Porovnateľná analýza spoločnosti (CCA)

Čo je porovnateľná analýza spoločnosti (CCA)

Porovnateľná analýza spoločnosti (CCA) je proces používaný na hodnotenie hodnoty spoločnosti pomocou metrík iných podnikov podobnej veľkosti v rovnakom odvetví. Porovnateľná analýza spoločnosti prebieha za predpokladu, že podobné spoločnosti budú mať podobné násobky ocenenia, napríklad EV / EBITDA. Analytici zostavujú zoznam dostupných štatistík za podniky, ktoré sú predmetom preskúmania, a vypočítajú násobky ocenenia, aby ich porovnali.

01:12

Porovnateľná analýza spoločnosti (CCA)

Pochopenie porovnateľnej analýzy spoločnosti (CCA)

Jednou z prvých vecí, ktoré sa každý bankár naučí, je to, ako urobiť analýzu spoločnosti alebo porovnateľnú analýzu spoločnosti. Proces vytvorenia porovnateľnej podnikovej analýzy je pomerne jednoduchý. Informácie, ktoré správa poskytuje, sa používajú na určenie odhadu hodnoty akcie na burze alebo hodnoty firmy.

Kľúčové jedlá

• Porovnateľná analýza spoločnosti je proces porovnávania spoločností založený na podobných ukazovateľoch na určenie ich podnikovej hodnoty.
• Hodnotiaci pomer spoločnosti určuje, či je nadhodnotený alebo podhodnotený. Ak je pomer vysoký, je nadhodnotený. Ak je nízka, je spoločnosť podhodnotená.
• Najbežnejšie oceňovacie opatrenia použité v porovnateľnej podnikovej analýze sú hodnota podniku k predaju (EV / S), cena k zisku (P / E), cena k zaúčtovaniu (P / B) a cena k predaju (P / S).

Porovnateľná analýza spoločnosti

Porovnateľná analýza spoločnosti sa začína založením rovnocennej skupiny pozostávajúcej z podobných spoločností podobnej veľkosti v rovnakom odvetví alebo regióne. Investori potom môžu porovnávať konkrétnu spoločnosť so svojimi konkurentmi na relatívnom základe. Tieto informácie sa môžu použiť na určenie podnikovej hodnoty spoločnosti (EV) a na výpočet ďalších ukazovateľov použitých na porovnanie spoločnosti s podnikmi v jej rovnocennej skupine.

Relatívna vs. porovnateľná analýza spoločnosti

Existuje mnoho spôsobov, ako oceniť spoločnosť. Najbežnejšie prístupy sú založené na peňažných tokoch a relatívnej výkonnosti v porovnaní s rovesníkmi. Modely založené na peňažných tokoch, napríklad model diskontovaných peňažných tokov (DCF), môžu analytikom pomôcť vypočítať vnútornú hodnotu založenú na budúcich peňažných tokoch. Táto hodnota sa potom porovná so skutočnou trhovou hodnotou. Ak je vnútorná hodnota vyššia ako trhová hodnota, zásoby nie sú podhodnotené. Ak je vnútorná hodnota nižšia ako trhová hodnota, zásoby sú nadhodnotené.

Okrem vlastného ocenenia analytici radi potvrdzujú ocenenie peňažných tokov pomocou relatívneho porovnania a tieto relatívne porovnania umožňujú analytikovi vyvinúť priemernú referenčnú hodnotu alebo priemer.

Najbežnejšie oceňovacie opatrenia použité v porovnateľnej podnikovej analýze sú hodnota podniku k predaju (EV / S), cena k zisku (P / E), cena k zaúčtovaniu (P / B) a cena k predaju (P / S). Ak je hodnotiaci pomer spoločnosti vyšší ako rovesný priemer, spoločnosť je nadhodnotená. Ak je pomer ocenenia nižší ako priemerný priemer, spoločnosť je podhodnotená. Vnútorné a relatívne oceňovacie modely, ktoré sa používajú spoločne, poskytujú mieru parkovacieho ocenenia, ktoré sa môže použiť na pomoc analytikom pri zisťovaní skutočnej hodnoty spoločnosti.

Metriky oceňovania a transakcií použité v komp

Comps môžu byť tiež založené na transakčných násobkoch. Transakcie sú nedávnymi akvizíciami v rovnakom odvetví. Analytici porovnávajú násobky na základe kúpnej ceny spoločnosti a nie podľa zásob. Ak všetky spoločnosti v konkrétnom odvetví predávajú v priemere 1, 5-násobok trhovej hodnoty alebo 10-násobok zárobku, analytikovi to umožňuje použiť rovnaké číslo na návrat k hodnote rovnocennej spoločnosti založenej na týchto referenčných hodnotách.

Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.

Súvisiace podmienky

Čo odhalí pomer ceny k predaju (P / S)? Pomer ceny k predaju (P / S) je pomer ocenenia, ktorý porovnáva cenu akcií spoločnosti s jej výnosmi. Je to ukazovateľ hodnoty pripísanej na každý dolár z predaja alebo výnosov spoločnosti. viac Absolútna hodnota Absolútna hodnota je metóda oceňovania podnikov, ktorá používa analýzu diskontovaných peňažných tokov na určenie finančnej hodnoty spoločnosti. viac Relatívny oceňovací model Relatívny oceňovací model je metóda ocenenia podniku, ktorá porovnáva hodnotu firmy s jej konkurenciou s cieľom určiť jej finančnú hodnotu. viac Ako funguje proces oceňovania Ocenenie je definované ako proces určovania aktuálnej hodnoty majetku alebo spoločnosti. viac Čo znamená Pure Play? Čistá hra je spoločnosť, ktorá sa zameriava na konkrétny priemyselný segment. Opakom čistej hry je konglomerát, ktorý pôsobí v mnohých priemyselných odvetviach. viac Definícia viacnásobného prístupu Viacnásobný prístup je teória oceňovania založená na myšlienke, že podobné aktíva sa predávajú za podobné ceny. ďalšie partnerské odkazy