Definícia fondu s pohyblivou sadzbou
Fond s pohyblivou úrokovou sadzbou je fond, ktorý investuje do finančných nástrojov, ktoré platia variabilnú alebo pohyblivú úrokovú sadzbu. Fond s pohyblivou úrokovou sadzbou investuje do dlhopisov a dlhových nástrojov, ktorých výplaty úrokov kolíšu so základnou úrovňou úrokovej sadzby. Investícia s pevnou sadzbou bude mať spravidla stabilný, predvídateľný príjem. S rastom úrokových sadzieb však investície s pevnou úrokovou sadzbou zaostávajú za trhom, pretože ich výnosy zostávajú pevné.
Cieľom fondov s pohyblivou úrokovou sadzbou je poskytnúť investorom flexibilný úrokový výnos v prostredí s rastúcou úrokovou sadzbou. Výsledkom je, že fondy s pohyblivou úrokovou sadzbou získali na popularite, pretože investori sa snažia zvýšiť výnos svojich portfólií.
Ako je nakonfigurovaný fond s pohyblivou sadzbou
Hoci neexistuje vzorec na výpočet fondu s pohyblivou sadzbou, môžu existovať rôzne investície, ktoré tento fond tvoria. Fondy s pohyblivou úrokovou sadzbou môžu zahŕňať prioritné akcie, podnikové dlhopisy a pôžičky so splatnosťou od jedného mesiaca do piatich rokov. Fondy s pohyblivou úrokovou sadzbou môžu zahŕňať aj podnikové pôžičky a hypotéky.
Úvery s pohyblivou úrokovou sadzbou sú pôžičky poskytnuté bankám spoločnostiam. Tieto pôžičky sa niekedy prebalia a zahrnú do fondu pre investorov. Úvery s pohyblivou úrokovou sadzbou sú podobné cenným papierom zabezpečeným hypotékou, ktoré sú balenými hypotékami, do ktorých môžu investori kúpiť a získať celkovú mieru návratnosti z početných hypotekárnych sadzieb vo fonde.
Úvery s pohyblivou úrokovou sadzbou sa považujú za dlhy v prvom rade, čo znamená, že v prípade zlyhania majú vyšší nárok na aktíva spoločnosti. Pojem „senior“ však nepredstavuje úverovú kvalitu, iba príkaz na zlovestanie nároku spoločnosti na splatenie úveru, ak spoločnosť zlyhala.
Fondy s pohyblivou úrokovou sadzbou môžu zahŕňať dlhopisy s pohyblivou úrokovou sadzbou, ktoré sú dlhovými nástrojmi, pomocou ktorých sa úrok zaplatený investorovi časom upravuje. Sadzba dlhopisu s pohyblivou úrokovou sadzbou môže byť založená na sadzbe federálnych fondov, čo je sadzba stanovená Federálnou rezervnou bankou. Návratnosť dlhopisu s pohyblivou úrokovou sadzbou je však spravidla sadzba fededovaných fondov plus stanovené rozpätie. So zvyšovaním úrokových sadzieb sa zvyšuje aj výnos z dlhopisového fondu s pohyblivou úrokovou sadzbou.
Čo vám hovorí fond s pohyblivou sadzbou?
Najväčšou výhodou fondu s pohyblivou úrokovou sadzbou je jeho nízka miera citlivosti na zmeny úrokových sadzieb v porovnaní s fondom alebo nástrojom s pevnou platobnou sadzbou alebo s kupónovou sadzbou s pevným dlhopisom. Fondy s pohyblivou úrokovou sadzbou oslovujú investorov, keď úrokové sadzby stúpajú, pretože fond prinesie vyššiu úroveň úrokových alebo kupónových platieb.
Fondy s pohyblivou úrokovou sadzbou sú atraktívnou investíciou do stáleho príjmu alebo konzervatívnej časti akéhokoľvek portfólia. Fond s pohyblivou úrokovou sadzbou môže držať rôzne typy dlhov s pohyblivou úrokovou sadzbou vrátane dlhopisov a pôžičiek. Tieto fondy sú spravované s rôznymi cieľmi podobnými iným úverovým fondom. Stratégie sa môžu zameriavať na kreditnú kvalitu a trvanie úveru. Sadzby splatné za nástroj s pohyblivou úrokovou sadzbou držaný vo fonde s pohyblivou úrokovou sadzbou sa upravujú o definovanú úroveň úrokovej sadzby alebo skupinu parametrov.
V dôsledku toho sú fondy s pohyblivou úrokovou sadzbou menej citlivé na riziko trvania. Riziko durácie je riziko, že úrokové sadzby vzrastú, zatiaľ čo investor drží investíciu s pevným výnosom, a tak stráca vyššie úrokové sadzby na trhu.
Výnosy vyplácané z podkladových investícií fondu s pohyblivou úrokovou sadzbou sú spravované správcami portfólia a vyplácané akcionárom prostredníctvom pravidelného rozdeľovania. Rozdelenia môžu zahŕňať príjmy a kapitálové zisky. Distribúcie sa často vyplácajú mesačne, ale môžu sa vyplácať aj štvrťročne, polročne alebo ročne.
Okrem nízkej citlivosti na zmeny úrokových sadzieb a schopnosti odrážať súčasné úrokové sadzby umožňuje fond s pohyblivou úrokovou sadzbou investorovi diverzifikovať investície s pevným výnosom, pretože nástroje s pevnou úrokovou sadzbou často tvoria väčšinu dlhopisov pre väčšinu investorov. Ďalšou výhodou je, že fond s pohyblivou úrokovou sadzbou umožňuje investorovi získať diverzifikované portfólio dlhopisov alebo pôžičiek pri relatívne nízkej hranici investovania, ako investovať do jednotlivých nástrojov s vyššou hodnotou dolára.
Pri hodnotení fondu s pohyblivou úrokovou sadzbou musia investori zabezpečiť, aby cenné papiere vo fonde boli primerané ich tolerancii rizika. Fondy s pohyblivou úrokovou sadzbou ponúkajú rôzne úrovne rizika v celom spektre úverovej kvality s vysokým výnosom a nižšími investíciami do kreditnej kvality so značne vyšším rizikom. Spolu s vyšším rizikom však prichádza potenciál pre vyššie výnosy.
Kľúčové jedlá
- Fond s pohyblivou úrokovou sadzbou je fond, ktorý investuje do finančných nástrojov, ktoré platia variabilnú alebo pohyblivú úrokovú sadzbu. Fond s pohyblivou úrokovou sadzbou investuje do dlhopisov a dlhových nástrojov, ktorých výplaty úrokov kolíšu so základnou úrovňou úrokovej sadzby.
- Fondy s pohyblivou úrokovou sadzbou môžu zahŕňať podnikové dlhopisy, ako aj pôžičky poskytnuté bankám spoločnostiam. Tieto pôžičky sa niekedy prebalia a zahrnú do fondu pre investorov. Pôžičky však môžu predstavovať riziko zlyhania.
- Aj keď pohyblivé fondy ponúkajú výnosy v prostredí rastúcej úrokovej sadzby, pretože kolísajú s rastúcou mierou, investori musia zvážiť riziká spojené s investovaním do fondov a skúmať držbu fondov.
Príklady investícií fondu s pohyblivou sadzbou
Fondy s pohyblivou úrokovou sadzbou môžu zahŕňať akýkoľvek typ nástroja s pohyblivou úrokovou sadzbou. Väčšina fondov s pohyblivou úrokovou sadzbou zvyčajne investuje do dlhopisov alebo pôžičiek s pohyblivou úrokovou sadzbou. Nižšie sú uvedené dva populárne fondy s pohyblivou úrokovou sadzbou.
Dlhopis s pohyblivou úrokovou sadzbou iShares ETF (FLOT)
FLOT hľadá výsledky, ktoré zodpovedajú cenovej aj výnosovej výkonnosti Barclays Capital US Floating Rate Note <5 Years Index. Inými slovami, každá bankovka má splatnosť menšiu ako päť rokov, ale kupónové sadzby sú obvykle agregátom jednodňovej až trojmesačnej sadzby LIBOR plus rozpätie k nej pridané.
LIBOR predstavuje úrokovú sadzbu, za ktorú banky ponúkajú pôžičky navzájom na medzinárodnom medzibankovom trhu krátkodobých pôžičiek. LIBOR je priemerná hodnota úrokovej sadzby, ktorá sa počíta z odhadov predložených poprednými svetovými bankami každý deň
FLOT je držiteľom cenných papierov s pohyblivou úrokovou sadzbou s investičným stupňom, ktoré zahŕňajú držby alebo zmenky od spoločnosti Goldman Sachs Group, Inc., Ázijskej rozvojovej banky a Morgan Stanley. Fond má pomer výdavkov 0, 20% a výnos 2, 50% s spravovanými aktívami vyše 10 miliárd dolárov.
Krátkodobý podnikový dlhopis iShares ETF (IGSB)
Krátkodobý podnikový dlhopis iShares ETF investuje do podnikových dlhopisov, ktoré majú investičný stupeň a majú splatnosť od jedného do troch rokov. Fond má pomer výdavkov 0, 20% a výnos 2, 55% s spravovanými aktívami 10 miliárd dolárov.
Rozdiel medzi fondmi peňažného trhu a fondmi s pohyblivou úrokovou sadzbou
Fond peňažného trhu je druh podielového fondu, ktorý investuje iba do vysoko likvidných cenných papierov v hotovosti a ekvivalentov v hotovosti, ktoré majú vysoké úverové ratingy. Tieto fondy, ktoré sa nazývajú aj podielový fond peňažného trhu, investujú predovšetkým do dlhopisových cenných papierov, ktoré majú krátkodobú splatnosť menej ako 13 mesiacov a ponúkajú vysokú likviditu s veľmi nízkou úrovňou rizika. Fondy peňažného trhu obvykle platia nižšiu sadzbu v porovnaní s fondmi s pohyblivou úrokovou sadzbou.
Fondy s pohyblivou úrokovou sadzbou však nesú vyššie riziko ako jej náprotivky na peňažnom trhu. Fondy peňažného trhu investujú do vysoko kvalitných cenných papierov proti fondom s pohyblivou úrokovou sadzbou, ktoré môžu investovať do cenných papierov s nižším investičným stupňom, ako sú pôžičky.
Obmedzenia používania fondov s pohyblivou sadzbou
Úverové riziko fondov s pohyblivou úrokovou sadzbou môže byť problémom pre investorov, ktorí hľadajú výnos, ale váhajú s pridaním rizika na dosiahnutie tohto výnosu. Ak sú výnosy štátnej pokladnice USA nízke, fondy s pohyblivou úrokovou sadzbou majú tendenciu vyzerať atraktívnejšie ako štátne pokladnice. Štátne pokladnice však ponúkajú bezpečnosť, pretože sú späť vládou USA.
Fondy s pohyblivou úrokovou sadzbou by mohli mať držby, ktoré zahŕňajú podnikové dlhopisy, ktoré sú takmer nezdravé, alebo pôžičky, ktoré majú riziko zlyhania. Aj keď pohyblivé fondy ponúkajú výnosy v prostredí rastúcej úrokovej sadzby (keďže kolísajú so stúpajúcou mierou), investori musia zvážiť riziká spojené s investovaním do fondov a skúmať držbu fondov.
Existujú aj iné fondy krátkodobých dlhopisov, ktoré primárne investujú do štátnych pokladníc, ale tieto fondy môžu ponúkať pevnú úrokovú sadzbu alebo nižší výnos ako fondy s pohyblivou úrokovou sadzbou. Pred rozhodnutím musia investori zvážiť riziká a výnosy každej investície.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.