The Kingpin of Wall Street: JP Morgan

Keď John Pierpont Morgan prišiel na Wall Street, išlo o dezorganizovanú kombináciu konkurenčných záujmov a jedno z mnohých finančných centier v krajine, ktorá stále zápasí so zvyškami kolonializmu. Keď opustil Wall Street, išlo o pevne spojenú skupinu veľkých podnikov, ktorá viedla jednu z najrýchlejšie rastúcich ekonomík na svete. Veľká časť pokroku, ktorý Wall Street zažil na konci 20. storočia a na začiatku 21. storočia, bol spôsobený vplyvom JP Morgana a zručnosťou, s ktorou ho ovládal.

Počas svojho života, Morgan hral veľa úloh: bankár, finančník, lupič barón a hrdina. V tomto článku sa pozrieme na život najslávnejšieho bankára na Wall Street.

Rodinný podnik

Keď sa Morgan narodil 17. apríla 1837 v Hartforde, USA, niet pochýb o jeho budúcnosti v bankovníctve. Jeho otec, Junius Spencer Morgan, bol partnerom v banke vedenej iným Američanom Georgeom Peabodyom.

Morgan bol vychovaný s vedomím, že by zaujal miesto svojho otca, pričom sa presunul zo Spojených štátov do Británie, aby predal americké dlhopisy investorom z Londýna. Väčšina z týchto dlhopisov boli štátne a federálne ponuky av tomto období histórie oveľa väčšie riziko ako štátne dlhopisy európskych krajín.

Po odchode do dôchodku George Peabody opustil banku úplne v rukách Juniusa, dokonca z nej odstránil svoje meno. V roku 1864 debutovala prvá morganská banka JS Morgan & Co. Do tejto doby JP Morgan ukončil svoje európske vzdelanie a učil sa svoj budúci obchod ako agent svojho otca v New Yorku, zatiaľ čo jeho otec sa staral o dôležitejší Londýnsky koniec podnikania.

Užívanie kormidla

Morgan začal prevziať zodpovednosť svojho otca po zlúčení Drexel-Morgan. Fúzia spoločnosti Drexel-Morgan rozšírila rozsah podnikania, posilnila medzinárodné väzby a zvýšila kapitál, ktorý banka mohla požičať.

Keď jeho otec upadol do pozadia, Morgan prevzal rastúcu úlohu v upisovacích spoločnostiach pre verejné ponuky. Veľmi sa zaujímal o železnicu, držal podiely, manipuloval s ponukami, financoval a dokonca umiestňoval zamestnancov spoločnosti Morgan do správnych rád spoločnosti. S rastúcou dôležitosťou železnice na celom kontinente si Morgan vybral vynikajúci čas na rozšírenie bohatstva svojej banky i osobnej sily.

Na vrchole 20. storočia sa Morgan, Wall Street a vláda USA čoraz viac obávali štatútu krajiny ako dlžníckeho štátu. Wall Street pevne veril, že pred tým, ako sa Spojené štáty môžu vyliezť z diery, je potrebná stabilná mena. Bol to Morgan, ktorého Wall Street poslal do Bieleho domu, aby prediskutoval záležitosti s prezidentom. To viedlo Američanov k presvedčeniu, že Morgan bol kráľom Wall Street, a tiež sa sústredil na ich hnev nad prijatím zlatého štandardu, ktorý sa považuje za umierač smrti pre poľnohospodárov v prevažne agrárnom štáte. Bol kráľom lupičov medzi lúpežnými barónmi.

Veľká reorganizácia

Morgan, Cornelius Vanderbilt, John D. Rockefeller a všetci ostatní lupiči barónov zdieľajú dve presvedčenia: konkurencia Cutthroat bola ničivá a kombinácia a veľkosť mohla znížiť konkurenciu a zároveň zvýšiť efektívnosť. Morgan využil svoju osobnú silu a povesť na podporu vytvárania trustov a fúzií v odvetviach, v ktorých videl ničivú konkurenciu.

Aj keď bude mať vždy na pamäti, že sa pokúsil vytvoriť monopol na výrobu ocele v podobe US Steel, mnoho ďalších veľkých hráčov, ktorým pomohol Morgan vytvoriť, bolo pre hospodárstvo prospešné. General Electric and International Harvester (dnes Navistar International) pomohol Spojeným štátom technologicky napredovať a pomohol poľnohospodárskemu sektoru Morgan bol často obvinený zo škrtenia jeho železničnými fondmi.

Morganova vnímaná sila bola oveľa väčšia ako skutočné bohatstvo, ktoré ovládal. Morganská banka jednoducho nemala takú veľkosť, aby mohla upísať verejné ponuky alebo riešiť emisie dlhopisov bez pomoci rastúceho finančného sektora. Morganova reputácia však znamenala, že kedykoľvek bola jeho banka súčasťou syndikátu, bolo hlásené, akoby Morgan ponuku osobne riadil. Morganova rastúca prestíž mu pomohla vo veku, keď reputácia ponúkajúcej banky záležala viac ako na základných akciách. Toto stmelilo vnímanie Morgana verejnosťou ako postavu pre všetky Wall Street.

Keď boli veci zlé, Morgan bol obvinený z potláčania ekonomiky. Keď boli veci dobré, myslel si, že Morgan mu ukladá vrecká. Morganova osobná sila sa dostala za vysokú verejnú cenu.

Panika

Začiatkom 20. rokov bol Morgan nenávidel a rešpektoval takmer rovnako. V roku 1907 však naklonil ruku a dal vláde a širokej verejnosti niečo, čoho sa báť. 25. marca 1907 sa burza v New Yorku začala prudko prepadať v bezprecedentnom pásme paniky. Táto zvláštna udalosť sa čoskoro napravila, ale signalizovala finančnej komunite, že na burze nebolo všetko správne. Morgan mal 70 rokov, bol na dôchodku a bol na dovolenke, zatiaľ čo nezrovnalosti sa zvyšovali v lete a na jeseň. V októbri 1907 sa kríza jednoznačne varila. 19. októbra Morgan odcestoval do New Yorku, aby sa pokúsil zabrániť finančnej katastrofe.

Morgan využil svoje značné kontakty na zhromaždenie všetkých zapojených do amerického hospodárstva. Dokonca aj ministerstvo financií USA vrhlo 25 miliónov dolárov za Morganove snahy o zvýšenie likvidity a udržanie trhu nad vodou.

Morgan poslal zo svojej kancelárie poslov do búrz a bánk, pričom sa ubezpečil, že nie až do zatvorenia, ale rýchlosť, za ktorú je možné zo systému čerpať hotovosť, sa spomalila. Počítadlá peňazí dostali pokyn, aby pomaly počítali dvojnásobné počty, vyzývali náboženských vodcov, aby kázali v kázni, a prezidenti spoločnosti a bankári boli zamknutí v Morganovej knižnici. V uzamknutej miestnosti bol Morgan schopný prinútiť všetkých zúčastnených, aby súhlasili s plánom. V zásade by vytvorili likviditu na podporu finančného sveta, podobne ako federálna vláda v podobných situáciách. Tento plán potom dostal prezidentské schválenie a panika ustúpila.

Vláda si uvedomila, že medzi Spojenými štátmi a finančnou katastrofou sedel iba starnúci bankár a vláda sa rýchlo rozhodla zreformovať bankový priemysel a vybudovať Federálny rezervný systém, aby v budúcnosti odvrátila krízy.

Výbor Pujo

Panika z roku 1907 bola Morganovým najlepším okamihom. Následne dostal chválu spolu s obvyklou pomocou viny. Jeho zjavná manipulácia s hospodárstvom len zhoršovala názor verejnosti na neho ako na "lupiča kráľa" na Wall Street. Namiesto toho, aby bol ponechaný na dôchodok, bol Morgan povolaný do výboru Pujo, vládneho vyšetrovania peňažných trustov. Počas svojho svedectva Morgan vyslovil hlas, ktorý bol v tom čase nevysloveným bankárskym kódom. Okrem iného posilnil koncepty charakteru a morálnej zodpovednosti starého sveta, ktoré sú hlavnými zásadami bankárov. Či už šlo o šľachtického riaditeľa, vyšlo najavo, že džentlmenská dohoda medzi veľkými bankami na Wall Street ovládala obrovské množstvo národnej dôvery.

úmrtia

Po vypočutí sa Morganovo zdravie začalo zhoršovať. Bol to starý muž a jeho veľa ťažkostí súviselo s jeho zhoršujúcim sa zdravotným stavom ako s akýmkoľvek stresom, ktorý na neho kladie komisia. S jeho poklesom však na Wall Street skončil vek džentlmenovho obchodu alebo barónskej vlády. 31. marca 1913 v hotelovej izbe v Ríme zomrel hrdina Paniky z roku 1907 a údajný kráľ Wall Street.

Dnes hovoríme o entitách, korporáciách a nadnárodných spoločnostiach, ktoré dominujú Wall Street. Už nikdy nebude mať jeden muž, ani predseda Fedu, ani vodca národa, toľko moci nad finančným svetom.