Predbežný prospekt
Predbežný prospekt je prvý návrh vyhlásenia o registrácii, ktorý firma zaregistruje pred začatím pôvodnej verejnej ponuky (IPO) svojich cenných papierov. Účelom tohto dokumentu, ktorý bol predložený Komisii pre cenné papiere a burzy (SEC), je poskytnúť potenciálnym akcionárom príslušné informácie o podnikaní, manažéroch, strategických iniciatívach, finančných výkazoch a vlastníckej štruktúre spoločnosti. Predbežný prospekt vyžaduje vyjadrenie záujmu o nové vydanie.
Kľúčové jedlá
- Predbežný prospekt - známy tiež ako červený sleď - poskytuje potenciálnym investorom dôležité informácie týkajúce sa spoločnosti alebo produktu pred počiatočnou verejnou ponukou danej spoločnosti alebo produktu.
- Pred nadobudnutím účinnosti akejkoľvek oficiálnej ponuky sa zverejní predbežný prospekt.
- Informácie v predbežnom prospekte môžu obsahovať plán spoločnosti, zamýšľané použitie finančných prostriedkov, finančné výkazy a podrobnosti týkajúce sa riadenia.
- Predbežný prospekt predchádza konečnému prospektu, ktorý ponúka cenové rozpätie a veľkosť emisie pre IPO.
- Predbežný prospekt je často sprevádzaný roadshow, v ktorej sa spoločnosť snaží získať záujem o ich ponuku.
Ako funguje predbežný prospekt
SEC vyžaduje, aby spoločnosti vytlačili svoj predbežný prospekt červeným atramentom na ľavú stranu obálky. Výsledkom je prezývka tohto dokumentu „sleď obyčajný“. Predbežný prospekt je na titulnej strane uvedený tučným vyhlásením, v ktorom sa uvádza, že registrácia ešte nenadobudla účinnosť. Informácie, ktoré prospekt obsahuje, sú preto neúplné a môžu sa zmeniť. Kým registrácia nenadobudne účinnosť, cenné papiere sa nemôžu predávať a emitent nemusí akceptovať žiadne ponuky na kúpu.
Predbežný prospekt obsahuje informácie o spoločnosti a zamýšľanom použití výnosov z ponuky. Spoločnosť poskytuje podrobnosti o produktoch a službách, ktoré ponúka, o trhovom potenciáli pre tieto ponuky, o finančných výkazoch a podrobnosti o vedení spoločnosti a hlavných akcionároch. Prospekt obsahuje aj právne stanovisko a informácie o rizikách spojených s danou problematikou.
Po nadobudnutí účinnosti registračného vyhlásenia spoločnosť zverejní konečný prospekt, ktorý obsahuje cenové rozpätie a veľkosť emisie IPO. Vyjadrenia záujmu sa potom prevedú na objednávky na vydanie podľa výberu kupujúceho. Minimálna doba medzi podaním žiadosti o registráciu a dátumom jej účinnosti je 20 dní.
Roadshow môže byť dôležitým doplnkom predbežného prospektu a slúži ako vzdelávací zdroj pre tých, ktorí nemusia byť so spoločnosťou oboznámení.
Osobitné úvahy
Predbežný prospekt prichádza spolu s roadshow emitenta IPO. Počas roadshow cestuje po celej krajine vrcholový manažment spoločnosti a upisovatelia, aby predstavili analytikom a správcom fondov generovanie vzrušenia z cenných papierov spoločnosti. Roadshows sú rozhodujúce pre úspech pôvodných ponúk.
Roadshow môže byť obmedzená na jednu krajinu alebo môže zahŕňať medzinárodné zastávky, v závislosti od typu, veľkosti a humbuk okolo spoločnosti. Napríklad v roku 2012 Facebook začal svoju roadshow v New Yorku a zastavil sa v Bostone, Chicagu, Denveri a ďalších ôsmich mestách. Jedná sa o relatívne štandardné zastávky pre roadshopy v Spojených štátoch. Upisovatelia často organizujú roadshow, využívajúc svoje finančné a obchodné skúsenosti.
Facebook začal svoju roadshow prezentáciu videom, ktoré sa v mnohých ohľadoch líšilo od iných firemných prezentácií. Na rozdiel od tradičnej prezentácie v PowerPointe malo video na Facebooku vyššie produkčné hodnoty a obsahovalo soundtrack. Vysvetlila obchodnú činnosť, poslanie a tézu Facebooku o sociálnej konektivite a technologických zmenách pre niekoho bez pozadia v priemysle.
Po určitom potlačení zo strany investorov, že video trvalo príliš veľa času na prezentáciu, Facebook ho stiahol z druhej polovice svojej roadshow a namiesto toho nechal hovoriť vrcholový manažment. V kombinácii s predbežným prospektom pomohli tieto informácie investorom Facebooku prijať konečné rozhodnutia.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.