Vysokofrekvenčné obchodovanie (HFT)
Vysokofrekvenčné obchodovanie, známe aj ako HFT, je metóda obchodovania, ktorá využíva výkonné počítačové programy na prevod veľkého počtu objednávok za zlomok sekundy. Používa zložité algoritmy na analýzu viacerých trhov a vykonávanie pokynov na základe trhových podmienok. Obchodníci s najrýchlejšími rýchlosťami vykonávania sú zvyčajne výhodnejšie ako obchodníci s nižšími rýchlosťami vykonávania.
Vysokorýchlostné obchodovanie sa okrem vysokej rýchlosti objednávok vyznačuje aj vysokou mierou fluktuácie a pomermi medzi obchodom a obchodom. Medzi najznámejšie vysokofrekvenčné obchodné spoločnosti patria Tower Research, Citadel LLC a Virtu Financial.
Pochopenie vysokofrekvenčného obchodovania
Vysokofrekvenčné obchodovanie sa stalo populárnym, keď burzy začali ponúkať spoločnostiam stimuly na zvyšovanie likvidity na trhu. Napríklad Newyorská burza cenných papierov (NYSE) má skupinu poskytovateľov likvidity s názvom Poskytovatelia doplnkovej likvidity (SLP), ktorí sa snažia o zvýšenie konkurencie a likvidity pre existujúce kotácie na burze. Ako podnet pre spoločnosti platí NYSE poplatok alebo zľavu za poskytnutie uvedenej likvidity. V júli 2016 bola priemerná zľava SLP za cenné papiere NYSE- a NYSE MKT na NYSE 0, 0019 USD. Vďaka miliónom transakcií za deň to vedie k veľkému zisku. SLP bola zavedená po páde spoločnosti Lehman Brothers v roku 2008, keď bola pre investorov hlavným problémom likvidita.
Kľúčové jedlá
- HFT je zložité algoritmické obchodovanie, pri ktorom sa v priebehu niekoľkých sekúnd vykoná veľké množstvo príkazov.
- Dodáva trhom likviditu a odstraňuje malé rozpätia dopytu a dopytu.
- Existujú dve hlavné kritiky HFT. Prvým je, že umožňuje inštitucionálnym aktérom získať prevahu v obchodovaní, pretože sú schopní obchodovať s veľkými blokmi pomocou algoritmov. Druhou kritikou voči HFT je skutočnosť, že likvidita vytvorená týmto typom obchodovania je krátkodobá. Zmizne v priebehu niekoľkých sekúnd, čo znemožňuje obchodníkom to využiť.
Výhody HFT
Hlavnou výhodou HFT je to, že zlepšila likviditu trhu a odstránila rozpätia dopytu a ponuky, ktoré by predtým boli príliš malé. Testovalo sa to pridaním poplatkov na HFT, a v dôsledku toho sa rozpätia medzi dopytom a dopytom zvýšili. Jedna štúdia hodnotila, ako sa kanadské rozpätia dopytu a dopytu zmenili, keď vláda zaviedla poplatky za HFT, a zistilo sa, že rozpätia dopytu a dopytu sa zvýšili o 9%.
Kritériá HFT
HFT je kontroverzný a stretol sa s tvrdou kritikou. Nahradil množstvo maklérov a obchodníkov a používa matematické modely a algoritmy na prijímanie rozhodnutí, prijímanie ľudských rozhodnutí a interakciu z rovnice. Rozhodnutia sa uskutočňujú v milisekundách a mohlo by to viesť k veľkým pohybom na trhu bez dôvodu. Napríklad, 6. mája 2010, Dow Jones Industrial Average (DJIA) utrpel najväčší intraday bodový pokles v histórii, klesol o 1000 bodov a klesol o 10% za pouhých 20 minút pred opätovným rastom. Vládne vyšetrovanie obviňovalo masívny príkaz, ktorý spustil výpredaj havárie.
Ďalšou kritikou HFT je, že umožňuje veľkým spoločnostiam profitovať na úkor „malých chlapcov“ alebo inštitucionálnych a retailových investorov. Ďalšou významnou sťažnosťou týkajúcou sa HFT je likvidita poskytovaná HFT je „duchová likvidita“, čo znamená, že poskytuje likviditu, ktorá je na trhu k dispozícii jednu sekundu a potom nasledujúcu, čím bráni obchodníkom v tom, aby mohli skutočne obchodovať s touto likviditou.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.