AAPL: Apple Dividend Analysis

Spoločnosť Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) obnovila svoje výplaty dividend v roku 2012 po 17-ročnej prestávke. Na konci fiškálneho roka 2011 nazhromaždil od svojho skorého úspechu zariadení iPhone a iPad obrovské množstvo hotovosti a ďalších ekvivalentov hotovosti v hodnote viac ako 25 miliárd dolárov. Od tej doby spoločnosť Apple každoročne do roku 2015 zaznamenáva nepretržitý rast výnosov a ziskov, čo jej umožňuje zvyšovať ročné dividendy za tri roky po počiatočnej štvrťročnej výplate dividend v roku 2012. Počas šiestich mesiacov od 27. decembra 2015 do júna 25, 2016 alebo fiškálne Q2 a Q3 spoločnosti 2016, dividenda AAPL pokračovala v raste ešte vyššou mierou.

Výplata dividend

Hrubé dividendy spoločnosti Apple dosiahli za obdobie šiestich mesiacov, ktoré zahŕňali fiškálne Q2 a Q3 roku 2016, celkove 5, 996 miliárd dolárov, čo zdanlivo prevyšovalo minulé dividendy vyplácané z akýchkoľvek ďalších dvoch nepretržitých štvrťrokov, pretože v roku 2012 opätovne zaviedla štvrťročné dividendy. Kombinovaný čistý príjem za Q2 a Q3 2016 bol 18, 321 miliárd dolárov, čo znamená, že pomer výplaty dividend za týchto šesť mesiacov dosiahol 32, 7%. V porovnaní s priemerným pomerom výplaty dividend vo výške 25, 9% za tri roky od roku 2013 do roku 2015.

Vyšší pomer výplaty dividend za posledných šesť mesiacov spočíva v tom, že príjmy a zisky spoločnosti Apple za posledných päť rokov nepretržite rastú, pričom celkový akumulovaný kapitál vo výške 119, 4 miliárd dolárov, ako bolo zaznamenané 26. septembra 2015, na konci Fiškálny rok spoločnosti Apple. V porovnaní s držbou hotovosti v hodnote 41, 6 miliárd dolárov, ekvivalentov hotovosti a krátkodobých investícií k rovnakému dátumu. Pri hodnote nečinnosti v hotovosti vo výške 34, 8% vlastného imania spoločnosti Apple boli akcionári iste lepšie, pretože spoločnosť Apple v roku 2016 uvažovala o vrátení potenciálne väčšieho množstva svojho kapitálu späť akcionárom na vlastné použitie.

Výnos z dividend

Aj keď je výplata dividend mierou finančnej sily, ktorá sa často používa v základnej analýze investícií do akcií, výnos z dividend je užitočnejší pre investorov, ktorých hlavným cieľom je prijímanie investičných dividend. V prípade dividendových investorov je kapitálové zhodnotenie akcií druhoradé od príjmu z dividend, ktorý môžu akcie poskytnúť. Dividendový výnos akcie porovnáva výšku ročnej dividendy ako percento trhovej ceny akcie. Pre individuálnych investorov môžu ich vlastné nákupné ceny na akciách zvýšiť alebo znížiť ich dividendové výnosy, vzhľadom na to, koľko akcie platia za dividendy.

Dividenda spoločnosti Apple na konci 12-mesačného obdobia predstavovala 2, 13 USD za akciu ročne k 25. júnu 2016. Pri záverečnej cene akcie 107, 57 USD k 25. augustu 2016 bol dividendový výnos z investícií do akcií Apple 1, 98%. Aj keď sa ročná dividenda AAPL v rokoch po obnovení dividend spoločnosti v roku 2012 neustále zvyšuje, akcie spoločnosti Apple sa občas zvýšili oveľa rýchlejším tempom, čo môže potenciálne viesť k tomu, že jej dividendový výnos bude menej konkurencieschopný pre nových investorov nakupujúcich akcie za prémiové ceny. Ak sa spoločnosť Apple zaviaže k silnej a rastúcej dividendovej politike, existujúci dividendoví investori uvidia ďalšie zlepšenia svojich dividendových výnosov.

Rast dividend

Pre väčšinu spoločností je zníženie dividend skôr výnimkou ako normou. Spoločnosti by chceli postupne rozdeľovať svoje dividendy v závislosti od rastu svojich výnosov a výnosov, ako aj od cash flow z operácií. Dividenda AAPL za obdobie šiestich mesiacov od 27. decembra 2015 do 25. júna 2016 predstavovala 5, 996 miliárd dolárov, čo je mierne zvýšenie o 2, 5% nad sumu dividend vyplatených počas predchádzajúcich šiestich mesiacov. Ročný rast dividend bol v priemere za tri roky od roku 2013 do roku 2015 4, 6% za predpokladu, že v roku 2012 budú vyplatené dividendy vo výške 10 miliárd dolárov na základe štvrťročnej dividendy 2, 5 miliardy dolárov, čo je v tomto roku čiastočná platba. V porovnaní s tým bola miera rastu dividend za šesť mesiacov, ktorá zahŕňala Q2 a Q3 spoločnosti Apple, mierne vyššia ako historická miera rastu dividend spoločnosti.