Medveď Spread
Medveďové rozpätie je opčná stratégia implementovaná investorom, ktorý je mierne medvedí a chce maximalizovať zisk a zároveň minimalizovať straty. Cieľom je čisté zníženie zisku investora pri poklese ceny podkladového cenného papiera. Stratégia spočíva v súčasnom nákupe a predaji predajných opcií alebo výziev na uskutočnenie tej istej základnej zmluvy s rovnakým dátumom vypršania platnosti, ale pri rôznych realizačných cenách.
Pochopenie šírenia medveďov
Hlavným stimulom pre investora, aby realizoval medveďovú spread, je to, že očakáva pokles základného cenného papiera, ale nie citeľným spôsobom, a chce z neho profitovať alebo chrániť svoje existujúce postavenie. Opak medveďovej spreadu je býčí spread, ktorý využívajú investori očakávajúci mierny nárast podkladového cenného papiera. Obchodník môže iniciovať dva medené rozpätia - medze šírenia medveďov a medze hovorov. Obidve sú klasifikované ako vertikálne nátierky.
Rozpätie medveďového puta zahŕňa kúpu puta s cieľom profitovať z očakávaného poklesu podkladového cenného papiera a predaj (písanie) puta s rovnakým uplynutím platnosti, ale za nižšiu realizačnú cenu, aby sa vygeneroval príjem na kompenzáciu nákladov na nákup puta, Táto stratégia vedie k čistému debetu na účet obchodníka.
Rozpätie volania medveďa zahŕňa predaj (písanie) hovoru, vytvorenie zisku a nákup hovoru s rovnakým dátumom uplynutia platnosti, ale s vyššou realizačnou cenou, aby sa obmedzilo riziko nárastu. Výsledkom tejto stratégie je čistý kredit na účet obchodníka.
Medové rozpätia môžu zahŕňať aj pomery, ako napríklad kúpu jedného produktu na predaj dvoch alebo viacerých produktov za nižšiu realizačnú cenu ako prvá. Pretože sa jedná o spreadovú stratégiu, ktorá sa vypláca, keď klesá podkladová hodnota, stratí sa, ak sa trh zvýši - strata však bude obmedzená prémiou zaplatenou za spread.
Kľúčové jedlá
- Medveďové rozpätie je opčná stratégia implementovaná investorom, ktorý je mierne medvedí a chce maximalizovať zisk a zároveň minimalizovať straty.
- Obchodník môže iniciovať dva medené rozpätia - medze šírenia medveďov a medze hovorov.
- Stratégia spočíva v súčasnom nákupe a predaji predajných opcií alebo výziev na uskutočnenie tej istej základnej zmluvy s rovnakým dátumom vypršania platnosti, ale pri rôznych realizačných cenách.
Príklad šírenia medveďa
Investor je medvedí na burze XYZ, keď obchoduje na 50 USD za akciu a verí, že cena akcií sa v priebehu nasledujúceho mesiaca zníži. Investor kupuje a predáva (zapisuje) 48 dolárov za čistý debet vo výške 1 USD. Najlepší scenár je, keď cena akcií končí na alebo pod 44 dolárov. Najhorší scenár je, ak cena akcií skončí na alebo nad 48 dolárov, možnosti vypršia bezcenné a obchodník zníži náklady na spread.
Bod zlomu = 48 štrajk - šírenie nákladov = 48 dolárov - 1 $ = 47 dolárov
Maximálny zisk = (48 - 44 $) - náklady na spread = 4 - 1 $ = 3 $
Maximálna strata = spreadová cena = $ 1
Príklad šírenia hovädzieho hovoru
Investor je medvedí na burze XYZ, keď obchoduje na 50 USD za akciu a verí, že cena akcií sa v priebehu nasledujúceho mesiaca zníži. Investor predá (zapíše) hovor vo výške 44 USD a kúpi výzvu vo výške 48 USD za čistý kredit 3 $. Najlepším prípadom je, keď cena akcií skončí na alebo pod 44 dolárov, potom možnosti vypršia bezcenné a obchodník si ponechá spreadový úver. Najhorší scenár je, ak cena akcií končí na alebo nad 48 dolárov, potom obchodník zníži kreditnú prirážku mínus (44 - 48 dolárov).
Bod zlomu = 44 štrajk + kredit šírenia = 44 $ + 3 $ = 47 $
Maximálny zisk = Spread spread = $ 3
Maximálna strata = Spread spread - (48 - 44 $) = 3 - 4 $ = 1 $
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.