P / E presné s aktuálnym stavom zásoby.

Burzoví analytici považujú koncovú hodnotu P / E za druh cenovej značky pre zisk. Táto relatívna cenovka sa môže použiť na hľadanie výhod alebo na určenie, kedy je zásoba príliš drahá. Niektoré spoločnosti si zaslúžia vyššiu cenovú značku, pretože už pôsobili dlhšie, majú hlbšie ekonomické priekopy alebo celý rad ďalších faktorov. Niektoré spoločnosti s vysokým koncovým pomerom P / E by mohli byť predražené a pre rôzne faktory by si zaslúžili nižšie cenovky; iní sú podcenení, čo predstavuje skvelú zľavu. Trailing P / E pomáha analytikom porovnávať časové obdobia medziročne pre presnejšie a aktuálnejšie meranie relatívnej hodnoty.

Dopredu P / E

Forwardový pomer P / E odhaduje pravdepodobný zisk spoločnosti na akciu na nasledujúcich 12 mesiacov. Dopredný pomer P / E uprednostňujú analytici, ktorí sa domnievajú, že investičné rozhodnutia sa lepšie prijímajú na základe odhadov budúcnosti spoločnosti ako na základe výkonnosti v minulosti. Odhady použité pre forwardový pomer P / E môžu pochádzať buď z uvoľnenia ziskov spoločnosti, alebo od analytikov.

Pretože forward P / E sa spolieha na odhadované budúce príjmy, podlieha nesprávnemu výpočtu a / alebo zaujatosti analytikov. Spoločnosti tiež môžu podceniť alebo skresliť zisk, aby v budúcej štvrťročnej správe o zisku porazili odhad konsenzu P / E. Ostatné spoločnosti môžu odhad nadhodnotiť a neskôr ho aktualizovať, a to podľa svojho budúceho oznámenia o príjmoch. Externí analytici môžu okrem toho poskytovať odhady, ktoré sa môžu líšiť od odhadov spoločnosti, čo spôsobuje zmätok.