Z peňazí vs. z peňazí: Aký je rozdiel?
V obchodovaní s opciami je rozdiel medzi „v peniazoch“ (ITM) a „z peňazí“ (OTM) záležitosťou pozície realizačnej ceny v pomere k trhovej hodnote podkladovej akcie, ktorá sa nazýva jej peňažnosť.
ITM opcia je taká, s realizačnou cenou, ktorá už bola prekonaná aktuálnou cenou akcie. Možnosť OTM je taká, ktorá má realizačnú cenu, ktorú podkladové zabezpečenie ešte musí dosiahnuť, čo znamená, že táto voľba nemá vlastnú hodnotu.
V peniazoch
Možnosti ITM majú tiež svoje využitie. Napríklad obchodník môže chcieť zaistiť alebo čiastočne zaistiť svoju pozíciu. Možno si tiež budú chcieť kúpiť opciu, ktorá má nejakú vnútornú hodnotu, nielen časovú. Pretože možnosti ITM majú vnútornú hodnotu a ceny sú vyššie ako možnosti OTM v rovnakom reťazci, pohyby cien (%) sú relatívne menšie. To neznamená, že možnosť ITM nebude mať veľké pohyby cien, môže a môže robiť, ale v porovnaní s možnosťami OTM sú percentuálne pohyby menšie.
Niektoré stratégie vyžadujú možnosti ITM, zatiaľ čo iné požadujú možnosti OTM a niekedy oboje. Jeden nie je lepší ako druhý; ide len o to, čo pre danú stratégiu funguje najlepšie.
Call opcia dáva kupujúcemu opcie právo kupovať akcie za realizačnú cenu, ak je to výhodné. V opcii na peňažné volania je preto taká, ktorá má realizačnú cenu nižšiu ako aktuálna cena akcií. Napríklad kúpna opcia s realizačnou cenou 132, 50 dolárov by sa napríklad považovala za ITM, ak by sa podkladové akcie ocenili 135 dolármi na akciu, pretože realizačná cena už bola prekročená. OTM sa bude považovať za opciu na telefonovanie s realizačnou cenou nad 135 USD, pretože zásoby ešte nedosiahli túto úroveň.
V prípade obchodovania s akciami na 135 USD a stávky na opciu vo výške 132, 50 dolárov by táto opcia mala vlastnú hodnotu 2, 50 USD, ale táto opcia môže stáť 5 USD na kúpu. Stojí to 5 dolárov, pretože existuje vnútorná hodnota 2, 50 USD a zvyšné náklady na opciu nazývané prémia sa skladajú z časovej hodnoty. Čím viac budete platiť za časovú hodnotu, tým viac bude opcia vypršať, pretože podkladová cena akcií sa pohne pred vypršaním platnosti, čo dáva kupujúcemu opcie príležitosť a riziko pre autora opcie, za ktoré sa musí kompenzovať.
Predajné opcie kupujú obchodníci, ktorí sa domnievajú, že cena akcií klesne. ITM preto uvádza opcie, ktoré majú realizačné ceny vyššie ako aktuálna cena akcií. Peňažná opcia s realizačnou cenou 75 USD sa v peniazoch berie do úvahy, ak je podkladová akcia ocenená na 72 USD, pretože cena akcie sa už posunula pod štrajk. Rovnaká opcia s právom predaja by bola z peňazí, ak by sa podkladové akcie obchodovali za 80 dolárov.
V peňažných opciách nesú vyššiu prémiu ako z peňažných opcií z dôvodu vyššie uvedenej otázky týkajúcej sa hodnoty času.
Z peňazí
V peniazoch alebo mimo peňazí majú svoje výhody aj nevýhody. Jeden nie je lepší ako druhý. Rôzne realizačné ceny v reťazci opcií skôr vyhovujú všetkým typom obchodníkov a opčným stratégiám.
Pokiaľ ide o nákup možností, ktoré sú ITM alebo OTM, výber závisí od vášho výhľadu základnej bezpečnosti, finančnej situácie a toho, čo sa snažíte dosiahnuť.
Možnosti OTM sú lacnejšie ako možnosti ITM, čo ich robí viac žiaduce pre obchodníkov s malým kapitálom. Obchodovanie s rozpočtom na topánky sa však neodporúča. Medzi možnosti použitia OTM patrí nákup opcií, ak očakávate veľký posun na sklade. Keďže možnosti OTM majú nižšie počiatočné náklady (bez skutočnej hodnoty) ako možnosti ITM, nákup opcie OTM je rozumnou voľbou. Ak sa akcie v súčasnosti obchodujú na úrovni 100 USD, môžete si kúpiť OTM call opciu so štrajkom 102, 50 dolárov, ak si myslia, že sa ich cena primerane zvýši nad 102, 50 dolárov.
Možnosti OTM často zaznamenávajú väčšie percentuálne zisky / straty ako možnosti ITM. Keďže možnosti OTM majú nižšiu cenu, malá zmena ich ceny sa môže prejaviť vo veľkých percentách výnosov a volatility. Napríklad nie je neobvyklé, keď sa cena obchodného opcie OTM odrazí od 0, 10 do 0, 15 USD počas jedného obchodného dňa, čo zodpovedá 50% cenovej zmene. Druhou stránkou je, že tieto možnosti sa proti vám môžu pohybovať veľmi rýchlo, hoci riziko je obmedzené na sumu zaplatenú za opciu (za predpokladu, že ste kupujúci opcií, a nie tvorca opcií).
Kľúčové jedlá
- Pri obchodovaní s opciami je rozdiel medzi „v peniazoch“ a „z peňazí“ záležitosťou pozície realizačnej ceny vo vzťahu k trhovej hodnote podkladovej akcie, ktorá sa nazýva jej peňažnosť.
- Pretože možnosti ITM majú vnútornú hodnotu a ceny sú vyššie ako možnosti OTM v rovnakom reťazci, pohyby cien (%) sú relatívne menšie.
- Možnosti OTM sú lacnejšie ako možnosti ITM, čo ich robí viac žiaduce pre obchodníkov s malým kapitálom.