Núdzové cenné papiere
Núdzové cenné papiere sú finančné nástroje vydané spoločnosťou, ktorá je blízko alebo v súčasnosti prepadá bankrotu. Cenné papiere možno považovať za ohrozené aj tým, že nedodržiavajú určité zmluvy (záväzky začlenené do dlhu alebo cenného papiera, napríklad schopnosť udržiavať pomer medzi určitým majetkom a záväzkom alebo konkrétny úverový rating). V dôsledku neschopnosti emitujúcej spoločnosti Na splnenie svojich finančných záväzkov došlo k značnému zníženiu hodnoty týchto finančných nástrojov. Vďaka svojej implicitnej rizikovosti však môžu ponúknuť vysoko rizikovým investorom potenciál vysokej návratnosti. Cudzie cenné papiere môžu zahŕňať bežné a preferované akcie, bankový dlh, obchodné pohľadávky a podnikové dlhopisy.
Kľúčové jedlá
- Núdzové cenné papiere sú cenné papiere emitované spoločnosťou, ktorá je blízko bankrotu alebo je v jeho strede.
- Spoločnosť tiež mohla porušiť zmluvy (podmienky vydania cenných papierov), ktoré sú často predchodcom samotného bankrotu.
- V dôsledku toho stratili významnú hodnotu a môžu mať hodnotu len haliere za dolár.
- Niektorí vysoko rizikoví investori, niekedy známi ako „jastrabi“, sú ochotní investovať do cenných papierov v núdzi v nádeji, že si zarobia rýchlo.
Základy problémových cenných papierov
Zúfalé cenné papiere sa často obracajú na investorov, ktorí hľadajú dohodu a sú ochotní prijať riziko. V niektorých prípadoch sa títo investori domnievajú, že situácia spoločnosti nie je taká zlá, ako vyzerá, a preto očakávajú, že ich investície sa časom zvýšia. V iných prípadoch môžu investori predpokladať, že spoločnosť sa dostane do konkurzu, ale sú si istí, že pri likvidácii by mohlo byť dosť peňazí na krytie nakúpených cenných papierov.
Bohužiaľ, v mnohých prípadoch spoločnosti, ktoré vydávajú cenné papiere v núdzi, nakoniec podávajú žiadosť o bankrot podľa kapitoly 11 alebo 7; v dôsledku toho musia jednotlivci, ktorí majú záujem investovať do týchto cenných papierov, zvážiť, čo sa stane v prípade bankrotu. Vo väčšine bankrotov sa kmeňové akcie, ako napríklad kmeňové akcie, stávajú zbytočnými, a preto je investovanie do núdzových akcií mimoriadne riskantné. Niektoré dlžné nástroje, ako sú bankové dlhy, obchodné pohľadávky a dlhopisy, však môžu priniesť určitú výplatu.
Najmä, ak podnik podá konkurz podľa kapitoly 7, zastaví operácie a prejde do likvidácie, kedy sa jeho prostriedky uvoľnia jeho veriteľom vrátane držiteľov dlhopisov. A naopak, podľa kapitoly 11 o bankrote podnik reštrukturalizuje a pokračuje v činnosti. Ak bude reorganizácia úspešná, jej cenné papiere v núdzi vrátane akcií a dlhopisov môžu priniesť prekvapujúce zisky.
Príklad ohrozeného zabezpečenia
Cenné papiere sa označujú ako znehodnotené, ak spoločnosť, ktorá ich emituje, nie je schopná splniť veľa svojich finančných záväzkov. Vo väčšine prípadov majú tieto cenné papiere CCC alebo nižší úverový rating od ratingových agentúr, ako sú Standard and Poor's alebo Moody's Investor Services. Núdzové cenné papiere kontrastujú s nezdravými dlhopismi, ktoré majú tradične úverový rating BBB alebo nižší.
Očakávaná miera návratnosti cenných papierov v núdzi je zvyčajne o viac ako 1 000 bázických bodov vyššia ako miera návratnosti takzvaného bezrizikového aktíva, ako je americká pokladničná poukážka alebo dlhopis. Napríklad, ak je výnos z päťročného štátneho dlhopisu 1%, podnikový dlhopis v núdzi má návratnosť 11% alebo vyššiu, na základe skutočnosti, že jeden bázický bod predstavuje 0, 01%.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.