Ceny vrhnúť? Kúpte si put!

Keď sa viac informujete o trhu s opciami, budete sa musieť naučiť, ako používať dlhú alebo krátku pozíciu na rastúcom alebo klesajúcom trhu. Dlhodobé telefonovanie je ziskovou stratégiou, keď podkladová cena akcií stúpa. Ak máte podozrenie, že hodnota akcie sa zníži, potom sa budete obracať k stavom. Stavby sú v podstate opakom hovorov a majú odlišné schémy odmeňovania. Čítajte ďalej a zistite, ako fungujú a ako ich môžete použiť na zisk, aj keď zásoby klesajú.

[Poznámka: Niektorí ľudia kupujú predajné ceny ako poistenie akcií, ktoré vlastnia, aby sa izolovali od poklesu cien akcií. Investície však možno použiť aj na špekulácie a vytváranie ziskov z klesajúcich zásob. Pozrite sa na obchodníka s veteránskymi možnosťami Luke Downeyho rozpis možností pomocou jednoduchých, relatívnych príkladov v kurze Možnosti pre začiatočníkov Investopedia Academy.]

Vložte svoje peniaze tam, kde sú vaše ústa

Dlhodobé putovanie by sa nemalo zamieňať s technikou sobášov. Manželské putá popisujú stratégiu ochrany vášho portfólia pred prudkým poklesom akcií, ktoré vlastníte, a to pomocou put ako formy poistenia na obmedzenie strát.

Namiesto toho sa zameriavame na nákupy ako prostriedok na špekulácie o poklese cien akcií. Hlavný rozdiel spočíva v tom, že neexistuje žiadne vlastníctvo podkladových akcií - jediné vlastníctvo je v putách. Otvorenie takejto dlhej pozície na vašom maklérskom účte zahŕňa „kúpu na otvorenie“ pozície s právom predaja. Sprostredkovatelia používajú túto terminológiu, pretože keď kupujete predajné miesta, môžete si ich kúpiť buď na otvorenie pozície, alebo na zatvorenie pozície. Otvorenie pozície je samovysvetľujúce a zatvorenie pozície jednoducho znamená, že kupujete späť, čo ste predtým predali.

Ceny vrhnúť? Kúpte si put!

Praktické úvahy

Ďalšou spoločnou stratégiou, ktorá sa využívala na zníženie cien akcií, je okrem predaja investícií aj predaj akcií na krátku dobu. Urobíte to tak, že si požičiate akcie od svojho makléra a potom ich predáte. Ak cena klesne, kúpite ich späť za lacnejšiu cenu a vrátite ich majiteľovi pri zachovaní zisku.

Nákup stávky namiesto skratky je výhodný z rovnakých dôvodov, že nákup hovorov je výhodnejší ako nákup akcií. Okrem pákového efektu získate aj možnosť nakupovať akcie na ktorých akcie nemôžete nájsť. Niektoré akcie na burze cenných papierov v New Yorku (NYSE) alebo Nasdaq nemožno skrátiť, pretože váš maklér nemá dostatok akcií na požičiavanie ľuďom, ktorí by ich chceli skrátiť.

V takom prípade sa stávky stávajú veľmi užitočnými, pretože môžete profitovať zo zápornej stránky „nekratkových“ akcií. Okrem toho sú stávky zo svojej podstaty menej riskantné ako skratovanie akcií, pretože tým najviac, čo môžete stratiť, je prémia, ktorú ste za dané putovanie zaplatili.

Príklad: Kladie do práce

Uvažujme o akciách ABC, ktoré obchodujú za 100 dolárov za akciu. Jeho mesačné putá, ktoré sú v stávkovej cene 95 dolárov, obchodujú za 3 doláre. Investor, ktorý sa domnieva, že akcie ABC sú nadhodnotené a v priebehu nasledujúceho mesiaca klesnú pod 92 dolárov, kúpi predaje za 3 USD. V takom prípade musí investor zaplatiť 300 USD (3 x 100 USD, čo je počet akcií, ktoré kontroluje jedna opčná zmluva) za predaj, čo je znázornené na schéme výplaty uvedenej na obrázku 1 nižšie.

Obrázok 1: Graf výplaty pre put

Z diagramu je potrebné poznamenať niekoľko dôležitých vecí. Prvým je, že bod zlomu pre investora v putách je 92 USD za akciu (štrajková cena 95 dolárov mínus prémia 3 $). Tiež si všimnite, že zatiaľ čo maximálna strata 300 USD sa pri ABC objaví pri cenách 95 USD alebo vyšších, zisky sa zvyšujú pri cenách pod 92 dolárov.

Ukončenie: Dáva versus hovory

Uzatvorenie dlhodobej pozície vyžaduje buď predaj alebo predaj puta na otvorenom trhu. Predpokladajme, že ste dlho, ako ABC dáva z predchádzajúceho príkladu, a súčasná cena na sklade je 90 dolárov, takže sa teraz obchoduje za 5 dolárov. V takom prípade môžete predať predajné miesta so ziskom 200 USD (500 - 300 USD). Ak by ste chceli uplatniť opciu, mali by ste ísť na trh a kúpiť akcie za 90 dolárov. Potom by ste „dali“ (alebo predali) akcie za 95 dolárov, pretože máte zmluvu, ktorá vám dáva toto právo. Rovnako ako predtým, aj v tomto prípade je zisk 200 USD.

Je dôležité si zapamätať rozdiel medzi diagramom výplaty put a call. Pri riešení dlhých hovorov sú zisky, ktoré môžete dosiahnuť, neobmedzené, pretože hodnota akcií sa môže navždy zvyšovať (teoreticky). Schéma návratnosti pre put však nie je rovnaká, pretože zásoby môžu stratiť iba 100% svojej hodnoty. V prípade ABC je maximálna hodnota, ktorú by put mohlo dosiahnuť, 95 USD, pretože ak by cena za realizačnú cenu 95 USD dosiahla svoj vrchol, keď by akcie ABC mali hodnotu 0 USD.

Dať alebo nie

Stavby sú skvelým spôsobom, ako profitovať z poklesu ceny akcií. Takáto pozícia má prirodzené výhody oproti skratovaniu akcií, ale investori musia byť opatrní, aby svoje pozície nadmerne nevyužili. Pri správnom použití sú stávky vynikajúcim spôsobom, ako profitovať z nevýhod, pretože vaše straty sú obmedzené na prémiu za opciu.