5 typov zárobkov na akciu

Matematika zisku na akciu (EPS) sa zdá byť dosť jednoduchá: Čistý príjem sa vydelí počtom akcií v obehu. To je všetko. V týchto dňoch sa však používa najmenej päť variácií EPS a investor musí pochopiť, čo každý predstavuje, aby mohol robiť informované rozhodnutia o akciách.

EPS oznámený spoločnosťou sa môže výrazne líšiť od údajov uvedených v jej účtovnej závierke av titulkoch. V závislosti od použitého EPS sa môže stav zásob javiť ako nadhodnotený alebo podhodnotený.

Nižšie je uvedených päť druhov EPS a to, čo vám každý môže povedať o výkonnosti spoločnosti.

5 typov zárobkov na akciu

Hlásené EPS alebo GAAP EPS

Hlásené EPS je číslo odvodené od všeobecne uznávaných účtovných zásad (GAAP). Toto je číslo uvedené v registroch SEC.

Spoločnosť GAAP môže dokonca skresliť vykázané zisky spoločnosti. Napríklad jednorazový zisk z predaja strojov alebo dcérskych spoločností by sa podľa GAAP mohol považovať za prevádzkový zisk, čo by malo za následok prudký nárast EPS v tomto štvrťroku. Podobne by spoločnosť mohla klasifikovať veľkú paušálnu časť bežných prevádzkových výdavkov ako „neobvyklý poplatok“, ktorý ju vylučuje z výpočtu a umelo zvyšuje EPS.

Kľúčové jedlá

• Hlásené EPS alebo GAAP EPS je údaj o výnosoch odvodený zo všeobecne uznávaných účtovných zásad (GAAP).
• Prebiehajúce alebo pro forma EPS vylučuje nezvyčajné jednorazové zisky alebo straty spoločnosti.
• Účtovná hodnota alebo účtovná hodnota EPS je skutočná hotovostná hodnota každej akcie na akciách spoločnosti.
• Nerozdelený zisk z pridanej hodnoty je výška zisku, ktorý si spoločnosť ponecháva, a nie je rozdelená ako dividendy.
• Hotovosť EPS je skutočný celkový počet zarobených dolárov.

Investori si musia prečítať poznámky pod čiarou, aby zistili, aké faktory sú zahrnuté do tých údajne normálnych výnosov.

Prebiehajúce / Pro Forma EPS

Prebiehajúce EPS sú založené na bežnom čistom príjme, a preto vylučujú všetko, čo by sa dalo nazvať nezvyčajnou jednorazovou udalosťou. Cieľom je zistiť tok zárobkov z hlavných operácií. To je primerane spoľahlivý ukazovateľ budúceho EPS.

Táto variácia sa nazýva aj pro forma EPS.

Slová „pro forma“ naznačujú, že vo vzorci sa museli použiť niektoré predpoklady. Pro forma EPS vo všeobecnosti vylučuje niektoré výdavky alebo príjmy, ktoré sa použili pri výpočte vykázaného zisku. Napríklad, ak spoločnosť predáva veľkú divíziu, mohla by pri vykazovaní svojich historických výsledkov vylúčiť minulé výdavky a príjmy spojené s touto jednotkou. Toto umožňuje porovnanie „jablká na jablká“.

Benjamin Graham a Warren Buffett považujú BVPS za jedno z najdôležitejších opatrení spoločnosti.

Pri vykazovaní pro forma EPS sa vedenie spoločnosti môže rozhodnúť odpočítať niektoré výdavky z dôvodu, že ide o jednorazové náklady. To skresľuje skutočný zisk spoločnosti.

Jednorazové výdavky sa však v súčasnosti objavujú s narastajúcou pravidelnosťou. To vyvoláva otázky, či niektoré spoločnosti len zápasia s číslami, aby vylepšili svoje EPS.

Účtovná hodnota / účtovná hodnota EPS

Účtovná hodnota na akciu, častejšie označovaná ako účtovná hodnota vlastného imania na akciu (BVPS), meria sumu vlastného imania spoločnosti v každej akcii. Toto opatrenie sa zameriava na súvahu a nie na nič iné, ide teda o statické znázornenie výkonnosti spoločnosti.

Všeobecný trend tohto počtu však naznačuje, ako efektívne je riadenie pri zvyšovaní vlastného imania. Súčasný BVPS by mal investorovi povedať, koľko by stála za akciu, ak by sa spoločnosť musela zlikvidovať a všetok jej majetok predať.

Benjamin Graham a Warren Buffett považujú BVPS za jedno z najdôležitejších opatrení spoločnosti.

Ponechaný EPS

Na výpočet nerozdeleného zisku na jednu akciu je potrebné odobrať čisté číslo zárobku, pripočítať všetky v súčasnosti držané nerozdelené zisky, odpočítať celkovú sumu vyplatených dividend a nakoniec vydeliť zvyšnú sumu počtom nesplatených akcií.

Toto číslo predstavuje výšku zisku, ktorý si spoločnosť udržiava, a nie je rozdelená medzi akcionárov vo forme dividend.

Čiastka všetkých nerozdelených zárobkov, ktoré sa nevyčerpali v danom období, sa pripočíta k čistému výnosu nasledujúceho obdobia, aby sa dospelo k výpočtu nerozdeleného zisku za dané obdobie. V krátkosti, nerozdelený zisk predstavuje akumulovaný zisk, ktorý si spoločnosť udržiava. Je uvedený v súvahe ako riadková položka pod vlastným kapitálom.

Môže dôjsť aj k strate, ktorá sa nazýva záporný nerozdelený zisk. Odpočítava sa od čistého zisku v nasledujúcom období. Spoločnosť môže mať v úmysle použiť nerozdelený zisk na splatenie dlhov alebo na rozšírenie svojich operácií spôsobom, ktorý vytvára budúci príjem. Alebo sa dá jednoducho zachovať ako rezerva.

Súčasťou dobrého riadenia podniku je vedieť, aký zisk sa má použiť na výplatu dividend a koľko si ponechať ako nerozdelený zisk. Sledovanie nerozdeleného zisku spoločnosti na akciu v priebehu času môže pomôcť určiť, či spoločnosť hospodári so ziskom rozumne.

Hotovosť EPS

Cash EPS je prevádzkový cash flow delený nesplatenými zriedenými akciami. Hotovosť EPS je dôležitá, pretože ide o čistejšie číslo. To znamená, že predstavuje skutočné získané peniaze a nemožno s ním manipulovať tak ľahko ako čistý príjem.

Spoločnosť s vykázaným EPS vo výške 50 centov a hotovostným EPS vo výške 1 dolár je výhodnejšia ako firma s vykázaným EPS vo výške 1 dolár a hotovostným EPS vo výške 50 centov. Aj keď je treba zvážiť veľa faktorov, spoločnosť, ktorá má hotovosť, má vo všeobecnosti lepšiu finančnú podobu.

Pochopenie EPS celkovo

Ako už bolo uvedené, EPS predstavuje celkový čistý príjem vydelený počtom akcií v obehu. Ktorékoľvek z týchto čísel sa však môže zmeniť v závislosti od toho, ako definujete zisky a zostávajúce akcie.

Firemní spin lekári sa snažia zamerať pozornosť médií na číslo, ktoré chce spoločnosť v správach, čo môže, ale nemusí byť EPS, ktoré sa vykazuje v dokumentoch uložených Komisii pre cenné papiere a burzy (SEC).

Definovanie zárobkov

Na základe odlišného súboru predpokladov môže spoločnosť vykázať vysoké číslo EPS, čím sa zníži počet P / E a spôsobí podhodnotenie zásob. EPS vykázaný SEC môže mať za následok oveľa nižšie EPS a nadhodnotené zásoby na základe P / E.

Z tohto dôvodu je pre investorov dôležité, aby si pozorne prečítali a vedeli, aký typ zárobku sa používa pri výpočte EPS.

Definovanie vynikajúcich akcií

Počet nesplatených akcií možno uviesť ako primárne alebo úplne zriedené.

• Primárny EPS, nazývaný aj štandardný EPS, je počet akcií, ktoré boli vydané a ktoré vlastnia investori. Jedná sa o akcie, ktoré sú v súčasnosti na trhu a je možné s nimi obchodovať.
• Zriedený EPS je celkový počet akcií, ktoré by boli vynikajúce okrem súčasných akcií, ak by sa všetky realizovateľné opčné listy, akciové opcie a konvertibilné dlhopisy premenili na akcie v určitý čas, spravidla na konci štvrťroka.

Investori majú tendenciu uprednostňovať zriedený EPS, pretože je to konzervatívnejšie číslo. Počet zriedených akcií sa môže meniť v závislosti od kolísania cien akcií, ale všeobecne sa obchodníci domnievajú, že počet je pevne stanovený tak, ako je uvedené v registrácii FCC.

Nariadenia vyžadujú, aby verejné spoločnosti uviedli obe verzie svojich finančných výkazov. Niekedy sú zriedené a primárne EPS identické, pretože spoločnosť nemá žiadne opcie, záruky alebo nesplatiteľné dlhopisy.

Spoločnosti sa môžu zamerať na rozhovory s investormi a médiami, takže si musia byť investori istí, na čo sa zameriavajú.