Fond kolektívneho investovania (CIF)
Fond kolektívneho investovania (CIF), známy tiež ako trust kolektívneho investovania (CIT), je skupina združených účtov vedených bankou alebo správcovskou spoločnosťou. Finančná inštitúcia zoskupuje aktíva od jednotlivcov a organizácií s cieľom vyvinúť jedno väčšie, diverzifikované portfólio. Existujú dva typy fondov kolektívneho investovania:
- Fondy A1, zoskupené aktíva prispeli na investíciu alebo reinvestovanie
- Fondy A2, zoskupené aktíva prispievané na dôchodok, zdieľanie zisku, akciový bonus alebo iné subjekty oslobodené od federálnej dane z príjmu
CIF sú jednotlivcovi vo všeobecnosti dostupné iba prostredníctvom penzijných plánov sponzorovaných zamestnávateľom, penzijných plánov a poisťovacích spoločností. Ostatné názvy pre ne zahŕňajú spoločné trustové fondy, spoločné fondy, kolektívne fondy a zmiešané fondy.
Ako funguje fond kolektívneho investovania
CIF sú fondy, ktoré neregulovala Komisia pre výmenu cenných papierov (SEC) alebo zákon o investovaní z roku 1940, ale pôsobia namiesto toho pod regulačným dohľadom Úradu kontrolóra meny (OCC). Hoci CIF sú združené fondy rovnako ako spoločné fondy, CIF sú neregistrované investičné nástroje, ktoré sa viac podobajú hedžovým fondom.
Hlavným cieľom fondu kolektívneho investovania je prostredníctvom využívania úspor z rozsahu znížiť náklady kombináciou fondov zdieľajúcich zisk a dôchodkov. Združené fondy sú zoskupené do hlavného dôveryhodného účtu - právne povedané, CIF sú zriadené ako zverenecké fondy - ktoré kontroluje banka alebo správcovská spoločnosť, ktorá pôsobí ako správca alebo vykonávateľ. Mnoho finančných inštitúcií však využíva investičné spoločnosti alebo spoločnosti podielových fondov ako pomocných poradcov pri spravovaní portfólií.
Napríklad spoločnosť Invesco Trust prevádzkuje Trust globálnych príležitostí Invesco a Trust komoditných komodít s vyváženým rizikom. Fidelity, Franklin Templeton a T. Rowe Price tiež prevádzkujú CIF.
Investície CIF
Banka, ktorá koná ako správca, má právny nárok na aktíva vo fonde. Účastníci fondu však vlastnia všetky výhody z majetku fondu. V skutočnosti sú skutočnými vlastníkmi aktív. Účastníci nevlastnia žiadny konkrétny majetok držaný v CIF, ale majú podiel na agregovaných aktívach fondu. CIT môže investovať do takmer akéhokoľvek druhu majetku, vrátane akcií, dlhopisových komodít, derivátov a dokonca aj podielových fondov.
CIF sú špecificky navrhnuté bankou, aby zlepšili jej efektívne riadenie investícií zhromažďovaním aktív z rôznych účtov do jedného fondu, ktorý je zameraný na zvolenú investičnú stratégiu a cieľ. Kombináciou rôznych zvereneckých aktív na jeden účet je banka zvyčajne schopná podstatne znížiť svoje prevádzkové a administratívne náklady. Štruktúra určenej investičnej stratégie je navrhnutá tak, aby maximalizovala investičnú výkonnosť.
Podľa výskumnej firmy Cerulli Associates, ktorá sídli v Singapure, sa od roku 2016 do CIF investovalo približne 2, 8 bilióna dolárov a odhaduje sa, že na konci roku 2018 dosiahne táto hodnota 3 bilióny dolárov.
Kľúčové jedlá
- Fond kolektívneho investovania (CIF) je združený investičný fond oslobodený od dane, ktorý je k dispozícii najmä v dôchodkových plánoch sponzorovaných zamestnávateľom.
- Aj keď majú podobnú štruktúru ako podielové fondy, CIF nie sú regulované komisiou pre cenné papiere a burzy (SEC).
- CIF nie sú poistené Federal Insurance Insurance Corporation (FDIC).
- CIF rastú v plánoch 401 (k), a to najmä z dôvodu nižších nákladov na správu a prevádzku.
História kolektívnych investičných fondov
Prvý fond kolektívneho investovania bol založený v roku 1927. Obeť zlého načasovania, keď sa akciový trh o dva roky neskôr zrútil, vnímaný príspevok týchto združených fondov k nasledujúcim finančným ťažkostiam spôsobil ich vážne obmedzenia. Banky sa obmedzovali len na poskytovanie CIF dôverným klientom a prostredníctvom programov zamestnaneckých výhod.
Situácia sa začala meniť v 21. storočí. CIF sa začali kótovať na elektronických obchodných platformách podielových fondov, čím sa zvýšila ich viditeľnosť a frekvencia obchodov. Zákon o ochrane dôchodkov z roku 2006 bol stimulom pre CIF, pretože ich účinne urobil predvolenou možnosťou pre programy so stanovenými príspevkami. Nakoniec sa stali populárnymi fondy cieľového dátumu (TDF) a štruktúra CIF je obzvlášť vhodná pre tento druh dlhodobého nástroja.
Ako sa CIF líšia od podielových fondov
Aj keď obidve ponúkajú rôzne investičné možnosti a pozostávajú z koša aktív. CIF sa líšia od podielových fondov niekoľkými zmysluplnými spôsobmi.
Pros
Diverzifikované portfólio
Nižšie náklady na správu a distribúciu
Držané na základe štandardu banky
Príjmy oslobodené od dane
Zápory
Dostupné iba prostredníctvom dôchodkových plánov zamestnávateľov
Výkon je ťažké sledovať
Menej transparentné operácie
Menej investičných možností
- Najdôležitejšie je, že CIF má zvyčajne nižšie prevádzkové náklady ako podielové fondy, pretože nemusia spĺňať požiadavky na podávanie správ o cenných papieroch a burzách (SEC) - napríklad poskytujú prospekty alebo inštalujú nezávislé predstavenstvo.
- CIF tiež ponúkajú banky a trustové spoločnosti na dôchodkové plány a nie sú dostupné širokej verejnosti, na rozdiel od podielových fondov, ktoré investori môžu nakupovať priamo alebo prostredníctvom finančného sprostredkovateľa, napríklad sprostredkovateľa.
- Dohľad nad CIF zvyčajne zabezpečujú manažéri, ktorých zamestnáva správca, zatiaľ čo podielové fondy vedie buď správca podielového fondu, alebo skupina manažérov schválená predstavenstvom.
- CIF nemožno previesť na IRA alebo na iné účty.
Príklad z reálneho sveta
Dnes sa CIF často objavujú v plánoch 401 (k) ako možnosť stabilnej hodnoty. Podľa správy o „TheStreet.com“ sa v správe inštitútu investičnej spoločnosti zistilo, že ich podiel na majetku v pláne 401 (k) sa zvýšil zo 6% v roku 2000 na odhadovaných 19% v roku 2016. Informácie od inštitucionálnej investičnej poradenskej spoločnosti Callan obsiahnuté v „Prieskum o definovaných príspevkových trendoch v roku 2018“ zistil, že prítomnosť CIF sa zvýšila zo 43, 8% v roku 2011 na 65% v roku 2017.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.