Možnosti vyrovnania hotovosti
Opcia vyrovnaná v hotovosti je druh opcie, pri ktorej sa nevyžaduje skutočná fyzická dodávka podkladového aktíva alebo cenného papiera. Výsledkom vyrovnania je platba v hotovosti namiesto vyrovnania zásob, dlhopisov, komodít alebo iného majetku.
Tento druh opcie sa vyhýba vysokým nákladom na prepravné alebo transakčné poplatky. Ďalším dôvodom na jeho použitie by mohlo byť iba to, že kupujúci si neželá držať skutočnú investíciu z dôvodu nákladov na skladovanie alebo z iných nefinančných dôvodov. Medzi možnosti vysporiadané v hotovosti patria digitálne opcie, binárne opcie, opcie na hotovostné alebo nič a indexové opcie, ktoré sa vyrovnávajú s hotovostnou hodnotou indexu.
Kľúčové jedlá
- Peňažné opcie sú obchody, ktoré vyplácajú hotovosť, keď sú úspešné.
- Môžu umožniť obchodovanie pred vypršaním platnosti (americký štýl) alebo častejšie môžu vyžadovať držanie do vypršania platnosti (európsky štýl).
- Tento druh možnosti často zjednodušuje motiváciu obchodu k špekuláciám, a nie k zabezpečovaniu.
Pochopenie možností vyrovnania hotovosti
Existujú dve formy vyrovnania opcií, fyzické a peňažné vyrovnanie. Najbežnejším je fyzické vysporiadanie, pri ktorom sa obchod dokončí prevodom podkladového aktíva z predávajúceho na kupujúceho. Držiteľ opcie na výzvu uplatní opciu na konkrétne zásoby. Predajca opcií musí potom akcie predať kupujúcemu opcie za realizačnú cenu. Obrátenie platí pre držiteľa opcie s právom predaja. V takom prípade by držiteľ opcií predal konkrétnu akciu spisovateľovi opcií za realizačnú cenu.
Čiastka platby môže byť rozdiel medzi realizačnou cenou opcie a súčasnou hodnotou cenného papiera k dátumu uplatnenia, alebo môže ísť o pevnú sumu v hotovosti zníženú o cenu opcie - v závislosti od obchodovaného nástroja.
Peňažné opcie sa zvyčajne používajú v európskom štýle, pričom držiteľ môže uplatniť opčnú zmluvu až po uplynutí platnosti.
Prečo sa používajú možnosti vyrovnania hotovosti?
Ak je pre konkrétnu možnosť povolené vyrovnanie hotovosti, typickým dôvodom jej použitia je zníženie alebo vylúčenie prepravných nákladov, nákladov na poistenie a finančných nákladov na držanie fyzickej komodity, napríklad kukurice alebo cukru. Na akciovom trhu je to mierne odlišné, pretože prevzatie alebo poskytnutie akcií jednej akcie si vyžaduje minimálne náklady. Opcia pre index Standard & Poor's 500 si však bude vyžadovať transakčné náklady na nákup alebo predaj komponentov indexu v správnom pomere. Z tohto dôvodu sú možnosti indexu vždy zúčtované v hotovosti.
Najvýznamnejšou výhodou hotovostných opcií je to, že kupujúci a predávajúci môžu špekulovať na trhu bez obáv zo skutočného nákupu alebo predaja na spotovom trhu. Napríklad, ak si kupujúci opcií na volanie myslia, že určitý akciový index alebo komodita sa bude pohybovať vyššie v cene, môžu špekulovať bez toho, aby sa museli zaoberať samotným podkladovým trhom. Hotovostné vyrovnanie je efektívny spôsob, ako to dosiahnuť.
Na obchodné účely existuje len malý rozdiel, pokiaľ existuje, medzi fyzickým a hotovostným vyrovnaním. Skutočný rozdiel je medzi opciami platenými v hotovosti pri cvičení v európskom štýle a tými, ktoré sú v americkom štýle vykonávania. Americká poprava umožňuje držiteľovi cvičenie kedykoľvek pred uplynutím platnosti. Tento rozdiel predstavuje problém iba vtedy, keď stratégie závisia od flexibility cvičenia v americkom štýle.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.