Americká opcia
Americká opcia je verzia opčnej zmluvy, ktorá umožňuje držiteľom uplatniť opčné práva kedykoľvek pred a vrátane dňa uplynutia platnosti. Ďalšou verziou alebo štýlom vykonávania opcií je európska možnosť, ktorá umožňuje vykonanie len v deň uplynutia platnosti.
Možnosť v americkom štýle umožňuje investorom zachytiť zisk, len čo sa cena akcií priaznivo pohybuje. Názvy Američan a Európan nemajú nič spoločné s geografickou polohou, ale vzťahujú sa iba na štýl vykonávania práv.
Vysvetlenie amerických možností
Americké opcie naznačujú časový rámec, v ktorom môže majiteľ opcie uplatniť svoje práva na zmluvné opcie. Tieto práva umožňujú držiteľovi kúpiť alebo predať podkladové aktívum v závislosti od toho, či ide o volanie alebo predaj, za stanovenú realizačnú cenu k vopred stanovenému dátumu vypršania alebo pred ním. Keďže investori majú slobodu uplatniť svoje možnosti kedykoľvek počas trvania zmluvy, možnosti amerického štýlu sú cennejšie ako obmedzené európske možnosti. Schopnosť včasného výkonu však prináša ďalšiu prémiu alebo náklady.
Posledný deň na uplatnenie týždennej americkej opcie je zvyčajne v piatok týždňa, v ktorom vyprší platnosť opčnej zmluvy. Naopak, posledný deň na uplatnenie mesačnej americkej opcie je zvyčajne tretí piatok v mesiaci.
Väčšina opcií obchodovaných na burze pre jednotlivé akcie sú americké, zatiaľ čo opcie na indexy majú tendenciu byť v európskom štýle.
Kľúčové jedlá
- Americká opcia je štýl opčnej zmluvy, ktorá umožňuje držiteľom uplatniť svoje práva kedykoľvek pred dátumom skončenia platnosti a vrátane neho.
- Možnosť v americkom štýle umožňuje investorom zachytiť zisk, len čo sa cena akcií priaznivo pohybuje.
- Americké opcie sa často uplatňujú pred dátumom ex-dividend, čo umožňuje investorom vlastniť akcie a získať ďalšiu výplatu dividend.
Americké možnosti volania a predaja
Call opcia dáva držiteľovi právo požadovať dodanie podkladového cenného papiera alebo zásoby v ktorýkoľvek deň v rámci zmluvného obdobia. Táto funkcia zahŕňa akýkoľvek deň, ktorý končí a končí dňom exspirácie. Rovnako ako u všetkých opcií, držiteľ nemá povinnosť získať akciu, ak sa rozhodne nevyužiť svoje právo. Realizačná cena zostáva rovnaká špecifikovaná hodnota v celej zmluve.
Keby investor kúpil kúpnu opciu pre spoločnosť v marci s dátumom skončenia platnosti na konci decembra toho istého roku, mal by právo uplatniť túto kúpnu opciu kedykoľvek až do jej uplynutia. Americké opcie sú užitočné, pretože investori nemusia čakať na uplatnenie opcie, keď cena aktíva stúpne nad realizačnú cenu. Možnosti v americkom štýle však prinášajú prémiu - počiatočné náklady -, ktorú platia investori a ktorá sa musí zohľadniť v celkovej ziskovosti obchodu.
Americké opcie s právom predaja tiež umožňujú vykonanie exekúcie kedykoľvek do dátumu exspirácie vrátane. Táto schopnosť dáva držiteľovi slobodu požadovať, aby kupujúci prevzal dodávku podkladového aktíva vždy, keď cena klesne pod stanovenú realizačnú cenu.
Kedy cvičiť včas
V mnohých prípadoch držitelia opcií v americkom štýle nevyužívajú ustanovenie o skorom výkone, pretože zvyčajne je nákladovo efektívnejšie udržať zmluvu až do uplynutia platnosti alebo opustiť pozíciu predajom opčnej zmluvy priamo. Inými slovami, s rastúcou cenou akcií sa zvyšuje hodnota opcie na kúpu a jej prémia. Obchodníci môžu svoju opciu predať na opčný trh, ak je súčasná prémia vyššia ako pôvodná prémia zaplatená na začiatku. Obchodník by zarobil čistý rozdiel medzi dvoma prémiami mínus akékoľvek poplatky alebo provízie od makléra.
Existujú však prípady, keď sa možnosti zvyčajne využívajú skoro. Hovorové opcie s priamym prevodom na peniaze - ak je cena aktíva výrazne nad realizačnou cenou opcie - sa zvyčajne uplatnia skoro. Dávky môžu byť tiež v peniazoch, ak je cena výrazne nižšia ako realizačná cena. Vo väčšine prípadov sú to hlboké ceny, ktoré sú v peniazoch vyššie ako 10 dolárov.
Včasné vykonanie sa môže tiež stať až do dátumu, keď sa zásoby vyčerpajú. Ex-dividenda je hraničný dátum, do ktorého musia akcionári vlastniť akcie, aby dostali ďalšiu plánovanú výplatu dividend. Držitelia opcií nedostávajú výplatu dividend. Mnoho investorov teda využije svoje možnosti pred dátumom ex dividend, aby zachytili zisky z výnosného postavenia a vyplatili dividendu.
Dôvod skorého uplatnenia súvisí s nákladmi prenosu alebo príležitostnými nákladmi spojenými s neinvestovaním výnosov z opcie s právom predaja. Pri uplatnení opcie sú investorom vyplatená realizačná cena okamžite. Výsledkom je, že výnosy sa môžu investovať do iného cenného papiera s cieľom získať úroky.
Nevýhodou pri uplatnení je však to, že investor by prišiel o akékoľvek dividendy, pretože uplatnením by sa akcie predali. Aj samotná možnosť by sa mohla naďalej zvyšovať, ak sa jej platnosť skončí, a včasné uplatnenie by mohlo viesť k strate ďalších výhod.
Pros
Schopnosť pohybu kedykoľvek
Umožňuje cvičenie pred dátumom rozdeľovania dividend
Umožňuje zisky vrátiť späť do práce
Zápory
Účtuje sa vyššie poistné
Nie je k dispozícii pre zmluvy s opciou na index
Môže dôjsť k ďalšiemu oceneniu možností
Príklad amerického opcie v reálnom svete
Investor kúpil americkú kúpnu opciu pre spoločnosť Apple Inc. (AAPL) v marci s dátumom skončenia platnosti na konci decembra toho istého roku. Prémia je 5 USD za opčnú zmluvu - jedna zmluva predstavuje 100 akcií (5 x 100 = 500 USD) - a realizačná cena opcie je 100 USD. Po nákupe cena akcií vzrástla na 150 dolárov za akciu.
Investor uplatní kúpnu opciu v spoločnosti Apple pred uplynutím platnosti nákupu 100 akcií spoločnosti Apple za 100 dolárov za akciu. Inými slovami, investorom by bolo dlhých 100 akcií spoločnosti Apple za štrajkovú cenu 100 dolárov. Investor okamžite predá akcie za súčasnú trhovú cenu 150 dolárov a získa 50 USD za akciu. Investor zarobil celkom 5 000 dolárov mínus prémia 500 dolárov za nákup opcie a akékoľvek provízie za sprostredkovanie.
Povedzme, že investor verí, že akcie spoločnosti Facebook Inc. (FB) v najbližších mesiacoch klesnú. Investor zakúpi júlovú opciu s právom predaja v americkom štýle v januári, ktorá končí v septembri toho istého roku. Prémia za opciu je 3 $ za zmluvu (100 x 3 $ = 300 $) a realizačná cena je 150 USD.
Cena akcií Facebooku klesne na 90 dolárov za akciu a investor uplatní opciu s právom predaja a je krátkych 100 akcií Facebooku za štrajkovú cenu 150 dolárov. Transakcia skutočne prinútila investora kúpiť 100 akcií Facebooku za súčasnú cenu 90 dolárov a okamžite ich predať za štrajkovú cenu 150 dolárov. V praxi sa však čistý rozdiel vyrovná a investor získa na opčnej zmluve zisk vo výške 60 USD, ktorý sa rovná 6 000 USD mínus prémia 300 USD a prípadné provízie za sprostredkovanie.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.