Celková hodnota podniku (TEV)

Aká je celková hodnota podniku (TEV)?

Celková hodnota podniku (TEV) je ocenenie používané na porovnanie spoločností s rôznymi úrovňami dlhu. TEV sa vypočíta takto:

• TEV = trhová kapitalizácia + úročený dlh + preferované zásoby - prebytočná hotovosť

Niektorí finanční analytici používajú jednoduchú analýzu trhovej kapitalizácie na odvodenie hodnoty spoločnosti, ale podniky majú často rôzne finančné štruktúry, vďaka čomu je TEV pri porovnávaní spoločností lepšou mierou hodnoty.

02:01

Úvod do podnikovej hodnoty

Pochopenie celkovej hodnoty podniku (TEV)

TEV sa používa na odvodenie celkovej ekonomickej hodnoty spoločnosti. Je to preto, že dlh a hotovosť majú obrovský vplyv na finančné prostriedky spoločnosti. Dve spoločnosti, ktoré zrejme majú podobnú trhovú kapitalizáciu, majú často kvôli týmto účinkom veľmi odlišné podnikové hodnoty.

[Dôležité: TEV Vo financiách sa používa buď na porovnanie dvoch spoločností s rôznymi úrovňami dlhu a vlastného imania, alebo na analýzu možného cieľa prevzatia.]

Napríklad, ak by sa spoločnosť snažila porovnať svoju hodnotu s hodnotou konkurenta, musela by sa pozerať nad rámec trhovej kapitalizácie. Povedzme, že konkurent má trhovú kapitalizáciu vo výške 100 miliónov dolárov, ale má dlh vo výške 50 miliónov dolárov. Spoločnosť, ktorá vykonáva porovnávanie, by tiež mohla mať trhovú hranicu 100 miliónov dolárov, ale namiesto toho by nemala mať po ruke žiadny dlh a 10 miliónov dolárov v hotovosti. Na základe TEV by bola hodnota konkurenta v dôsledku účinkov dlhu v skutočnosti vyššia.

Toto opatrenie TEV tiež určuje potenciálne ciele prevzatia a sumu, ktorá by sa mala zaplatiť za akvizíciu. Na základe vyššie uvedeného príkladu povedzme, že namiesto porovnania s konkurenciou sa spoločnosť snažila získať konkurenta. Miera trhovej kapitalizácie by povedala, že cieľ prevzatia je v hodnote 100 miliónov dolárov, čo je cenovka pre získanie spoločnosti. Použitie TEV však ukazuje, že náklady na nadobudnutie sú v dôsledku dlhu skutočne 130 miliónov dolárov. Jedná sa o presnejšiu cenu pre spoločnosť.

Použitie TEV na normalizáciu hodnôt

TEV okrem toho, že je porovnávacím a potenciálnym nástrojom na prevzatie, umožňuje spoločnosti alebo finančnému analytikovi normalizovať ocenenie spoločnosti. Mnoho ľudí vo finančnom priestore používa pomer cena / zisk (P / E) na odvodenie hodnoty spoločnosti nad jej trhovú kapitalizáciu. Pomer P / E spoločnosti však nie vždy poskytuje úplný obraz.

Keďže berie do úvahy iba trhovú kapitalizáciu a zisky, môže viesť k tomu, že verejný kapitál vyzerá drahšie v porovnaní s inými spoločnosťami, keď to v skutočnosti nie je. Je možné normalizovať ocenenie spoločnosti tak, že namiesto pomeru P / E sa vezme do úvahy hodnota EBITDA (zisk pred úrokmi, daňami, odpismi a amortizáciou) pre podniky. To umožňuje lepšie zhodnotiť cenu akcií verejných spoločností na investičné účely.

Kľúčové jedlá

• Celková hodnota podniku (TEV) je ocenenie používané na porovnanie spoločností s rôznymi úrovňami dlhu.
• TEV sa počíta takto: TEV = trhová kapitalizácia + úročený dlh + preferovaná zásoba - prebytočná hotovosť
• Opatrenie TEV tiež určuje potenciálne ciele prevzatia a sumu, ktorá by sa mala zaplatiť za akvizíciu.
• TEV sa používa na odvodenie celkovej ekonomickej hodnoty spoločnosti.

Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.

Súvisiace podmienky

Hodnota podniku - definícia EV Hodnota podniku (EV) je miera celkovej hodnoty spoločnosti, ktorá sa často používa ako komplexná alternatíva k kapitalizácii na akciovom trhu. EV zahŕňa do svojho výpočtu trhovú kapitalizáciu spoločnosti, ale aj krátkodobý a dlhodobý dlh, ako aj akúkoľvek hotovosť v súvahe spoločnosti. viac Kedy by ste mali pri oceňovaní spoločnosti použiť viacnásobné hodnoty EV / R Podnikový násobok výnos / výnos (EV / R) je mierou hodnoty akcie, ktorá porovnáva podnikovú hodnotu spoločnosti s jej príjmami. EV / R je jedným z niekoľkých základných ukazovateľov, ktoré investori používajú na určenie toho, či je cena akcie spravodlivá. viac Ako používať hodnotu Enterprise-to-Sales Multiple Enterprise value-to-sales (EV / sales) je oceňovacie opatrenie, ktoré porovnáva hodnotu podniku (EV) spoločnosti s jej ročným predajom. Predaj EV poskytuje investorom kvantifikovateľnú metriku toho, koľko to stojí na kúpu predaja spoločnosti. viac Enterprise Multiple Definition Enterprise multiple je miera (podniková hodnota spoločnosti vydelená jej EBITDA), ktorá sa používa na výpočet hodnoty spoločnosti. viac EBITDA / EV Multiple EBITDA / EV Multiple je finančný pomer, ktorý meria návratnosť investícií spoločnosti. viac Ako sa používa pomer EV / 2P Pomer EV / 2P je pomer používaný na ocenenie ropných a plynárenských spoločností. Pozostáva z hodnoty podniku (EV) vydelenej preukázanými a pravdepodobnými (2P) rezervami. EV v porovnaní s overenými a pravdepodobnými rezervami je metrika, ktorá pomáha analytikom pochopiť, ako dobre zdroje spoločnosti podporia jej rast. ďalšie partnerské odkazy