Indexový fond
Indexový fond je druh podielového fondu, ktorého portfólio je skonštruované tak, aby sa zhodovalo alebo sledovalo zložky indexu finančného trhu, ako napríklad index Standard & Poor's 500 (S&P 500). Uvádza sa, že indexový podielový fond poskytuje široké vystavenie trhu, nízke prevádzkové náklady a nízky obrat portfólia. Tieto fondy sledujú svoj referenčný index bez ohľadu na stav trhov.
Indexové fondy sa všeobecne považujú za ideálne základné portfóliové portfólio pre dôchodkové účty, ako sú individuálne dôchodkové účty (IRA) a 401 (k) účty. Legendárny investor Warren Buffett odporučil indexové fondy ako útočisko pre úspory na roky života pri západe slnka. Namiesto vyberania jednotlivých akcií na investovanie uviedol, že pre priemerného investora je rozumnejšie kúpiť všetky spoločnosti S&P 500 za nízku cenu, ktorú indexový fond ponúka.
04:07John Bogle o založení prvého indexového fondu na svete
Ako funguje indexový fond
„Indexovanie“ je forma pasívneho riadenia fondov. Namiesto portfóliového manažéra portfólia aktívne vyberá akcie a načasuje obchodovanie - to znamená výber cenných papierov, do ktorých sa majú investovať, a strategizáciu, kedy ich kúpiť a predať - manažér fondu vytvára portfólio, ktorého držba odráža cenné papiere konkrétneho indexu. Ide o to, že napodobňovaním profilu indexu - akciového trhu ako celku alebo jeho širokého segmentu - bude fond zodpovedať aj jeho výkonnosti.
Existuje index a indexový fond pre takmer každý existujúci finančný trh. V USA sledujú najobľúbenejšie indexové fondy index S&P 500. Široko sa však používa aj niekoľko ďalších indexov vrátane:
- Russell 2000 tvoril akcie spoločností s malou kapitalizáciou
- index celkového trhu Wilshire 5 000, ktorý je najväčším indexom akcií USA
- MSCI EAFE pozostávajúce zo zahraničných akcií z Európy, Austrálie a Ďalekého východu
- index celkových agregovaných dlhopisov Spojených štátov amerických Barclays Capital po celkovom trhu s dlhopismi
- kompozit Nasdaq zložený z 3 000 akcií kótovaných na burze Nasdaq
- priemyselný priemer Dow Jones (DJIA) pozostávajúci z 30 spoločností s veľkým kapitálom
Napríklad indexový fond sledujúci spoločnosť DJIA by napríklad investoval do rovnakých 30 veľkých a verejne vlastnených spoločností, ktoré tento úctyhodný index tvoria.
Portfóliá indexových fondov sa zásadne menia iba v prípade zmeny referenčných indexov. Ak fond sleduje vážený index, jeho manažéri môžu pravidelne vyvážiť percentuálny podiel rôznych cenných papierov, aby odzrkadľovali váhu ich prítomnosti v benchmarku. Váženie je metóda používaná na vyváženie vplyvu každého jednotlivého podielu v indexe alebo portfóliu.
KĽÚČOVÉ POSTUPY
- Indexový fond je portfólio akcií alebo dlhopisov, ktoré napodobňujú zloženie a výkonnosť indexu finančného trhu.
- Indexové fondy majú nižšie náklady a poplatky ako aktívne spravované fondy.
- Indexové fondy sa riadia pasívnou investičnou stratégiou.
- Indexové fondy sa usilujú vyrovnať sa riziku a návratnosti trhu, na teórii, že z dlhodobého hľadiska trh prekoná každú jednotlivú investíciu.
Indexové fondy vs. aktívne spravované fondy
Investovanie do indexového fondu je formou pasívneho investovania. Opačnou stratégiou je aktívne investovanie, ako je realizované v aktívne spravovaných podielových fondoch - tie, ktoré sú opísané vyššie s portfóliovým manažérom pre výber cenných papierov.
Nižšie náklady
Jednou z hlavných výhod, ktorú majú indexové fondy oproti svojim aktívne spravovaným náprotivkom, je nižší pomer nákladov na správu. Pomer výdavkov fondu - známy tiež ako pomer nákladov na správu - zahŕňa všetky prevádzkové náklady, ako sú platby poradcom a správcom, poplatky za transakcie, dane a účtovné poplatky.
Keďže manažéri indexových fondov jednoducho replikujú výkonnosť referenčného indexu, nepotrebujú služby výskumných analytikov a ďalších, ktorí pomáhajú pri výbere akcií. Manažéri indexových fondov držia obchodné podiely menej často a majú menej transakčných poplatkov a provízií. Naopak, aktívne spravované fondy majú väčší personál a vykonávajú viac transakcií, čím zvyšujú náklady na podnikanie.
Dodatočné náklady na správu fondu sa odrážajú v nákladoch fondu a prenášajú sa na investorov. Výsledkom je, že lacné indexové fondy často stoja menej ako percento - je typické 0, 2% - 0, 5%, pričom niektoré firmy ponúkajú ešte nižšie pomery výdavkov vo výške 0, 05% alebo menej - v porovnaní s oveľa vyššími poplatkami za riadenie spravovaných fondov - zvyčajne 1% do 2, 5%.
Ukazovatele výdavkov priamo ovplyvňujú celkovú výkonnosť fondu. Aktívne spravované fondy so svojimi často vyššími nákladmi sú automaticky v nevýhode pre indexové fondy a snažia sa držať krok so svojimi referenčnými hodnotami, pokiaľ ide o celkovú návratnosť.
Ak máte online sprostredkovateľský účet, pozrite sa do svojho nástroja na testovanie podielových fondov a zistite, ktoré indexové fondy sú vám k dispozícii.
Pros
Najvyššia diverzifikácia
Nízke náklady
Silné dlhodobé výnosy
Ideálne pre pasívnych investorov, ktorí nakupujú a držia
Zápory
Zraniteľné voči výkyvom na trhu, pády
Nedostatok flexibility
Žiadny ľudský prvok
Obmedzené zisky
Lepšie výnosy?
Nižšie náklady vedú k lepšiemu výkonu. Advokáti tvrdia, že pasívne fondy boli úspešné pri prekonávaní najaktívnejšie spravovaných podielových fondov. Je pravda, že väčšina podielových fondov nedokáže poraziť široké indexy. Napríklad podľa údajov SPIVA Scorecard z indexov S&P Dow Jones Indexy za päť rokov končiacich v decembri 2018 dosiahlo 82% fondov s veľkým kapitálom výnos nižší ako S&P 500.
Na druhej strane sa pasívne spravované fondy nesnažia poraziť trh. Ich stratégia sa namiesto toho snaží zosúladiť celkové riziko a návratnosť trhu - na teóriu, že trh vždy zvíťazí.
Pasívne riadenie vedúce k pozitívnemu výkonu býva dlhodobo pravdivé. Pri kratších časových intervaloch sa aktívne podielové fondy zlepšujú. V hodnotiacej karte SPIVA sa uvádza, že za jeden rok len S&P 500 nedosiahlo výkonnosť len 64% kapitálových podielových fondov s veľkým kapitálom. Inými slovami, viac ako jedna tretina z nich ich v krátkodobom horizonte prekonala. V ostatných kategóriách tiež aktívne spravoval pravidlá o peniazoch. Napríklad v priebehu roka takmer 85% podielových fondov so strednou kapitalizáciou prekonalo referenčnú hodnotu S&P MidCap 400 Growth Index.
Aj v dlhodobom horizonte, keď je aktívne spravovaný fond dobrý, je veľmi, veľmi dobrý. V správe Investor's Business Best 'Best Mutual Funds 2019' sú uvedené desiatky fondov, ktoré získali 10-ročný priemerný celkový výnos vo výške 15% až 19% v porovnaní s 13, 12% S&P 500. Výrazne prekonali trh aj v jedno-, troj- a päťročných obdobiach. Je pravda, že ide o čin, ktorý si môže nárokovať len 13% z 8 000 podielových fondov tam, ako je podrobne uvedené v správe.
Príklad indexových fondov v reálnom svete
Indexové fondy existujú približne od 70. rokov 20. storočia. Popularita pasívneho investovania, príťažlivosť nízkych poplatkov a dlhotrvajúci býčí trh sa spojili, aby ich mohli v roku 2010 prudko stúpať. Podľa prieskumu Morningstar Research investovali investori v roku 2018 do indexových fondov viac ako 458 miliárd USD vo všetkých triedach aktív. Za rovnaké obdobie zaznamenali aktívne spravované fondy odliv prostriedkov vo výške 301 miliárd dolárov.
Jeden fond, ktorý to všetko začal, založil predseda Vanguardu John Bogle v roku 1976 a zostáva jedným z najlepších pre svoju celkovú dlhodobú výkonnosť a nízke náklady. Indexový fond Vanguard 500 sledoval S&P 500 verne, čo sa týka zloženia a výkonu. Napríklad k marcu 2019 dosahuje ročný výnos 9, 46% oproti 9, 5% indexu. V prípade admirálnych akcií je pomer výdavkov 0, 04% a minimálna investícia je 3 000 dolárov.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.