Warren Buffett's 10 Big Stock Losers

Warren Buffett je všeobecne uznávaný ako najväčší investor na svete na základe desaťročia trvajúcich rekordných výsledkov, ale ako prvý uznal, že je iba smrteľný a má viac ako len podiel na chybách. K 31. decembru 2017 mala spoločnosť Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A) vo svojom investičnom portfóliu 45 akcií, ktoré obchodujú na amerických burzách v súlade so spismi SEC. Zatiaľ čo niektoré z nich sa ukázali ako zlaté stávky, nie všetky akcie spoločnosti Oracle boli trháky. Niektorí z lagúnov majú návraty, ktoré môžu byť pre niektorých dosť dobré, ale určite nepostačujú na to, aby držali krok s Buffettovým rekordom.

Laggardi

Z týchto zásob je tu 10 najväčších slabých spoločností spoločnosti Berkshire na základe údajov o celkovom výnose (vrátane dividend) za 5 rokov do 2. mája 2018 plus ich 10-ročné celkové výnosy do toho istého dátumu, ako ich zostavila FactSet Data Systems Inc. a analyzovala spoločnosť MarketWatch.

1. Teva Pharmaceutical Industries Ltd. (TEVA):

Akcie farmaceutickej spoločnosti, ktorá zápasila, sa za posledných päť rokov znížili o 45% a za poslednú dekádu stratili viac ako polovicu svojej hodnoty (-52%). Berkshire Hathaway kúpil v poslednom štvrťroku 2017 18 875 721 akcií spoločnosti.

2. Sanofi ADR (SNY):

Ďalšia farmaceutická spoločnosť spôsobujúca bolesť portfóliu Berkshire Hathaway. Spoločnosť ADR spoločnosti Sanofi zaznamenala päťročný výnos -20%, hoci výnos za desaťročné obdobie je veľkorysý 34%.

3. Spoločnosť International Business Machines Corp. (IBM):

IBM bola Buffettova výnimočná technologická stávka a zatiaľ čo akcie priniesli 48% návratnosť za desaťročné obdobie, päťročná výkonnosť je priepasťou -18%. Oracle Omaha v roku 2018 oznámil, že Berkshire Hathaway úplne opustil svoju pozíciu IBM.

Warren Buffett: InvestoTrivia, časť 1

4. Procter & Gamble Co. (PG):

V roku 2005 sa Berkshire stal akcionárom spoločnosti PG, keď táto spoločnosť získala spoločnosť Gillette, ktorej hlavným akcionárom bol Berkshire. Za posledných desať rokov vygenerovali akcie PG 45% výnos a za posledných päť rokov vrátili 7%. Berkshire v roku 2016 predal veľké množstvo akcií PG, ale od decembra 2017 je držiteľom 315 400 akcií.

5. DaVita Inc. (DVA):

Ako zdravotnícka spoločnosť špecializujúca sa na starostlivosť o obličky sa DaVita za posledných päť rokov vrátila 8%, zatiaľ čo investícia za posledných desať rokov priniesla 143% návratnosť.

6. Verizon Communications Inc. (VZ):

Telekomunikačná a káblová spoločnosť vygenerovala 14% v päťročnom časovom období a poskytla 114% návratnosť v časovom horizonte 10 rokov.

7. Coca-Cola Co. (KO):

Buffett nie je iba lojálnym zákazníkom spoločnosti Coca Cola, ale aj dlhoročným investorom, ktorý nakúpil akcie v roku 1988. Nápojový gigant priniesol pre Berkshire Hathaway 17% päťročný výnos a 95% desaťročný výnos. Priznaný milovník nezdravých potravín povedal, že pije Cherry Coke doma a pravidelný koks v práci.

8. Mondelez International Inc. (MDLZ):

Od decembra 2017 vlastní Berkshire v cukrárskej spoločnosti Mondelez International 578 000 osôb. Investícia spoločnosti Buffet do výrobcu Oreo a Chips Ahoy! má za následok 31% päťročný výnos a 135% desaťročný výnos.

9. General Motors Co. (GM):

Americký automobilový gigant prešiel v posledných rokoch drsným obdobím, za posledných päť rokov však dosiahol 38% návratnosť. (Spoločnosť bola zverejnená v roku 2010)

10. United Parcel Service Inc. (UPS):

Služba doručovania balíkov sa nedávno dostala pod tlak na hrozbu Amazonu, ale ako investícia pre spoločnosť Berkshire Hathaway sa za posledných päť rokov vrátila 50% a za desať rokov 104%.

Na porovnanie, celkový výnos indexu S&P 500 (SPX) bol 83, 0% za 5 rokov do 2. mája 2018 a 131, 2% za 10 rokov do toho istého dátumu na Yahoo Finance. Medzi uvedenými zoznamami teda spoločnosti Mondelez a DaVita prekonali trh, keď sa na ne pozeralo viac ako 10 rokov.

Warren Buffett: InvestoTrivia, časť 1

Poznámka k metodike

Z celkového portfólia 45 akcií Berkshire bolo 27 v červených číslach so zápornými celkovými výnosmi od roku do 2. mája 2018. Keďže však má Buffett dlhý investičný horizont, zdá sa byť vhodnejšie sledovať výkonnosť za posledných 5 rokov a 10 rokov., Nezahŕňajú tiež investície spoločnosti Berkshire mimo USA

Z 27 porazených YTD bolo 20 držaných najmenej 5 rokov Berkshire a 17 najmenej 10 rokov. Spomedzi týchto zásob držaných 5 a viac rokov 16 z 20 nedosiahlo výkonnosť v priebehu 5 rokov. Spomedzi týchto zásob držaných 10 a viac rokov sa 11 zo 17 počas celého 10-ročného obdobia nevykonalo.

Štyri ponaučenia z chýb Buffett

Buffett rýchlo pripúšťa svoje chyby a podľa MarketWatch z nich môžu investori čerpať najmenej štyri veľké ponaučenia. Sú to: nenechajte sa ovplyvniť emóciami, nepodceňujte lojalitu zákazníkov, nespoliehajte sa príliš na čísla a neváhajte znížiť straty.

Po tom, ako Buffett uznal, že jeho počiatočná investícia do textilnej spoločnosti, ktorá zlyhala v Berkshire Hathaway v Novej Anglicku, bola chyba, Buffett pokračoval v kúpe akcií. Dôvod? Manažér, ktorý bol zároveň najvyšším akcionárom, sľúbil, že kúpi Buffettov podiel za jednu cenu, a potom sa pokúsil zaplatiť o niečo menej. Buffett vo svojom liste akcionárom z roku 2014 vo svojom „liste s akcionármi, ktorý nazval„ monumentálne hlúpe rozhodnutie “, pokračoval v nákupe akcií z hnevu a v tomto procese zničil miliardy dolárov.

Dôležitosť lojality zákazníkov na neho pôsobila vo veku 22 rokov. MarketWatch hovorí, že keď kúpil benzínovú pumpu s priateľom, a zistil, že nič, čo by mohli, nemohlo získať zákazníkov zo zavedenej stanice cez ulicu. Ďalším príkladom investície do Buffett založenej na hodnote lojality zákazníkov by mohla byť spoločnosť Coca-Cola.

Pokiaľ ide o spoliehanie sa na čísla a kvantitatívne kritériá, Buffett uviedol, že podľa MarketWatch „skutočne veľké peniaze inkasujú investori, ktorí majú pravdu v kvalitatívnych rozhodnutiach.“ To znamená, že zatiaľ čo sa Buffett pri prijímaní svojich investičných rozhodnutí vo všeobecnosti spolieha na kvantitatívnu, fundamentálnu analýzu financií spoločnosti, uznáva, že čísla majú obmedzenia a úspešné investovanie sa nemôže obmedziť na vzorce.

Pokiaľ ide o znižovanie strát, je potrebné pripomenúť, že v roku 2013 sa Buffett rozčaroval riadením reťazca supermarketov Tesco so sídlom v Spojenom kráľovstve, ale predal iba časť pozície Berkshire, a nie ju úplne zlikvidoval. O rok neskôr sa objavili vážne problémy s účtovníctvom, akcie klesli a Berkshire stratil po zdanení svojej investície asi 444 miliónov dolárov. Keby bol Buffett rozhodujúci skôr, dalo by sa tomu vyhnúť.