Možnosť rozšírenia
Spread spread je druh opcie, ktorá odvodzuje svoju hodnotu z rozdielu alebo rozpätia medzi cenami dvoch alebo viacerých aktív. Okrem jedinečného typu podkladového aktíva - spread - tieto možnosti fungujú podobne ako akýkoľvek iný typ vanilkovej opcie.
Všimnite si, že možnosť rozšírenia nie je rovnaká ako možnosť rozšírenia. Posledne menovaná je stratégiou zvyčajne zahŕňajúcou dve alebo viac možností toho istého jediného podkladového aktíva.
Kľúčové jedlá
- Rozšírenie funguje ako vanilka, ale podkladom je skôr cenové rozpätie ako cena jednotlivo.
- Použitým cenovým rozpätím môže byť rozpätie medzi spotovými a termínovými cenami (základ), medzi úrokovými mierami alebo medzi menami.
- Možnosti šírenia sa obvykle obchodujú na mimoburzovom trhu (OTC).
Ako fungujú možnosti rozšírenia
Spread opcie sa dajú písať na všetky typy finančných produktov vrátane akcií, dlhopisov a mien. Zatiaľ čo niektoré typy opčných spreadov obchodujú na veľkých burzách, ich primárnym obchodným miestom je mimoburzový obchod (OTC).
Niektoré typy komoditných spreadov umožňujú obchodníkovi získať expozíciu voči výrobnému procesu komodity, konkrétne rozdiel medzi vstupmi a výstupmi. Najvýznamnejšími príkladmi týchto spreadov na spracovanie sú crack, crush a iskry, ktoré merajú zisky na trhoch s ropou, sójou a elektrinou.
Podkladovými aktívami vo vyššie uvedených príkladoch sú rôzne komodity. Opcie na spread sa však môžu vzťahovať aj na rozdiely medzi cenami rovnakého obchodovania s komoditami na dvoch rôznych miestach (lokalizačné rozpätia) alebo rôznych stupňov (kvalitatívne rozpätia).
Podobne môže byť rozpätie medzi cenami rovnakej komodity, ale v dvoch rôznych časových bodoch (kalendárne rozpätia). Dobrým príkladom by bola možnosť rozšírenia marcovej futures a júnových futures s rovnakým podkladovým aktívom.
Použitie možnosti rozšírenia
Na trhu s energiou je trhlina crack rozdiel medzi hodnotou rafinovaných produktov - vykurovacieho oleja a benzínu - a cenou vstupnej suroviny - ropy. Keď obchodník očakáva, že sa rozpätie crackov posilní, sú presvedčení, že rafinérske marže budú rásť, pretože ceny ropy sú nízke a / alebo dopyt po rafinovaných produktoch je silný. Obchodník namiesto kúpy rafinovaných výrobkov a predaja ropy môže jednoducho kúpiť kúpnu opciu na crack spread.
Obchodník je rovnako presvedčený, že vzťah medzi futures na pšenicu v blízkom mesiaci a termínovanými futures na pšenicu v súčasnosti sa obchoduje výrazne nad svojím historickým rozpätím. Dôvodom môžu byť anomálie v nákladoch na prenášanie, poveternostné vzorce alebo ponuka a / alebo dopyt. Obchodník môže spread predĺžiť a dúfať, že jeho hodnota sa čoskoro vráti k normálu. Alebo si môže kúpiť opciu s put-upom na dosiahnutie toho istého cieľa, ale za oveľa nižšie počiatočné náklady.
Stratégie šírenia možností
Pamätajte, že spreadové opcie, ktoré sú konkrétnymi derivátovými zmluvami, nie sú spreadmi opcií, čo sú stratégie používané pri obchodných opciách. Keďže však možnosti spreadov fungujú ako väčšina ostatných vanilkových opcií, obchodník môže následne implementovať spread spreadov o možnostiach spreadov - nákup a predaj rôznych opcií založených na rovnakom podkladovom rozpätí.
Všetky opcie dávajú držiteľovi právo, ale nie povinnosť, kúpiť alebo predať určené podkladové aktívum za konkrétnu cenu k určitému dátumu alebo do určitého dátumu. Podkladom je tu rozdiel v cene dvoch alebo viacerých aktív. Okrem toho sú teoreticky možné všetky stratégie, od spreadov býčieho volania po železné kondómy. Výzva spočíva v tom, že trh s týmito exotickými možnosťami nie je taký robustný ako trh s vanilkami. Hlavnými výnimkami by boli crack and crush spread options, ktoré sa obchodujú v skupine CME, takže trhy sú spoľahlivejšie. Tieto stratégie opcií sú preto ľahšie dostupné.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.