Aké sú možnosti bodovania víťazného obchodu?

Keď mnohí z nás premýšľajú o pravdepodobnosti, prvá vec, ktorá príde na myseľ, je hodenie mincí - mať 50% šancu, že bude mať pravdu v danom hode. Môže sa pri investovaní na trhu použiť niečo také jednoduché ako hodenie mince?

Môže nám prinajmenšom poskytnúť niektoré nástroje na priblíženie sa na trhy a môže sa uplatniť mnohými spôsobmi, ako by sa dalo očakávať. Súčasné názory obchodníka na pravdepodobnosť by sa mohli úplne mýliť a veľmi dobre by mohlo byť dôvodom, prečo na trhoch nerobia peniaze. Tento článok predstavuje úvod do pravdepodobností obchodovania a štatistík.

Pochopenie mince hodiť

Predpokladajme, že v danom okamihu by sa zásoba mohla rovnako ľahko pohybovať nahor, ako by sa mohla pohybovať nadol (dokonca aj v rozsahu, zásoby sa pohybujú nahor a nadol). Preto je naša pravdepodobnosť dosiahnutia zisku (či už krátkeho alebo dlhého) na pozícii 50%.

Aj keď väčšina investorov by pravdepodobne nezačala náhodné krátkodobé obchody, začneme týmto scenárom. Ak máme rovnakú pravdepodobnosť rýchleho zisku (napríklad hodeného mince), signalizuje priebeh ziskov alebo strát, aké budú budúce výsledky? Nie! Nie na náhodné obchody. Každý výsledok má stále 50% pravdepodobnosť, bez ohľadu na to, aké výsledky prišli skôr.

Pri náhodných 50/50 udalostiach sa môže vyskytnúť postupný pruh alebo beh. Spustenie sa týka niekoľkých rovnakých výsledkov, ktoré sa vyskytujú v rade. Tu je tabuľka znázorňujúca pravdepodobnosť takéhoto spustenia; inými slovami pravdepodobnosť vyhodenia určitého počtu hláv alebo chvostov za sebou.

Tu sa stretávame s problémami. Povedzme, že sme práve uskutočnili päť ziskových obchodov za sebou. Podľa našej tabuľky, ktorá nám dáva pravdepodobnosť správneho (alebo nesprávneho) päťkrát za sebou na základe 50% šance, sme už prekonali niektoré vážne šance. Šanca na získanie šiesteho ziskového obchodu vyzerá veľmi vzdialene, ale v skutočnosti tomu tak nie je. Naše šance na úspech sú stále 50%. Ľudia na trhoch (av kasínach) strácajú tisíce dolárov, pretože si to neuvedomujú. Dôvod je ten, že šance z našej tabuľky sú založené na neistých budúcich udalostiach a pravdepodobnosti, že sa vyskytnú. Keď dokončíme priebeh piatich úspešných obchodov, tieto obchody už nie sú neisté. Náš ďalší obchod začína nový potenciálny beh a po dosiahnutí výsledkov pre každý obchod začíname zakaždým na vrchole tabuľky. To znamená, že každý obchod má 50% šancu na vypracovanie.

Dôvodom je to také dôležité, že často, keď sa obchodníci dostanú na trh, mylne označujú reťazec ziskov alebo strát ako zručnosť alebo nedostatok zručnosti, čo jednoducho nie je pravda. Či už krátkodobý obchodník robí viac obchodov alebo investor robí len málo obchodov ročne, musíme analyzovať výsledky svojich obchodov iným spôsobom, aby sme pochopili, či majú iba „šťastie“ alebo či ide o skutočnú zručnosť. Je dôležité si uvedomiť, že štatistika sa vzťahuje na všetky časové rady.

Dlhodobé výsledky

Vyššie uvedený príklad poskytol príklad krátkodobého obchodu založený na 50% pravdepodobnosti, že bude mať pravdu alebo nie. Platí to však z dlhodobého hľadiska? Veľmi. Dôvod je ten, že hoci obchodník môže zaujímať iba dlhodobé pozície, bude menej obchodovať. Získanie údajov z dostatočného počtu obchodov bude teda trvať dlhšie, aby sa zistilo, či ide o jednoduché šťastie alebo či to bola zručnosť. Krátkodobý obchodník môže robiť 30 obchodov týždenne a ukazovať zisk každý mesiac počas dvoch rokov. Prekonal tento obchodník šance so skutočnou schopnosťou? Zdalo by sa to tak, pretože pravdepodobnosť, že bude mať zisk 24 ziskových mesiacov, je mimoriadne zriedkavá, pokiaľ sa tieto šance nejakým spôsobom nepresunuli v jeho prospech.

A čo dlhodobý investor, ktorý za posledné dva roky uskutočnil tri obchody, ktoré boli ziskové? Vykazuje tento obchodník zručnosti? Nie nevyhnutne. V súčasnosti má tento obchodník tri kroky, a to nie je ťažké dosiahnuť ani z úplne náhodných výsledkov. Poučenie je, že zručnosť sa neodráža len v krátkodobom horizonte (či už je to jeden deň alebo jeden rok, líši sa podľa obchodnej stratégie); odzrkadlí sa to aj z dlhodobého hľadiska. Potrebujeme dostatok obchodných údajov, aby sme mohli presne určiť, či je stratégia dostatočne účinná na prekonanie náhodných pravdepodobností. Aj s tým stojíme pred ďalšou výzvou: Aj keď je každý obchod udalosť, je to mesiac a rok, v ktorom boli obchody umiestnené.

Obchodník, ktorý uskutočnil 30 obchodov týždenne, prekonal denné kurzy a mesačné kurzy na dobrý počet období. V ideálnom prípade by preukázanie stratégie počas niekoľkých ďalších rokov vymazalo všetky pochybnosti o tom, že v dôsledku určitej situácie na trhu došlo k šťastiu. Pre našich dlhodobých obchodníkov, ktorí trvajú viac ako rok, bude trvať niekoľko ďalších rokov, kým sa preukáže, že stratégia je zisková v tomto dlhšom časovom rámci a vo všetkých trhových podmienkach.

Keď vezmeme do úvahy všetky časové rámce a všetky trhové podmienky, začíname vidieť, ako byť ziskový vo všetkých časových rámcoch a ako posunúť šance viac na našu stranu, čím dosiahneme väčšiu ako náhodnú 50% šancu na pravdu. Stojí za zmienku, že ak sú zisky väčšie ako straty, obchodník môže mať pravdu menej ako 50% času a napriek tomu môže dosiahnuť zisk.

Ako výnosní obchodníci zarábajú peniaze

Ľudia samozrejme zarábajú na trhoch peniaze a nie je to len preto, že mali dobrý chod. Ako získame kurzy v náš prospech? Ziskové výsledky pochádzajú z dvoch konceptov. Prvý je založený na tom, čo bolo diskutované vyššie - je ziskový vo všetkých časových rámcoch alebo aspoň v určitých obdobiach zvíťazí viac, ako je stratený v iných obdobiach.

Druhým konceptom je skutočnosť, že na trhoch existujú trendy, a to už neznamená, že trhy sú hazardom 50/50, ako je to v našom príklade hádzania mincí. Ceny akcií majú tendenciu v určitom čase bežať určitým smerom, a to opakovane v priebehu histórie trhu. Pre tých z vás, ktorí rozumejú štatistikám, to dokazuje, že sa vyskytujú kolísania (trendy) zásob. Končíme teda s pravdepodobnostnou krivkou, ktorá nie je normálna (nezabudnite, že „zvonová krivka“, o ktorej vaši učitelia vždy hovorili), ale je skreslená a bežne sa označuje ako krivka s tukovým chvostom (pozri tabuľku nižšie). To znamená, že obchodníci môžu byť ziskový na rovnakom základe, ak využívajú trendy, aj keď sú v extrémne krátkom časovom rámci.

Zdroj: Stockcharts.com

Spodný riadok

Ak existujú trendy a už nemôžeme mať náhodný výber údajov (obchody), pretože predpojatosť v týchto obchodoch bude pravdepodobne odrážať trend.

Prečo je napríklad 50% pravdepodobnosť vyššie uvedená ako užitočná veľkosť pozície po dlhom a výnosnom behu.

Noví obchodníci sa môžu ospravedlniť tým, že ich skúmaný obchodný systém nemusí byť chybný, ale skôr prežíva náhodný priebeh zlých výsledkov (alebo to môže ešte vyžadovať určité zdokonaľovanie). Takisto by mal vyvíjať tlak na tých, ktorí boli ziskový, aby svoje stratégie nepretržite monitorovali, aby zostali ziskoví.

Táto analýza môže pomôcť investorom aj pri analýze podielových fondov alebo hedžových fondov. Výsledky obchodovania sa často zverejňujú s veľkolepým výnosom; dozvedieť sa niečo viac o štatistikách nám môže pomôcť posúdiť, či tieto výnosy pravdepodobne pokračujú alebo či sa výnosy náhodne stali náhodnou udalosťou.