Harry Markowitz
Harry Markowitz (1927-) je ekonóm víťaza Nobelovej ceny, ktorý vymyslel modernú teóriu portfólia predstavenú akademickým kruhom vo svojom článku „Portfóliový výber“, ktorý sa objavil v Journal of Finance v roku 1952. Markowitzove teórie zdôrazňovali dôležitosť portfólií, riziko, korelácie medzi cennými papiermi a diverzifikácia. Jeho práca v spolupráci s Mertonom H. Millerom a Williamom F. Sharpom zmenila spôsob, akým ľudia investovali. Títo traja intelektuáli zdieľali Nobelovu cenu za ekonomiku z roku 1990. Markowitz je v súčasnosti profesorom na Škole manažmentu Rady Kalifornskej univerzity v San Diegu.
Harry Markowitz vysvetlil
Podľa vlastných slov, Harry Markowitz povedal: „základné pojmy teórie portfólia mi prišli jedno popoludnie v knižnici pri čítaní teórie investičnej hodnoty Johna Burr Williamsa. Williams navrhol, aby sa hodnota akcie rovnala súčasnej hodnote jej budúcnosti. Keďže budúce dividendy nie sú isté, vyložil som Williamsov návrh, aby sa hodnota akcie oceňovala očakávanými dividendami. Ak by však investor mal záujem iba o očakávané hodnoty cenných papierov, zaujímal by sa iba o očakávanú hodnotu portfólia. a na maximalizáciu očakávanej hodnoty portfólia je potrebné investovať iba do jedného cenného papiera. ““
Investície do „jednotnej bezpečnosti“ nemali pre Markowitza zmysel. Preto sa Markowitz pustil do rozvoja modernej teórie portfólia so základom diverzifikácie založenej na konceptoch rizika, návratnosti, rozptylu a kovariance. Markowitz vysvetľuje: „Keďže existovali dve kritériá, riziko a výnos, bolo prirodzené predpokladať, že investori vybraní zo súboru Pareto optimálnych kombinácií rizika a návratnosti.“ Optimálna kombinácia rizika a výnosov portfólia, známa ako efektívny súbor Markowitz, spočíva na efektívnej hranici maximálnych výnosov pre danú úroveň rizika založenú na konštrukcii portfólia so strednou rozptylom. Teória portfólií so strednými rozptylmi, ktoré revolúcia Markowitza nakoniec rozšírila na vývoj modelu oceňovania kapitálových aktív, čo je zásadná súčasť praxe riadenia investícií.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.