Pán Market
Pan Market sa používa ako alegória a predstavuje imaginárneho investora, ktorého navrhol Benjamin Graham a ktorý predstavil vo svojej knihe Inteligentný investor z roku 1949. V knihe je pán Market hypotetickým investorom, ktorého hnacou silou je panika, eufória a apatia (v ktorýkoľvek daný deň) a svoje investovanie pristupuje skôr ako reakcia na svoju náladu, a nie prostredníctvom základnej (alebo technickej) analýzy. Moderné interpretácie by označili pána Marketa za manicko-depresívny, náhodne sa pohybujúci od záchvatov optimizmu k náladám pesimizmu.
Kľúčové jedlá
- Trh je investorom náchylným k nepravidelným výkyvom pesimizmu a optimizmu. Keďže akciový trh pozostáva z týchto typov investorov, trh ako taký preberá tieto charakteristiky.
- Graham berie na vedomie, že opatrný investor môže vstúpiť na akcie za priaznivú cenu, keď je pán Market príliš pesimistický. Keď je pán Market príliš optimistický, investori sa môžu rozhodnúť hľadať východ.
- Pán Market neustále zvyšuje a znižuje ceny akcií a obozretní fundamentálni investori nie sú nimi prekvapení, pretože sa pozerajú na väčší, dlhodobý obraz.
Porozumenie pánovi Marketovi
Investor a autor Benjamin Graham vynašiel pána Marketa ako dômyselný prostriedok, ktorý ilustruje potrebu investorov robiť racionálne rozhodnutia týkajúce sa ich investičných aktivít namiesto toho, aby umožnil emóciám hrať rozhodujúcu úlohu. Pán Market učí, že hoci ceny kolíšu, je dôležité pozrieť sa skôr na celkový obraz (fundamenty), ako na dočasné emočné reakcie. Graham je známy aj pre svojho najúspešnejšieho študenta, investora s hodnotou niekoľkých miliárd dolárov Warrena Buffetta.
Chamtivosť a strach sú dnes dobre akceptovanými znakmi vyspelých systémov kapitálového trhu. Chovanie týchto trhov v stáde a jednotlivci, ktorí ich obývajú, sa niekedy môžu prísť k istým stereotypom. Jedným z takýchto archetypov je pán Market.
Legendárny investor Warren Buffett, vášnivý žiak Benjamina Grahama, je častým študentom knihy Inteligentný investor, najmä kapitola 8, kde Graham opisuje pána Marketa. Buffett dokonca považoval knihu za najlepšiu knihu o investovaní, ktorá bola kedy napísaná.
Pán Market Lessons
Pán Market je ochotný neustále nakupovať alebo predávať akcie na základe toho, či nedávno klesol alebo klesol. Tieto akcie sú však založené na emóciách nedávnych udalostí a nie na zásadách správneho investovania.
Graham a študenti, ktorí ho sledujú, sa domnievajú, že investori lepšie posudzujú hodnotu akcií pomocou fundamentálnej analýzy a potom sa rozhodujú, či budúca perspektíva spoločnosti vyžaduje nákup alebo predaj cenného papiera.
Keďže pán Market je taký emotívny, ponúkne usilovným investorom príležitosti vstúpiť a odísť v priaznivom období. Keď sa pán Market stane príliš pesimistickým, ocenenie dobrých akcií bude priaznivé, čo investorom umožní ich nákup za primeranú cenu v porovnaní s ich budúcim potenciálom. Ak je pán Market príliš optimistický, môže to byť vhodný čas na predaj akcie za neopodstatnené ocenenie.
Príklad pána Marketa a Warrena Buffetta
Warren Buffett rezonoval s učením Benjamina Grahama a miluje knihu Inteligentných investorov.
Warren Buffett nakupuje akcie a spoločnosti na diaľku, hľadá investície so silným rastom a snaží sa im kúpiť primeranú cenu akcií. To neznamená, že zásoby nedávno klesli. Ak spoločnosť pokračuje v raste v priebehu času, zatiaľ čo cena akcií bude kolísať, pokiaľ táto spoločnosť neustále rastie, cena akcií by sa mala časom zvyšovať.
Jedným z príkladov je spoločnosť Apple Inc. (AAPL). Spoločnosť zapadá do kritérií rastu spoločnosti Buffett, ako aj spoločnosť, ktorá má ekonomický priekopa, čo znamená, že aj napriek potenciálnej konkurencii sa bude pravdepodobne aj naďalej dariť dobre. Do konca roku 2017 vlastnila spoločnosť Buffett Berkshire Hathaway viac ako 165 miliónov akcií spoločnosti Apple. Táto suma sa zvýšila na začiatok roka 2019, keď spoločnosť vlastnila 252, 2 milióna akcií.
Od roku 2017 do polovice roku 2019 mala spoločnosť Apple značný nárast a pokles. To malo viacnásobné spätné ťahy sedem percent alebo väčšie, ale celkovo sa podarilo zhromaždiť na historicky najvyššiu hodnotu 233, 47 dolárov. Na začiatku roka 2017 sa obchodovanie obchodovalo blízko 115 dolárov.
Z vrcholu akcie klesli o viac ako 39% a na 3. januára 2019 dosiahli minimum 142 USD. Potom sa akcie agresívne odrazili a po celú dobu sa jej postavenie v spoločnosti Buffett zmenilo len veľmi málo. Cieľ investície bol stále založený na solídnych základoch, a nie na kolísaní cien spôsobenom pánom Marketom. Veľký výpredaj bol obdobím pesimizmu pre pána Marketa, ktorý poskytol obozretným investorom príležitosť kúpiť si akcie ... ak súhlasia s výhľadom spoločnosti Warren.
Je potrebné poznamenať, že spoločnosti sa časom menia, a preto nejde o odporúčanie nič kúpiť ani predať. Je to príklad toho, ako ceny oscilujú, avšak investori využívajúci metodológiu typu Graham alebo Buffett budú mať tendenciu držať sa pri výbere svojich akcií prostredníctvom stúpania a klesania, za predpokladu, že dlhodobý výhľad je stále priaznivý.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.