Hedge Ratio
Hedge hedge ratio porovnáva hodnotu pozície chránenej použitím hedgingu s veľkosťou celej samotnej pozície. Zaisťovací pomer môže byť tiež porovnaním hodnoty futures nakúpených alebo predaných s hodnotou zaistenej hotovostnej komodity.
Futures kontrakty sú v zásade investičné nástroje, ktoré umožňujú investorovi uzamknúť cenu fyzického majetku v určitom okamihu v budúcnosti.
Zaisťovací pomer je zabezpečená pozícia vydelená celkovou pozíciou.
Ako funguje Hedge Ratio
Predstavte si, že vlastníte zahraničný kapitál vo výške 10 000 dolárov, čo vás vystavuje menovému riziku. Mohli by ste vstúpiť do zaistenia na ochranu pred stratami v tejto pozícii, ktorá sa dá skonštruovať prostredníctvom rôznych pozícií, aby zaujala kompenzačnú pozíciu pre zahraničnú majetkovú investíciu.
Ak zaistíte kapitál v hodnote 5 000 USD menovou pozíciou, váš zaisťovací pomer je 0, 5 (5 000 USD / 10 000 USD). To znamená, že 50% vašej zahraničnej majetkovej investície je chránené pred menovým rizikom.
Druhy zaisťovacieho pomeru
Minimálny pomer zaistenia rozptylu je dôležitý pri krížovom zaistení, ktorého cieľom je minimalizovať rozptyl hodnoty pozície. Zaistenie minimálneho rozptylu zaistenia alebo optimálneho zabezpečovacieho pomeru je dôležitým faktorom pri určovaní optimálneho počtu termínovaných kontraktov na zaistenie pozície.
Vypočíta sa ako súčin korelačného koeficientu medzi zmenami spotových a futures a pomerom štandardnej odchýlky zmien spotovej ceny k štandardnej odchýlke futures. Po výpočte optimálneho zabezpečovacieho pomeru sa optimálny počet kontraktov potrebných na zaistenie pozície vypočíta vydelením produktu optimálneho zabezpečovacieho pomeru a jednotiek pozícií, ktoré sa zaisťujú, veľkosťou jednej futures kontraktu.
Kľúčové jedlá
- Zaisťovací pomer porovnáva sumu pozície, ktorá je zaistená, s celou pozíciou.
- Minimálny pomer zaistenia rozptylu pomáha určiť optimálny počet zmlúv o opciách potrebných na zaistenie pozície.
- Minimálny pomer zaistenia rozptylu je dôležitý pri krížovom zaistení, ktorého cieľom je minimalizovať rozptyl hodnoty pozície.
Príklad zaisťovacieho pomeru
Predpokladajme, že letecká spoločnosť sa obáva, že cena leteckého paliva sa zvýši po tom, ako sa trh s ropou obchoduje na zníženej úrovni. Letecká spoločnosť očakáva, že v budúcom roku nakúpi 15 miliónov galónov tryskového paliva a chce zaistiť svoju kúpnu cenu. Predpokladajme, že korelácia medzi futures na ropu a okamžitou cenou prúdového paliva je 0, 95, čo je vysoký stupeň korelácie.
Ďalej predpokladajme, že štandardná odchýlka futures na ropu a spotového paliva je 6%, respektíve 3%. Preto je minimálny zaisťovací pomer rozptylu 0, 475 alebo (0, 95 * (3% / 6%)). Futures kontrakt NYMEX Western Texas Intermediate (WTI) má kontrakt s veľkosťou 1 000 barelov alebo 42 000 galónov. Optimálny počet zmlúv sa počíta na 170 zmlúv, alebo (0, 475 * 15 miliónov) / 42 000. Letecká spoločnosť by preto kúpila futures futures na ropu NYMEX WTI 170.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.