Čo môžete očakávať od skúšky CFA úrovne III

Skúška CFA úrovne III je posledná v sérii troch skúšok, ktoré uskutočnil Inštitút CFA. Spolu s najmenej 48 mesačnými pracovnými skúsenosťami vedie úspešné dokončenie poslednej úrovne k členstvu v charte. Zatiaľ čo prvé dve úrovne sa točili okolo základných finančných znalostí, porozumenia pri oceňovaní investícií a použití oboch, skúška CFA Level III sa zameriava na správu portfólia a plánovanie majetku.

Čo môžete očakávať od skúšky CFA úrovne III

Štruktúra skúšky

Formát skúšky, ktorý sa ponúka iba v júni, je kombináciou otázok kladených na jednotlivé položky (podobné úrovni II) a otázok typu eseje. Rovnako ako ostatné skúšky sa skúška úrovne III vykonáva aj v dvoch častiach: ranné a popoludňajšie. V dopoludňajších hodinách je k dispozícii 10 až 15 otázok, na ktoré sa odpovedá písomnou formou. Každá otázka pozostáva z viacerých častí, ako sú A, B, C atď., Ktoré vám pomôžu usporiadať vašu odpoveď do šablóny. Tieto otázky vám môžu poskytnúť situáciu a môžu vás požiadať o vypracovanie vlastného odporúčania alebo riešenia. V popoludňajších hodinách bude k dispozícii 10 súprav položiek. Každá sada položiek pozostáva z vyhlásenia prípadu, po ktorom nasleduje šesť otázok s možnosťou výberu z viacerých odpovedí. Skúška sa hodnotí na 360 bodov, čo zodpovedá jednému bodu za minútu.

Osnovy skúšky

Ako už bolo spomenuté, skúška sa zameriava na správu portfólia a plánovanie majetku, ale zahŕňa aj sedem tém, ktoré sú zoskupené do dvoch ďalších oblastí, a to etických a profesionálnych štandardov a tried aktív. Nasledujúca tabuľka poskytuje váhy týchto tém a široké oblasti skúšky:

Ako je zrejmé z tabuľky, etické a profesijné štandardy nadobúdajú rovnaký význam ako na ostatných úrovniach skúšky. Investičné nástroje sa netestujú osobitne, s výnimkou ekonomiky, ktorá je časťou správy portfólia a plánovania majetku pre úroveň III. Väčšina skúšok sa točí okolo správy portfólia a tried aktív v kontexte portfólia.

štandardy

Na úrovni III štandardy pozostávajú predovšetkým z Etického kódexu a Globálnych štandardov investičnej výkonnosti (GIPS). Normy predstavujú 10% (tj 36) z 360 možných bodov. Sekcia Etický kódex bude pravdepodobne položená na popoludňajšom zasadnutí. GIPS sa však dá otestovať buď ako esejová otázka v dopoludňajších hodinách alebo ako položka v popoludňajších hodinách.

Triedy aktív

Skúška preverí vaše vedomosti o všetkých hlavných triedach aktív, vrátane alternatívnych investícií, derivátov, investícií do vlastného imania a investícií s pevným výnosom. Teraz sa však pozornosť sústreďuje na aspekty riadenia portfólia týchto investícií. Napríklad celá sekcia je venovaná správe aktívnych a pasívnych portfólií s pevným výnosom, pokrývajúcich investičné ciele, benchmarking, analýzu návratnosti, stratégie imunizácie portfólia, analýzu relatívnych hodnôt atď. Osnovy sa vzťahujú aj na stratégie používané na medzinárodných a rozvíjajúcich sa trhoch a na to, ako sa deriváty používajú na riadenie úrokových a úverových rizík v portfóliách s pevným výnosom.

Druhou triedou aktív sú majetkové cenné papiere, ktoré sú podstatnou súčasťou väčšiny investičných portfólií a rozhodujúce pre úspech portfólia. Diskusia tu zahŕňa stratégie investovania do akcií, hodnotenie manažérov akciových fondov a akciové indexy. Sylabus sa tiež zaoberá otázkami správy a riadenia spoločností, ktoré súvisia s konfliktami medzi manažérmi a akcionármi, ktoré narušujú hodnotu a majú priamy vplyv na manažérov majetkových portfólií. Napokon sa diskutuje o meraní a správe portfólií na medzinárodných a rozvíjajúcich sa trhoch.

V časti o alternatívnych investíciách sa predovšetkým diskutuje o alternatívnych investičných triedach a o tom, ako sa na riadenie niektorých alternatívnych investícií používajú derivátové nástroje, ako sú swapy, futures a forwardy.

Správa portfólia a plánovanie bohatstva

To zahŕňa najväčšiu časť skúšky a bude zodpovedať najmenej 180 bodov z 360 možných bodov. Koncepcie riadenia portfólia budú dominovať ráno aj popoludní. Osnova je veľmi komplexná a zavádza nové koncepcie, ako je behaviorálne financovanie, ktoré tvorí základ pre finančné rozhodovanie. Diskutované sú aj koncepty riadenia rizík, pokrývajúce nástroje a techniky na meranie a riadenie rizika. Okrem toho budete pravdepodobne testovaní na otázky týkajúce sa individuálneho a inštitucionálneho bohatstva.

Počet konceptov, ktoré je možné testovať, je obmedzený, ale sú dôležité. Jedným takým dôležitým konceptom je Vyhlásenie o investičnej politike a jeho súčasti, ktoré je vysoko testovateľné. Ekonomika, ktorá bola súčasťou investičných nástrojov na úrovni I a II, je súčasťou skúšky portfólia. Ďalšími dôležitými koncepciami sú správa portfólií inštitucionálnych investorov, alokácia aktív, aplikácie riadenia rizík a hodnotenie výkonnosti portfólia.

V časti správy portfólia neposkytuje CFA Institute žiadne rady o tom, ktoré témy sú dôležitejšie. Poskytuje však esejové otázky z predchádzajúcich rokov, ktoré môžu byť veľmi užitočné pre nácvik a rozvoj vašej stratégie skúšok.

Vyskúšajte náš kvíz na úrovni 3 CFA

Začnite praktickú skúšku

Podrobnosti skúšky

Časový limit: 6 hodín
Cena : líši sa
Počet otázok : 10-15 viacdielnych esejí / štruktúrovaných odpovedí
Skóre úspešnosti : Ročne sa líši
Úspešné sadzby: od júna 2018, 56%
Formát : Esejové otázky
Prerekvizity : Absolvovanie stupňa CFA I & II skúška a bakalársky titul alebo ekvivalent v USA.
Základné informácie : Na to, aby ste po úspešnom dokončení úrovne 3 dostali svoje oprávnenie ako držiteľa CFA, musíte mať najmenej štyri roky praxe v príbuznej oblasti.
Dátum (y) skúšky : jún
Výsledky skúšky : Zvyčajne poskytnuté do 90 dní. Skúška úrovne III sa hodnotí rukou.
Oficiálna webová stránka skúšky : CFAInstitute.org

Spodný riadok

Skúška úrovne III sa považuje za jednu z tvrdších skúšok na CFA, pretože mnoho otázok sa kladie vo forme eseje. Kľúčom k úspechu je precvičenie čo najväčšieho počtu otázok na esej a zvládnutie tém týkajúcich sa konkrétne správy portfólia, ktoré je jadrom tejto skúšky.