Ako interpretujete veľkosť kovariancie medzi dvoma premennými?

Covariance označuje vzťah dvoch premenných vždy, keď sa jedna zmení. Ak zvýšenie jednej premennej vedie k zvýšeniu druhej premennej, uvádza sa, že obe premenné majú pozitívnu kovarianciu. Zníženie jednej premennej tiež spôsobí pokles v druhej. Pri zmene sa obe premenné pohybujú spolu v rovnakom smere. Zníženia jednej premennej, ktoré majú za následok opačnú zmenu v inej premennej, sa označujú ako negatívna kovariancia. Tieto premenné sú nepriamo spojené a vždy sa pohybujú rôznymi smermi. Ak sa kladné číslo používa na označenie veľkosti kovariancie, kovariancia je kladná. Záporné číslo predstavuje inverzný vzťah. Koncept kovariancie sa bežne používa pri diskusiách o vzťahoch medzi dvoma ekonomickými ukazovateľmi alebo výrazmi. Napríklad trhové hodnoty verejne obchodovaných spoločností majú zvyčajne pozitívny vzťah k vykázaným ziskom. Podobne môže hodnota jedného cenného papiera stúpať, keď vzrastie ďalšie. Výpočty Covariance sa používajú aj v teórii moderného portfólia (MPT).

Ak majú dve akcie ceny akcií s pozitívnou kovarianciou, pravdepodobne reagujú na trhové podmienky oboma smermi. Obidve zásoby sa môžu sledovať za určité časové obdobie s mierou návratnosti za každé zaznamenané časové obdobie. Určenie kovariancie dvoch premenných sa nazýva kovariančná analýza. Napríklad vykonanie kovariančnej analýzy zásob A a B zaznamenáva mieru návratnosti po dobu troch dní. Zásoba A má výnosy 1, 8%, 2, 2% a 0, 8% v prvý, druhý a tretí deň. Zásoba B vráti 1, 25%, 1, 9% a 0, 5%. Obe zásoby sa v ten istý deň zvýšili a znížili, takže majú pozitívnu kovarianciu. Pri grafe na osi X / Y sa kovariancia medzi dvoma premennými zobrazuje vizuálne, pretože obe premenné odrážajú podobné zmeny v rovnakom čase. Výpočty Covariance poskytujú informácie o tom, či premenné majú pozitívny alebo negatívny vzťah, ale nemôžu odhaliť silu spojenia. Rozsah kovariancie môže byť skreslený vždy, keď množina údajov obsahuje príliš veľa významne odlišných hodnôt. Jeden odľahlý údaj môže dramaticky zmeniť výpočet a nadhodnotiť alebo podhodnotiť vzťah. Covariance pomáha ekonómom predpovedať, ako premenné reagujú, keď sa vyskytnú zmeny, ale nedokážu predvídať, ako veľmi sa každá premenná mení.

Covariance sa často používa v MPT. Pri budovaní efektívnych finančných portfólií finanční manažéri hľadajú investičné zmesi, ktoré poskytujú optimálnu návratnosť a minimalizujú riziká. Koncepcia kompromisu medzi rizikom a výnosom ukazuje, že rastúce riziká v investíciách si často vyžadujú zvýšenie výnosov. Je to dôsledok vôle investorov minimalizovať riziká a maximalizovať návratnosť. Ak sa ponúkajú vysokorizikové pôžičky, musí veriteľ chrániť investíciu účtovaním vyšších sadzieb. Rôzne triedy aktív, rôzne spoločnosti a rôzne úverové histórie dlžníkov vedú k rôznym sadzbám. Covariance sa používa v teórii správy portfólia na identifikáciu efektívnych investícií s najlepšou mierou návratnosti a úrovne rizika na vytvorenie najlepších možných portfólií. Správca portfólia môže výpočet pravidelne upravovať, aby zlepšil výsledky alebo sledoval konkrétnu mieru návratnosti.