Medzinárodný model oceňovania kapitálových aktív (CAPM)
Medzinárodný model oceňovania kapitálových aktív (ICAPM) je finančný model, ktorý rozširuje koncepciu modelu oceňovania kapitálových aktív (CAPM) na medzinárodné investície. Štandardný cenový model CAPM sa používa na určenie návratnosti, ktorú investori požadujú pre danú úroveň rizika. Pri pohľade na investície v medzinárodnom prostredí sa medzinárodná verzia modelu CAPM používa na zahrnutie devízových rizík (zvyčajne s pripočítaním prirážky za riziko v cudzej mene) pri obchodovaní s niekoľkými menami.
Kľúčové jedlá
- Medzinárodný model oceňovania kapitálových aktív (CAPM) je finančný model, ktorý uplatňuje tradičný princíp CAPM na medzinárodné investície.
- Medzinárodný CAPM pomáha pri určovaní návratnosti investorov, ktorí hľadajú určitú úroveň rizika, vrátane zahraničných rizík spojených s rôznymi menami.
- CAPM bol založený na predpoklade, že investori by mali byť odškodnení za čas, ktorý držia investície, a za riziko, ktoré pre investíciu držia.
- Medzinárodný CAPM sa rozširuje nad rámec štandardného CAPM tým, že kompenzuje investorov za vystavenie sa cudzím menám.
Pochopenie medzinárodného modelu stanovovania cien kapitálových aktív (CAPM)
CAPM je metóda výpočtu očakávaných investičných rizík a výnosov. Ekonóm a nositeľ Nobelovej ceny za pamätník William Sharpe tento model vyvinul v roku 1990. Model hovorí, že návratnosť investícií by sa mala rovnať jeho kapitálovým nákladom a že jediný spôsob, ako dosiahnuť vyššiu návratnosť, je riskovať viac. Investori môžu použiť CAPM na vyhodnotenie príťažlivosti potenciálnych investícií. Existuje niekoľko rôznych verzií CAPM, z ktorých medzinárodná CAPM je len jedna.
Medzinárodný CAPM verzus štandardný CAPM
Na výpočet očakávaného výnosu majetku vzhľadom na jeho riziko v štandardnom CAPM použite túto rovnicu:
Kde:
- r f = bezriziková miera
- β a = Beta zabezpečenia
- r m = očakávaný výnos na trhu
CAPM spočíva na ústrednej myšlienke, že investori musia byť kompenzovaní dvoma spôsobmi: časovou hodnotou peňazí a rizikom. Vo vyššie uvedenom vzorci predstavuje časová hodnota peňazí bezriziková (r f ) miera; Toto kompenzuje investorov za viazanie ich peňazí v akejkoľvek investícii v priebehu času (na rozdiel od udržiavania v dostupnejšej a likvidnejšej forme).
Bezriziková miera je všeobecne výnos zo štátnych dlhopisov, ako sú americké štátne pokladnice. Druhá polovica vzorca CAPM predstavuje riziko, pričom sa vypočíta výška kompenzácie, ktorú musí investor prevziať na väčšie riziko. Vypočítava sa pomocou opatrenia rizika (beta), ktoré porovnáva návratnosť aktíva na trh v priebehu času a trhovú prémiu (r m - r f ), čo je návratnosť trhu znížená o bezrizikovú sadzbu.
V medzinárodnom CAPM sú investori odmenení za časovú hodnotu peňazí a prémiu za rozhodnutie o prevzatí trhového rizika, a to za priame a nepriame vystavenie sa cudzej mene. ICAPM umožňuje investorom účtovať o citlivosti na zmeny v cudzej mene, keď majú investor v držbe aktív.
ICAPM vyrastal z problémov, s ktorými sa investori stretávali s CAPM, vrátane predpokladov, že náklady na transakcie nie sú žiadne, dane, schopnosť požičiavať a požičiavať si za bezrizikovú sadzbu a investori sú averzívni k riziku. Mnohé z nich sa nevzťahujú na scenáre reálneho sveta.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.