Mali by ste HODL bitcoíny?

Najskôr spoznajte svoje memy. HODL začal ako preklep pre slovo „hold“ na fóre bitcointalk.com a komunita kryptov to považovala za také zábavné, že vedeli, že používajú výraz „HODL“ ako výraz, ktorý označuje držanie (nie predaj) kryptomeny.

V decembri minulého roka priniesol bitcoin investorom sezónne povzbudenie, pretože jeho cena sa zrýchlila a prekonala rekordy. Opojný nárast ceny mal nadšencov bitcoínov, ktorí robili divoké predpovede o jeho cene.

O tri mesiace neskôr sú ich prognózy chmúrnejšie. Keby bitcoíny boli zásobami, jeho pohyb cien v tomto roku by bol dôvodom na vážne obavy. Cena kryptomeny klesla o viac ako dve tretiny z jej decembrového maxima a zhruba o 47 percent od začiatku tohto roka. Z peňažného hľadiska to znamená, že investícia do bitcoínu vo výške 100 USD na začiatku tohto roka by mala práve teraz hodnotu 53 dolárov.

Cenové pohyby bitcoinov v tomto roku prirodzene prinútili investorov, aby prehodnotili svoj názor na kryptomenu. Tu je krátka rekapitulácia býka a medveďa pre bitcoíny. Mali by ste HODL?

Puzdro pre bitcoíny

Súčasná cena bitcoínu ovplyvňuje niekoľko faktorov. Pre začiatočníkov stabilný prúd hackov a škandálov zvnútra ekosystému kryptomeny zabezpečil, že reputácia meny ako miesta trestnej činnosti pretrváva. Najvýznamnejším príkladom v tomto roku bol prípad japonskej burzy Coincheck, kde hackeri rozdali kryptomenu v hodnote 500 miliónov dolárov. (Pozri tiež: Coincheck). Cena za bitcoín skĺzla spolu s cenou iných kryptomien. Zavedenie bitcoinových futures (a vstup inštitucionálnych peňazí do jeho ekosystému) malo obmedziť volatilitu. Ako sa však ukázalo, nedávne udalosti môžu byť za vstrekovanie volatility do systému zodpovedné aj futures.

Regulačné orgány a ekonómovia z celého sveta zvýšili tlak na kritiku bitcoínov na verejných fórach. Ich postoj prinútil vlády obozretne priviesť bitcoíny pod zákonné krytie. (Pozri tiež: Bank of England Exec Call Failure Bitcoin A Failure).

Online platformy, ktoré s nadšením prijali bitcoíny po svojom uvedení na trh, sa pripojili k bitcoínovým medveďom a uložili obmedzenia alebo úplne zrušili kryptomeny zo svojich ekosystémov. Dcérska spoločnosť Alphabet Inc. Google (GOOG), Facebook Inc. (FB), Twitter Inc. (TWTR) a Reddit patria medzi niektoré z veľkých mien, ktoré obmedzili reklamy na kryptomenu a majú všetky okrem bitcoinových platieb blokované.

Aj pozitívne správy prichádzajú s nedostatkom skepticizmu. Napríklad klesli transakčné poplatky za bitcoíny, ktorých vysoká cena sa považovala za odstrašujúci prostriedok proti hromadnému prijímaniu. Tento pokles však sprevádzal zodpovedajúci pokles objemu. Technologické riešenia, ako napríklad prijatie siete Lightning Network a Segregated Witness, mali byť všeliekom na bitcoinové problémy so škálovaním, pretože zrýchľujú sieť. V súčasnosti sú však zodpovedné za spracovanie iba nepatrného množstva transakcií. (Pozri tiež: Bitcoinová blesková sieť: tri možné problémy).

Puzdro Bull na bitcoíny

Primárne býkové puzdro pre bitcoíny je založené na cnosti trpezlivosti. Poukazuje na predchádzajúcu cenovú akciu šifrovania ako dôkaz toho, že cena bitcoínov sa opäť zvýši.

Medzi najvýznamnejších zástancov tejto teórie patrí analytik Thomas Lee, vedúci výskumu v spoločnosti Fundstrat Global Advisors, ktorý radí držať bitcoíny. „Načasovanie trhu sa vo všeobecnosti odrádza od tradičného investovania do akcií. Ak investor premeškal každý rok v 10 najlepších dňoch (pre S&P 500), anualizovaný výnos klesol na 5, 4 percenta (najlepšie z desiatich najlepších) z 9, 2 percenta. Inými slovami, dôvodom na kúpu a držbu akcií sú náklady na príležitosti, ktoré chýbajú v 10 najlepších dňoch, “napísal v poslednej poznámke. Rovnakú logiku uplatnil a napísal, že ročné výnosy bitcoínov klesajú na 25 percent ročne, ak investori z rovnice odstránia 10 dní s najvyššou výkonnosťou každý rok. Podľa údajov Fundstrat sú v skutočnosti výnosy bitcoínov záporné, ak sa vylúči najvyššie výnosy za 10 dní. Lee má strednodobý cenový cieľ 20 000 dolárov a cieľový rok 25 000 dolárov pre bitcoíny.

Stručný pohľad na cenové grafy bitcoínov potvrdzuje Leeovu tézu. Rast bitcoinov sa skutočne vyskytoval skôr v ostreloch ako v ustálenom prúde. Napríklad jeho cena zaznamenala minulý rok medzi 28. októbrom a 5. novembrom 30 percentný zisk. Toto číslo vyskočilo na 50 percent medzi 5. decembrom a 15. decembrom minulého roku, keď cena bitcoínov vyskočila na 17601, 44 dolárov.

Posledné kroky vlád a regulačných agentúr tiež naznačujú, že v budúcnosti dôjde k rozmrazeniu pozícií týkajúcich sa kryptomeny. Napríklad Cboe sa ujala vedenia pri presadzovaní SEC pri zavádzaní bitcoinových ETF, ktoré zavedú ďalšiu likviditu do bitcoínového ekosystému. Technický vývoj v bitcoínovej sieti tiež poukazuje na svetlejšiu budúcnosť. Zoznam uzlov akceptujúcich Lightning Network sa zvyšuje. Veľké platformy, napríklad Coinbase, začali implementovať technológiu SegWit. Pre veriacich, ktorí v budúcnosti budú zvyšovať ceny bitcoínov, môžu tieto opatrenia pomôcť vyhnúť sa problémom, ktoré trápili bitcoíny, keď sa jeho cena v minulom roku prudko zvýšila, a môžu zaistiť silnejšiu úroveň podpory pre budúce zisky.

Spodný riadok

Cena bitcoinov bola minulý rok na horskej dráhe. Súčasný pokles jeho ceny však investorom poskytol dôvody na prehodnotenie svojho postoja, keďže prichádza po dlhšom období rastu. Býci sa domnievajú, že cena bitcoínov sa riadi predvídateľným trendom založeným na predchádzajúcich trendoch a že opäť porastie. Medvede však poukazujú na rastúci negatívny sentiment a škandály spojené s pôvodnou kryptomennosťou, aby sa predali bitcoiny.