Sektor služieb
Sektor verejnoprospešných služieb sa týka spoločností kategórie, ktoré poskytujú základné vybavenie, napríklad vodu, kanalizáciu, elektrinu, priehrady a zemný plyn. Hoci verejnoprospešné služby zarábajú zisky, sú súčasťou prostredia verejných služieb, a preto sú prísne regulované. Investori zvyčajne zaobchádzajú s verejnými službami ako s dlhodobými holdingmi a používajú ich na injektovanie stabilného príjmu do svojich portfólií.
Sektor služieb bol vysvetlený
Verejné služby zvyčajne ponúkajú investorom stabilné a konzistentné dividendy spojené s menšou volatilitou cien v porovnaní s celkovými akciovými trhmi. Z tohto dôvodu majú verejnoprospešné služby tendenciu v recesných klimatických podmienkach fungovať dobre. Naopak, úžitkové akcie majú tendenciu v období hospodárskeho rastu klesať z výhod trhu.
K mnohým typom dostupných služieb patria veľké spoločnosti, ktoré ponúkajú viac služieb, ako napríklad elektrina a zemný plyn. Iný záujem o služby by sa mohol špecializovať iba na jeden druh služby, napríklad na vodu. Niektoré spoločnosti sa pri výrobe elektriny spoliehajú na čisté a obnoviteľné zdroje energie, ako sú veterné turbíny a solárne panely. Investori môžu tiež nakupovať regionálne služby alebo investovať do fondov obchodovaných na burze (ETF) obsahujúcich koše úžitkových zásob nachádzajúcich sa v USA.
Zmena paradigmy
Zatiaľ čo spoločnosti dodávajúce elektrickú energiu boli regionálne monopolné, vo všeobecnosti sa priemysel rozdeľuje na tieto štyri segmenty dodávateľov:
- Generátory : Títo operátori vytvárajú elektrickú energiu.
- Prevádzkovatelia energetických sietí : Prevádzkovatelia sietí, prevádzkovatelia regionálnych sietí a prevádzkovatelia distribučných sietí predávajú prístup k svojim sieťam maloobchodným poskytovateľom služieb.
- Obchodníci s energiou a obchodníci s energiou : Nákupom a predajom energetických futures a iných derivátov a vytváraním komplexných „štruktúrovaných produktov“ tieto spoločnosti užitočne pomáhajú verejným sieťam a energeticky náročným podnikom zabezpečiť spoľahlivú dodávku elektriny za stabilnú a predvídateľnú cenu.
- Poskytovatelia energetických služieb a maloobchodníci : Vo väčšine štátov USA si môžu spotrebitelia teraz vybrať svojich vlastných poskytovateľov maloobchodných služieb.
Kľúčové jedlá
- Sektor verejných služieb je kategória podnikových zásob, ktoré poskytujú základné služby vrátane elektrickej energie, zemného plynu a vody.
- Verejné služby získavajú zisk, ale sú verejnou službou, a preto majú zásadnú reguláciu.
- Investori obvykle kupujú nástroje ako dlhodobé držby pre svoj dividendový príjem a stabilitu
- Odvetvie verejnoprospešných služieb má tendenciu robiť dobre ako obranná hra proti makroekonomickým poklesom.
- So zlepšovaním ekonomiky a zvyšovaním úrokových sadzieb môžu investori nájsť alternatívy k verejným službám s vyššou výnosnosťou.
Úrovne dlhov v sektore verejnoprospešných služieb
Verejné služby si vyžadujú značnú nákladnú infraštruktúru, a preto vo svojich súvahách nesú veľké dlhy. Toto zadlženie spôsobuje, že verejné služby sú precitlivené na zmeny trhovej úrokovej sadzby. A keďže verejnoprospešné služby sú kapitálovo náročné, vyžadujú nepretržitý prísun finančných prostriedkov na financovanie modernizácie infraštruktúry a nákupu nových aktív. Výrazné zadlženie má tiež za následok vysoké pomery dlhu k vlastnému kapitálu (D / E), ktoré môžu mať vplyv na úverové ratingy spoločností, čo sťažuje požičiavanie prostriedkov, čo v konečnom dôsledku zvyšuje ich prevádzkové náklady.
Vplyv spotrebiteľa na sektor verejnoprospešných služieb
Pretože mnoho štátov umožňuje zákazníkom prejsť od jedného prevádzkovateľa siete k druhému, spotrebitelia si zvyčajne vyberajú najlacnejšieho miestneho operátora. Výrobcovia s vyššími nákladmi sú nakoniec vylúčení z trhu, pokiaľ nemôžu včas znížiť svoje náklady.
Zisky majú vplyv aj na dlhodobé dohody o kúpe energie medzi spoločnosťami a spotrebiteľmi. Keď sa náklady na výrobu energie zvýšia, spoločnosti musia naďalej dodržiavať zmluvné zmluvy a predávať služby za súčasnú dohodnutú sadzbu, čo znižuje ich zisky.
Ako investori obchodujú s nástrojmi
Pretože úžitkové akcie platia spoľahlivé dividendy, investori ich často uprednostňujú pred akciami s nízkymi dividendami. Po finančnej kríze v roku 2008 Federálny rezervný systém znížil úrokové sadzby v snahe stimulovať hospodárstvo. Výsledkom je, že investori prepadli do verejných služieb ako bezpečnejšie investície. Jednoducho povedané: verejnoprospešné spoločnosti sú životaschopnou obrannou voľbou pre investorov počas makroekonomických poklesov.
S postupným zlepšovaním ekonomiky a zvyšovaním úrokových sadzieb však investori môžu nájsť alternatívy s vyššou výnosnosťou ako verejné služby. S rastom sadzieb sa zvyšujú aj výnosy štátnych pokladničných poukážok USA. Napríklad, ak spoločnosť platí dividendový výnos vo výške 3%, ale zvýšenie úrokových sadzieb zvýši výnosy dlhopisov na 4%, spoločnosť by musela zvýšiť výplatu dividend, aby zodpovedala rastúcim výnosom Štátnych pokladníc. Preto sa verejným službám darí, keď úrokové sadzby klesajú, pretože ich dividendy sú vyššie ako výnosy štátnej pokladnice. Avšak, ako sa hospodárstvo zlepšuje, verejnoprospešné služby majú tendenciu predávať sa, pretože úrokové sadzby stúpajú na normálnu úroveň a ich dividendy sa opäť znižujú ako štátne pokladnice.
Výhody a nevýhody sektora služieb
Verejné služby sú stabilné investície, ktoré akcionárom poskytujú pravidelnú dividendu, vďaka čomu sú obľúbenou možnosťou dlhodobého výkupu a držania. Výnosy z dividend sú zvyčajne vyššie ako výnosy z iných akcií. V čase hospodárskeho poklesu alebo nízkych trhových úrokových sadzieb poskytuje verejnoprospešné služby stabilnú investíciu do prístavu. Investori môžu investovať do akcií verejnoprospešných spoločností, priemyselných odvetví ETF a do dlhopisov prospešných pre verejnosť alebo iných dlhových cenných papierov.
Vzhľadom na intenzívny regulačný dohľad v sektore verejnoprospešných služieb je pre neho ťažké zvýšiť sadzby a zvýšiť tak príjmy. Nástroje vyžadujú drahú infraštruktúru, ktorá vyžaduje rutinnú aktualizáciu a údržbu. S cieľom uspokojiť tieto potreby v oblasti infraštruktúry často verejne prospešné spoločnosti plávajú na dlhových produktoch, ktoré zase zvyšujú ich zadlženie. Vďaka tomuto dlhu sú tieto služby obzvlášť citlivé na úrokové riziko. V prípade zvýšenia sadzieb musí spoločnosť ponúknuť vyššie výnosy, aby prilákala investorov do dlhopisov, čím zvýši svoje náklady.
Pros
Sektor verejných služieb ponúka stabilné dlhodobé investície s pravidelnou a atraktívnou dividendou.
Verejné služby pôsobia ako investícia do prístavu v čase hospodárskeho poklesu.
Verejné služby ponúkajú veľa možností investovania vrátane dlhopisov, ETF a akcií jednotlivých spoločností
Zápory
Intenzívny regulačný dohľad spôsobuje problémy so zvyšovaním cien služieb pre zákazníkov, aby sa zvýšili príjmy.
Drahá infraštruktúra inžinierskych sietí si vyžaduje neustále zlepšovanie a údržbu.
V čase vysokých trhových úrokových sadzieb sa verejné služby stávajú menej atraktívnymi a musia zvyšovať svoje výnosy dlhopisov.
Príklad utilít v reálnom svete
Investori môžu nakupovať do jednotlivých úžitkových akcií alebo dlhopisov, alebo môžu investovať do ETF, ktoré zahŕňajú koše mnohých nástrojov. Napríklad fond Utilities Select Sector SPDR Fund (XLU) je jedným z najväčších fondov v sektore verejnoprospešných služieb, ktorého správa je v objeme 9 miliárd dolárov. ETF je tiež jednou z najaktívnejších ETF, s ktorými sa obchoduje najčastejšie. Denne sa obchoduje s viac ako 10 miliónmi akcií. Fond obvykle vypláca dividendový výnos približne 3% s nízkym pomerom výdavkov 0, 13%.
Oproti tomu dividendový výnos XLU prevyšuje výnos pre akciový kapitál S&P 500 ETF - SPDR S&P 500 Trust ETF (SPY) - ktorý platí okolo 1, 86%.
Okrem toho, ak sa referenčný 10-ročný výnos štátnej pokladnice obchoduje pod 3%, investori by mohli zvážiť nákup sektoru verejných služieb prostredníctvom XLU alebo jednotlivých akcií. Je dôležité skontrolovať si u svojho makléra aktuálne trhové ceny, pretože výnosy štátnej pokladnice, a dividendové výnosy pre nástroje a akcie sa menia s trhovými podmienkami.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.