Dlhý / krátky kapitál
Dlhý / krátky kapitál je investičná stratégia, ktorá zaujíma dlhé pozície v akciách, ktoré sa majú zhodnotiť, a krátke pozície v akciách, ktoré by mali klesať. Dlhá / krátka akciová stratégia sa snaží minimalizovať expozíciu na trhu a zároveň ťažiť zo ziskov z akcií na dlhých pozíciách spolu s poklesom cien na krátkych pozíciách. Aj keď to nemusí byť vždy tak, stratégia by mala byť zisková na čistej báze.
Dlhá / krátka akciová stratégia je populárna v prípade hedžových fondov, z ktorých mnohé využívajú trhovo neutrálnu stratégiu, v ktorej sú dolárové aj dlhé aj krátke pozície rovnaké.
02:17Dlhý / krátky kapitál
Ako dlho / krátky kapitál funguje
Dlhé / krátke kapitálové operácie využívajú ziskové príležitosti v potenciálnych pozitívnych trendoch nárastu i poklesu. Táto stratégia identifikuje a zaujíma dlhé pozície v zásobách, ktoré boli identifikované ako relatívne podhodnotené, zatiaľ čo predáva krátke zásoby, ktoré sa považujú za nadhodnotené.
Zatiaľ čo mnoho hedžových fondov používa aj dlhú / krátku akciovú stratégiu s dlhou predpojatosťou (napríklad 130/30, kde je dlhá expozícia 130% a krátka expozícia 30%), pomerne menej hedgeových fondov využíva krátku zaujatosť k ich dlhej / krátkej expozícii. stratégie. Z historického hľadiska je ťažšie odhaliť ziskové krátke nápady ako dlhé nápady.
Dlhé / krátke akciové stratégie sa môžu navzájom odlíšiť rôznymi spôsobmi - podľa geografie trhu (vyspelé ekonomiky, rozvíjajúce sa trhy, Európa atď.), Sektora (energetika, technológie atď.), Investičnej filozofie (hodnota alebo rast)., a tak ďalej.
Príkladom dlhej / krátkej stratégie vlastného imania so širokým mandátom by bol globálny fond na rast akcií, zatiaľ čo príkladom relatívne úzkeho mandátu by bol fond zdravotnej starostlivosti na rozvíjajúcich sa trhoch.
Dlhý / krátky kapitál oproti neutrálnemu akciovému trhu
Dlhodobý / krátky akciový fond sa líši od akciového trhu neutrálneho (EMN) tým, že sa snaží využiť rozdiely v cenách akcií tým, že je dlhý a krátky v úzko príbuzných akciách, ktoré majú podobné vlastnosti.
Stratégia EMN sa snaží udržať celkovú hodnotu svojich dlhých a krátkych majetkov zhruba na rovnakej úrovni, pretože to pomáha znižovať celkové riziko. Na udržanie tejto rovnocennosti medzi dlhými a krátkymi fondmi neutrálnymi na akciovom trhu sa musí rovnováha v súlade s vývojom a posilňovaním trhových trendov.
Keďže iné hedgeové fondy s dlhým alebo krátkym ziskom umožňujú dosahovať zisky na trhových trendoch a dokonca ich využívajú na ich zosilnenie, fondy neutrálne na akciovom trhu aktívne znižujú výnosy a zvyšujú veľkosť opačnej pozície. Keď sa trh nevyhnutne zmení, fondy neutrálneho akciového trhu opäť zužujú pozíciu, ktorá by mala profitovať, aby sa viac presunula do trpiaceho portfólia.
Zaisťovací fond so stratégiou neutrálneho trhu s akciami sa vo všeobecnosti zameriava na inštitucionálnych investorov, ktorí nakupujú zaisťovací fond, ktorý môže prekonávať dlhopisy bez toho, aby niesol vysoko rizikový a vysoký profil odmeňovania agresívnejších fondov.
Kľúčové jedlá
- Dlhý / krátky kapitál je investičná stratégia, ktorá sa snaží zaujať dlhodobú pozíciu v podcenených akciách a zároveň predávať krátke predražené akcie.
- Long / short sa snaží rozšíriť tradičné dlhodobé investovanie využitím výhod ziskových príležitostí z cenných papierov označených ako podhodnotené a nadhodnotené.
- Dlho / krátke vlastné imanie bežne používajú hedžové fondy, ktoré majú často relatívne veľkú zaujatosť - napríklad stratégia 130/30, kde je dlhá expozícia 130% AUM a 30% krátka expozícia.
Príklad dlhého / krátkeho vlastného imania: Párový obchod
Populárna variácia modelu dlhá / krátka je varianta „párového obchodu“, ktorá spočíva v započítaní dlhej pozície na akciu krátkou pozíciou na inú akciu v tom istom sektore.
Napríklad investor v technologickom priestore môže zaujať dlhé miesto v spoločnosti Microsoft a vyrovnať ho s krátkou pozíciou v spoločnosti Intel. Ak investor nakúpi 1 000 akcií spoločnosti Microsoft za 33 USD a spoločnosť Intel sa obchoduje za 22 USD, krátka časť tohto spárovaného obchodu by si vyžadovala kúpu 1 500 akcií Intel tak, aby sa dolárové dlhé a krátke pozície rovnali.
Ideálnou situáciou pre túto dlhodobú / krátku stratégiu by bolo, keby spoločnosť Microsoft ocenila a spoločnosť Intel klesla. Ak Microsoft stúpne na 35 dolárov a Intel klesne na 21 dolárov, celkový zisk z tejto stratégie by bol 3 500 dolárov. Aj keď spoločnosť Intel postúpi na 23 dolárov - keďže rovnaké faktory zvyčajne zvyšujú alebo znižujú zásoby v konkrétnom sektore - stratégia by bola stále zisková na 500 dolárov, aj keď oveľa menej.
S cieľom obísť skutočnosť, že zásoby v rámci sektora sa zvyčajne zvyknú unisono pohybovať nahor alebo nadol, stratégie s dlhou a krátkou dobou často používajú rôzne sektory pre dlhé a krátke vetvy. Napríklad, ak úrokové sadzby stúpajú, hedžový fond môže skrátiť sektory citlivé na úroky, ako sú verejné služby, a ísť dlho v obranných sektoroch, ako je zdravotníctvo.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.