Definícia retenčného pomeru
Udržiavací pomer je pomer výnosov ponechaných v podniku ako nerozdelený zisk. Udržiavací pomer sa vzťahuje na percentuálny podiel čistého príjmu, ktorý sa ponecháva na rast podniku, a nie na výplatu dividend. Je to opak ukazovateľa výplaty, ktorý meria percento zisku vyplateného akcionárom ako dividendy. Retenčný pomer sa nazýva aj pomer pluhu.
01:50Dividendové pomery: Výplata a zadržanie
Vzorce pre pomer retencie sú
Retention Ratio = Retained EarningsNet Income \ begin {align} \ text {Retention Ratio} = \ frac {\ text {Retained Earnings}} {\ text {Net Income}} \ end {align} Retention Ratio = čistý príjemRetained Earnings
alebo alternatívny vzorec:
Retenčný pomer = čistý príjem - dividendy distribuovaného čistého príjmu \ začiatok {zarovnané} \ text {Retenčný pomer} = \ frac {\ text {čistý príjem} - \ text {Distribuované dividendy}} {\ text {čistý príjem}} \\ \ end {align} Retenčný pomer = čistý príjem z výnosu - dividendy rozdelené
Ako vypočítať retenčný pomer
- Existujú dva spôsoby, ako vypočítať retenčný pomer. Prvý vzorec spočíva v hľadaní nerozdeleného zisku v sekcii vlastného imania súvahy.
- Získajte údaje o čistom príjme spoločnosti uvedené na konci jej výkazu ziskov a strát.
- Vydeľte nerozdelený zisk spoločnosti hodnotou čistého príjmu.
- Alternatívny vzorec nepoužíva nerozdelený zisk, ale odpočíta dividendy vyplácané z čistého príjmu a výsledok delí čistým výnosom.
Čo vám hovorí pomer retencie?
Spoločnosti, ktoré dosiahnu zisk na konci fiškálneho obdobia, môžu tieto prostriedky použiť na rôzne účely. Vedenie spoločnosti môže vyplácať zisk akcionárom ako dividendy, môžu si ho ponechať na opätovné investovanie do podnikania na rast, alebo môžu urobiť obidve kombinácie. Časť zisku, ktorú si spoločnosť rozhodne ponechať alebo uložiť na neskoršie použitie, sa nazýva nerozdelený zisk.
Nerozdelený zisk (RE) je suma čistého zisku zostávajúceho pre podnik po vyplatení dividend jeho akcionárom. Podnik vytvára zisky, ktoré môžu byť kladné (zisky) alebo záporné (straty).
Nerozdelený zisk je podobný ako sporiaci účet, pretože ide o kumulatívny výber zisku, ktorý je ponechaný alebo nevyplatený akcionárom. Zisk môže byť znovu investovaný späť do spoločnosti na účely rastu.
Udržiavací pomer pomáha investorom určiť, koľko peňazí má spoločnosť na reinvestovanie do činnosti spoločnosti. Ak spoločnosť vyplatí všetky svoje nerozdelené zisky ako dividendy alebo sa nevráti späť do podnikania, môže dôjsť k rastu ziskov. Aj spoločnosť, ktorá nevyužíva svoje nerozdelené zisky, má zvýšenú pravdepodobnosť, že na financovanie rastu prevezme ďalší dlh alebo vydá nové akcie.
Výsledkom je, že miera retencie pomáha investorom určiť mieru reinvestovania spoločnosti. Spoločnosti, ktoré zhromažďujú priveľa zisku, však nemusia efektívne využívať svoje peniaze a môžu byť lepšie, keby sa peniaze investovali do nového zariadenia, technológie alebo rozširovania produktových radov. Nové spoločnosti zvyčajne nevyplácajú dividendy, pretože stále rastú a potrebujú kapitál na financovanie rastu. Založené spoločnosti však zvyčajne vyplácajú časť svojho nerozdeleného zisku ako dividendy, zatiaľ čo časť investujú späť do spoločnosti.
Retenčný pomer je zvyčajne vyšší pre rastové spoločnosti, ktoré zažívajú rýchle zvyšovanie výnosov a ziskov. Rastová spoločnosť by radšej zarobila zisk späť do svojho podnikania, ak sa domnieva, že môže odmeniť svojich akcionárov zvýšením výnosov a ziskov rýchlejšie, ako by mohli akcionári dosiahnuť investovaním svojich dividend.
Investori môžu byť ochotní vzdať sa dividend, ak má spoločnosť vysoké vyhliadky na rast, čo je zvyčajne prípad spoločností v odvetviach, ako sú technológie a biotechnológia. Miera zadržania technologických spoločností v relatívne skorom štádiu vývoja je vo všeobecnosti 100%, pretože zriedka vyplácajú dividendy. Vo vyspelých odvetviach, ako sú verejnoprospešné služby a telekomunikácie, kde investori očakávajú primeranú dividendu, je však miera retencie zvyčajne pomerne nízka z dôvodu vysokého výplaty dividend.
Udržiavací pomer sa môže meniť z jedného roka na ďalší v závislosti od volatility výnosov spoločnosti a politiky vyplácania dividend. Mnoho spoločností s tzv. Modrými čipmi má politiku vyplácania stále sa zvyšujúcich alebo aspoň stabilných dividend. Je pravdepodobné, že spoločnosti v obranných odvetviach, ako sú farmaceutický priemysel a spotrebiteľská základňa, budú mať stabilnejšie pomery výplaty a retencie ako energetické a komoditné spoločnosti, ktorých príjmy sú cyklickejšie.
Príklad retenčného pomeru v reálnom svete
Nižšie je uvedená kópia súvahy pre spoločnosť Facebook Inc. (FB), ako sa uvádza v ročnej účtovnej závierke spoločnosti 10-K, ktorá bola podaná 31. januára 2019.
- V sekcii vlastného imania predstavoval nerozdelený zisk Facebooku za dané obdobie 41, 981 miliárd dolárov (zvýraznené zelenou farbou).
- Z výkazu ziskov a strát spoločnosti, ktorý nie je uvedený, Facebook vykázal zisk alebo čistý zisk za rovnaké obdobie vo výške 22, 122 miliárd dolárov.
- Udržiavací pomer Facebooku vypočítame takto: 41, 981 miliárd dolárov / 22, 12 miliárd dolárov, čo sa rovná 1, 89 alebo 189%.
Dôvod udržania je taký vysoký, že Facebook akumuloval zisk a nevyplácal dividendy. Výsledkom bolo, že spoločnosť mala dostatok nerozdeleného zisku, aby mohla investovať do budúcnosti spoločnosti. Vysoký retenčný pomer je veľmi bežný pre technologické spoločnosti.
Rozdiel medzi mierou zadržania a výplatou dividend
Pomer výplaty dividend je pomer celkovej výšky dividend vyplatených akcionárom v pomere k čistému príjmu spoločnosti. Je to percento zo zisku vyplateného akcionárom pri dividendách. Suma, ktorá nie je vyplatená akcionárom, si spoločnosť ponecháva na splatenie dlhu alebo na opätovné investovanie do hlavných operácií.
Pomer výplaty dividend je percentuálny podiel zisku alebo čistého príjmu, ktorý sa vypláca akcionárom, zatiaľ čo miera návratnosti je percento zisku ponechaného alebo vyplateného akcionárom ako dividendy.
Obmedzenia používania pomeru retencie
Obmedzenie miery udržania je v tom, že spoločnosti, ktoré majú značnú časť nerozdeleného zisku, budú pravdepodobne mať vysoký pomer udržania, ale to nevyhnutne neznamená, že spoločnosť tieto prostriedky investuje späť do spoločnosti.
Udržiavací pomer tiež nevypočítava, ako sa investujú prostriedky alebo či sa nejaká investícia späť do spoločnosti uskutočnila efektívne. Najlepšie je využiť mieru retencie spolu s ďalšími finančnými metrikami na určenie, do akej miery spoločnosť rozdeľuje svoje nerozdelené zisky na investície.
Rovnako ako u iných finančných ukazovateľov alebo ukazovateľov je tiež dôležité porovnávať výsledky so spoločnosťami v rovnakom odvetví a sledovať pomer v priebehu niekoľkých štvrťrokov, aby sa zistilo, či existuje nejaký trend.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.