Ako sa uplatňuje opcia s právom predaja?

Opcia s právom predaja je zmluva, ktorá dáva svojmu držiteľovi právo predať stanovený počet majetkových akcií za stanovenú cenu, ktorá sa nazýva realizačná cena, pred určitým dátumom skončenia platnosti. Ak je opcia uplatnená, je autor opčnej zmluvy povinný kúpiť akcie od majiteľa opcie. „Uplatnenie opcie“ znamená, že kupujúci sa rozhodne využiť právo predať akcie za realizačnú cenu.

Opak opcie s predajnou opciou je kúpna opcia, ktorá dáva držiteľovi zmluvy právo na kúpu stanoveného množstva akcií za realizačnú cenu pred uplynutím jeho platnosti.

Existuje niekoľko spôsobov, ako uzavrieť alebo doplniť obchod s opciami v závislosti od okolností.

Ak opcia vyprší v peniazoch, opcia sa uplatní. Ak opcia vyprší z peňazí, nestane sa nič a peniaze zaplatené za opciu sa stratia.

Príklad transakcie opcií s právom predaja

Max nakupuje jednu opciu s právom predaja 11 USD pre spoločnosť Ford Motor Co. (F). Každá opčná zmluva má hodnotu 100 akcií, čo mu dáva právo predať 100 akcií spoločnosti Ford za 11 dolárov pred dátumom skončenia platnosti.

Ak už Max vlastní 100 akcií spoločnosti Ford, jeho maklér ich predá za štrajkovú cenu 11 dolárov. Na dokončenie transakcie bude musieť autor opcie kúpiť akcie za túto cenu.

Max si uvedomí zisk z opcie, ak cena akcií spoločnosti Ford klesne pod realizačnú cenu 11 dolárov. Povedzme, že cena akcie klesne na 8 dolárov. Bol by schopný predať 100 akcií za 11 dolárov namiesto súčasnej trhovej ceny 8 dolárov. Zakúpením opcie Max ušetril 300 dolárov (znížené o náklady na opciu), pretože predal 100 akcií za 11 dolárov, za celkom 1 100 dolárov, namiesto toho, aby musel predávať akcie za 8 dolárov za celkom 800 dolárov.

Max mohol predať svoju akciu za 11 dolárov a nekupoval opciu s právom predaja. Zrejme si však myslel, že cena akcií by sa mohla zvýšiť. Nechcel predať akcie, ale chcel ochranu, ak by zásoby klesli. Bol ochotný za túto ochranu zaplatiť opčné prémie.

Príklad transakcie s krátkou pozíciou

Teraz predpokladajme, že Max v skutočnosti nevlastní akcie spoločnosti Ford, ale kúpil 11 USD a akcie sa v súčasnosti obchodujú za 8 USD. Mohol by kúpiť akcie spoločnosti Ford za 8 dolárov a potom nechať makléra uplatniť opciu za 11 dolárov. Čisté by to bolo maximálne 300 dolárov, znížené o náklady na prémiu za opciu, poplatky a provízie.

Ak Max nevlastní akcie, môže sa uplatniť voľba na vyvolanie krátkej pozície na sklade. Keďže Max nevlastní žiadne akcie na predaj, opcia s právom predaja vyvolá krátku pozíciu na 11 USD. Potom môže pokryť krátku pozíciu pri súčasnej trhovej cene 8 dolárov alebo môže naďalej držať krátku pozíciu. Iniciovanie krátkej pozície vyžaduje maržový účet s dostatočným množstvom peňazí na pokrytie marže na krátkom obchode.

Predaj opcie

Druhou alternatívou uplatnenia opcie je predaj opcie späť na trh. Toto je najjednoduchší prístup a je uzavretá väčšina obchodov s opciami. Neexistuje žiadna výmena akcií. Obchodník jednoducho zarába peniaze zo zmeny ceny opcie.

Napríklad cena za vloženie 11 dolárov môže byť cena 0, 65 x 100 dolárov alebo 65 dolárov (plus provízie). O dva mesiace neskôr platnosť opcie vyprší a akcie sa obchodujú za 8 USD. Väčšina časovej hodnoty opcie bola erodovaná, ale stále má vnútornú hodnotu 3 $, takže táto opcia môže byť za cenu 3, 10 $. Max kúpil jeho opciu za 65 dolárov a teraz ju môže predať za 310 dolárov.

Vo vyššie uvedených scenároch pripočítate náklady na opciu (v tomto prípade 65 USD) na výpočet čistej výhody z uplatnenia opcie.

Predaj Put

Poplatky za opcie sú neustále v pohybe a nákup opcií s právom predaja, ktoré sú hlboko v peniazoch alebo sú ďaleko od peňazí, drasticky ovplyvňuje prémiu za opcie a možnosť ich uplatniť.

Uzatvorenie obchodovania s putami jednoduchým predajom puta je populárne, pretože väčšina brokerov účtuje vyššie poplatky za uplatnenie opcie v porovnaní s províziou za predaj opcie.

Ak uvažujete o uplatnení možnosti, zistite, aké poplatky vám účtuje váš maklér. Môže to mať významný vplyv na vaše zisky, najmä na menšie obchody.

Maklérske poplatky sa veľmi líšia. Ak uvažujete o založení obchodného účtu, Investopedia vytvorila zoznam najlepších sprostredkovateľov možností, ktoré vám pomôžu začať.