Výmena dlhu za kmeňové akcie (DECS)
Vymieňateľný dlh za kmeňové akcie (DECS) je dlhový nástroj, ktorý poskytuje držiteľovi výplaty kupónov popri vloženej krátkej predajnej opcii a dlhej výzve na akcie emitujúcej spoločnosti. Primárne konvertibilné zabezpečenie je vo všeobecnosti štruktúrovaný produkt uvedený na zozname.
Pochopenie výmenného dlhu za kmeňové akcie (DECS)
Vymieňateľný dlh za nástroje kmeňových akcií (DECS) poskytuje držiteľovi právo previesť cenný papier na kmeňové akcie spoločnosti. Preferované spätne odkúpiteľné akciové cenné papiere (PRIDES) sú jedným z príkladov vymeniteľných dlhov za kmeňové akcie a sú to syntetické cenné papiere pozostávajúce z forwardovej zmluvy na nákup podkladového cenného papiera emitenta a úročeného vkladu za konkrétnu cenu. Úrokové platby sa uskutočňujú v pravidelných intervaloch a konverzia na podkladové zabezpečenie je povinná pri splatnosti. PRIDES prvýkrát predstavila spoločnosť Merrill Lynch & Co.
Cenné papiere označené ako dlhopisy vymeniteľné za kmeňové akcie sú ďalším finančným produktom, ktorý patrí do všeobecnej klasifikácie konvertibilných cenných papierov alebo „konvertibilných cenných papierov“. Konvertibilné cenné papiere sú podnikové cenné papiere (všeobecne preferované akcie alebo dlhopisy), ktoré je možné vymeniť za stanovené množstvo inej formy (zvyčajne kmeňové akcie) za vopred stanovenú cenu. Investori sú priťahovaní k prevoditeľným prevodom pre svoje hybridné vlastnosti: jeden diel dlhu s čiastočne bezpečným tokom príjmov, kupóny; a druhá vlastnosť, ktorá ponúka rast, z kapitálových výnosov vlastného imania.
Konvertibilné produkty sú štruktúrované produkty, ktoré banky a iné subjekty balia tak, aby vyhovovali požiadavkám rôznych typov investorov. Niekedy sa uprednostňuje určitá forma zabezpečenia, napríklad dlh, ale chuť investorov nie je taká silná bez pridaných funkcií podobných akciám. Aby sa cenný papier stal obchodovateľnejším, konvertibilita je ďalšou vlastnosťou, ktorá môže zvýšiť dopyt po určitých druhoch cenných papierov.
Výmena dlhu za kmeňové akcie
Dobrým príkladom toho, kde by sa mohol použiť dlh vymeniteľný za kmeňové akcie, je spoločnosť sľubná, ale mladá. Bez zdĺhavého finančného záznamu nemusí byť táto spoločnosť schopná zabezpečiť tradičné financovanie dlhu, najmä pri primeranej kupónovej sadzbe. S cieľom znížiť úrokové náklady a zatraktívniť ponúkanie dlhu (obchodovateľné) sa môže toto zabezpečenie zabaliť s ďalšou možnosťou prevodu dlhu na kmeňové akcie. Teraz, s pridaným potenciálom kapitálových výnosov, by sa investori mohli bližšie pozrieť a zároveň požadovať menší kupón ako priamy (bez opcie) dlhopisu.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.