Podielový fond
Podielový fond je druh finančného nástroja, ktorý sa skladá zo súboru peňazí vyzbieraných od mnohých investorov na investovanie do cenných papierov, ako sú akcie, dlhopisy, nástroje peňažného trhu a ďalšie aktíva. Podielové fondy spravujú profesionálni správcovia peňazí, ktorí prideľujú aktíva fondu a snažia sa dosiahnuť kapitálové zisky alebo príjmy pre investorov fondu. Portfólio podielového fondu je štruktúrované a udržiavané tak, aby zodpovedalo investičným cieľom uvedeným v jeho prospekte.
Podielové fondy umožňujú malým alebo individuálnym investorom prístup k profesionálne spravovaným portfóliám akcií, dlhopisov a iných cenných papierov. Každý akcionár sa preto úmerne podieľa na ziskoch alebo stratách fondu. Podielové fondy investujú do veľkého množstva cenných papierov a výkonnosť sa zvyčajne sleduje ako zmena celkovej trhovej stropy fondu - odvodená zo súhrnnej výkonnosti podkladových investícií.
Kľúčové jedlá
- Podielový fond je druh investičného nástroja pozostávajúci z portfólia akcií, dlhopisov alebo iných cenných papierov.
- Podielové fondy poskytujú malým alebo individuálnym investorom prístup k diverzifikovaným, profesionálne spravovaným portfóliám za nízku cenu.
- Podielové fondy sú rozdelené do niekoľkých druhov kategórií, ktoré predstavujú druhy cenných papierov, do ktorých investujú, ich investičné ciele a typ výnosov, ktoré hľadajú.
- Podielové fondy účtujú ročné poplatky (nazývané podiely výdavkov) av niektorých prípadoch provízie, ktoré môžu ovplyvniť ich celkovú návratnosť.
- Prevažná väčšina peňazí v dôchodkových plánoch sponzorovaných zamestnávateľom ide do podielových fondov.
Porozumenie podielovým fondom
Podielové fondy zhromažďujú peniaze od investujúcej verejnosti a používajú tieto peniaze na nákup iných cenných papierov, zvyčajne akcií a dlhopisov. Hodnota spoločnosti podielového fondu závisí od výkonnosti cenných papierov, ktoré sa rozhodne kúpiť. Ak teda kupujete podielový list alebo akciu podielového fondu, kupujete výkonnosť svojho portfólia alebo presnejšie časť hodnoty portfólia. Investovanie do podielu v podielovom fonde sa líši od investovania do akcií. Na rozdiel od akcií nedávajú akcie podielových fondov svojim držiteľom žiadne hlasovacie práva. Podiel v podielovom fonde predstavuje investície do mnohých rôznych akcií (alebo iných cenných papierov) namiesto jedného podielu.
Preto sa cena akcie podielového fondu označuje ako čistá hodnota aktív (NAV) na akciu, niekedy vyjadrená ako NAVPS. NAV fondu je odvodená vydelením celkovej hodnoty cenných papierov v portfóliu celkovou hodnotou nesplatených akcií. Vynikajúce akcie sú akcie držané všetkými akcionármi, inštitucionálnymi investormi a funkcionármi spoločnosti alebo dôvernými informáciami. Akcie podielového fondu sa zvyčajne dajú kúpiť alebo odkúpiť podľa potreby v súčasnej NAV fondu, ktorá - na rozdiel od ceny akcií - počas trhových hodín nemení, ale je vyrovnaná na konci každého obchodného dňa.
Priemerný podielový fond vlastní stovky rôznych cenných papierov, čo znamená, že akcionári podielových fondov získajú dôležitú diverzifikáciu za nízku cenu. Zvážte investora, ktorý kupuje iba akcie spoločnosti Google skôr, ako má spoločnosť zlú štvrť. Stojí za to, že stráca veľkú hodnotu, pretože všetky svoje doláre sú viazané na jednu spoločnosť. Na druhej strane iný investor môže kupovať akcie podielového fondu, ktoré vlastnia niektoré akcie Google. Keď má spoločnosť Google zlú štvrtinu, stráca výrazne menej, pretože je len malou časťou portfólia fondu.
Ako fungujú podielové fondy
Podielový fond je investíciou aj skutočnou spoločnosťou. Táto dvojaká povaha sa môže zdať divná, ale nijako sa nelíši od toho, ako je časť AAPL zastúpením spoločnosti Apple Inc. Keď investor nakupuje akcie spoločnosti Apple, kupuje si čiastočné vlastníctvo spoločnosti a jej aktív. Podobne investor podielového fondu nakupuje čiastočné vlastníctvo spoločnosti podielového fondu a jej aktív. Rozdiel je v tom, že spoločnosť Apple sa zaoberá výrobou inteligentných telefónov a tabletov, zatiaľ čo spoločnosť podielových fondov sa zaoberá investovaním.
Investori zvyčajne získavajú výnos zo spoločného fondu tromi spôsobmi:
- Výnosy sa získavajú z dividend z akcií a úrokov z dlhopisov držaných v portfóliu fondu. Fond vypláca vlastníkom fondu takmer celý príjem, ktorý získa v priebehu roka, formou rozdelenia. Fondy často dávajú investorom možnosť výberu, či dostanú šek na rozdelenie alebo reinvestujú zisk a získajú viac akcií.
- Ak fond predáva cenné papiere, ktoré zvýšili cenu, fond má kapitálový zisk. Väčšina fondov prenáša tieto zisky aj na investorov pri distribúcii.
- Ak držiteľ fondu zvýši cenu, ale správca fondu ho nepredá, akcie fondu sa zvýšia. Potom môžete predať svoje akcie podielového fondu za zisk na trhu.
Ak sa podielový fond považuje za virtuálnu spoločnosť, jeho generálny riaditeľ je správcom fondu, ktorý sa niekedy nazýva investičným poradcom. Správca fondu je prijímaný predstavenstvom a je zo zákona povinný pracovať v najlepšom záujme akcionárov podielového fondu. Väčšina správcov fondov je tiež vlastníkmi fondu. V podielovom fonde je len veľmi málo zamestnancov. Investičný poradca alebo správca fondu môže zamestnať niektorých analytikov, aby pomohli pri výbere investícií alebo pri prieskume trhu. Účtovník fondu vedie zamestnancov, aby vypočítali NAV NAV, dennú hodnotu portfólia, ktorá určuje, či sa ceny akcií zvyšujú alebo znižujú. Podielové fondy musia mať úradníka pre dodržiavanie predpisov alebo dvoch, a pravdepodobne aj právnika, aby držali krok s vládnymi nariadeniami.
Väčšina podielových fondov je súčasťou oveľa väčšej investičnej spoločnosti; najväčší majú stovky samostatných podielových fondov. Niektoré z týchto investičných spoločností sú názvy známe širokej verejnosti, napríklad Fidelity Investments, The Vanguard Group, T. Rowe Price a Oppenheimer Funds.
Druhy podielových fondov
Podielové fondy sú rozdelené do niekoľkých druhov kategórií, ktoré predstavujú druhy cenných papierov, na ktoré sa zamerali pre svoje portfóliá, a druh výnosov, ktoré hľadajú. Existuje fond pre takmer každý typ investora alebo investičný prístup. Medzi ďalšie bežné typy podielových fondov patria fondy peňažného trhu, sektorové fondy, alternatívne fondy, inteligentné beta fondy, cieľové fondy a dokonca aj fondy podielových fondov alebo podielové fondy, ktoré nakupujú akcie iných podielových fondov.
Akciové fondy
Najväčšou kategóriou sú akciové alebo akciové fondy. Ako už názov napovedá, tento druh fondu investuje hlavne do akcií. V rámci tejto skupiny sú rôzne podkategórie. Niektoré akciové fondy sú pomenované podľa veľkosti spoločností, do ktorých investujú: malé, stredné alebo veľké kapitálové fondy. Ostatné sú pomenované podľa ich investičného prístupu: agresívny rast, orientovaný na príjem, hodnota a iné. Akciové fondy sa tiež kategorizujú podľa toho, či investujú do domácich (amerických) akcií alebo zahraničných akcií. Existuje toľko rôznych druhov akciových fondov, pretože existuje veľa rôznych druhov akcií. Skvelý spôsob, ako porozumieť vesmíru akciových fondov, je použitie štýlového boxu, ktorého príklad je uvedený nižšie.
Zámerom je klasifikovať fondy na základe veľkosti spoločností, do ktorých investovali (ich trhové stropy), a podľa perspektív rastu investovaných akcií. Pojem fond hodnoty sa týka spôsobu investovania, ktorý hľadá vysoko kvalitné spoločnosti s nízkym rastom, ktoré nie sú na trhu výhodné. Tieto spoločnosti sa vyznačujú nízkym pomerom cena / zisk (P / E), nízkym pomerom cena / cena (P / B) a vysokým výnosom z dividend. Na druhej strane štýlu, spektrum sú rastové fondy, ktoré sa zameriavajú na spoločnosti, ktoré mali (a očakáva sa, že) silný rast výnosov, tržieb a peňažných tokov. Tieto spoločnosti majú zvyčajne vysoké ukazovatele P / E a nevyplácajú dividendy. Kompromis medzi prísnou hodnotou a rastom investícií je „zmesou“, ktorá sa jednoducho týka spoločností, ktoré nie sú ani hodnotovými, ani rastovými akciami a sú klasifikované ako niekde uprostred.
Druhý rozmer boxu štýlov súvisí s veľkosťou spoločností, do ktorých podielový fond investuje. Spoločnosti s vysokou kapitalizáciou majú vysokú trhovú kapitalizáciu s hodnotami nad 5 miliárd dolárov. Trhový strop je odvodený vynásobením ceny akcie počtom nesplatených akcií. Akcie s veľkým kapitálom sú zvyčajne firmy s modrými čipmi, ktoré sú často rozpoznateľné podľa mena. Akcie s malou kapitalizáciou sa týkajú akcií s trhovou kapitalizáciou v rozmedzí od 200 miliónov do 2 miliárd dolárov. Tieto menšie spoločnosti majú tendenciu byť novšími, rizikovejšími investíciami. Akcie so strednou kapitalizáciou vyplňujú medzeru medzi veľkými a malými kapitalizáciami.
Podielový fond môže spájať svoju stratégiu medzi investičným štýlom a veľkosťou spoločnosti. Napríklad fond s veľkým kapitálom by hľadal spoločnosti s veľkým kapitálom, ktoré sú v silnej finančnej podobe, ale nedávno zaznamenali pokles cien svojich akcií a boli by umiestnené do ľavého horného kvadrantu štýlového boxu (veľký a veľký). Opakom by bol fond, ktorý investuje do začínajúcich technologických spoločností s vynikajúcimi vyhliadkami na rast: rast malých spoločností. Takýto podielový fond by sa nachádzal v pravom dolnom kvadrante (malý a rast).
Fondy s pevným výnosom
Ďalšou veľkou skupinou je kategória s pevným príjmom. Podielový fond s pevným výnosom sa zameriava na investície, ktoré platia stanovenú mieru návratnosti, ako sú štátne dlhopisy, podnikové dlhopisy alebo iné dlhové nástroje. Ide o to, že portfólio fondu generuje úrokové výnosy, ktoré sa potom prenášajú na akcionárov.
Tieto fondy, ktoré sa niekedy označujú ako dlhopisové fondy, sa často spravujú aktívne a snažia sa kúpiť relatívne podhodnotené dlhopisy, aby ich predali so ziskom. Tieto podielové fondy pravdepodobne zaplatia vyššie výnosy ako vkladové certifikáty a investície na peňažnom trhu, dlhopisové fondy však nie sú bez rizika. Keďže existuje veľa rôznych druhov dlhopisov, dlhopisové fondy sa môžu výrazne líšiť v závislosti od toho, kam investujú. Napríklad fond špecializujúci sa na nekvalitné dlhopisy je oveľa rizikovejší ako fond, ktorý investuje do štátnych cenných papierov. Takmer všetky dlhopisové fondy sú navyše vystavené úrokovému riziku, čo znamená, že ak sadzby stúpajú, hodnota fondu klesá.
Indexové fondy
Ďalšia skupina, ktorá sa v posledných rokoch stala veľmi populárnou, patrí pod prezývku „indexové fondy“. Ich investičná stratégia je založená na presvedčení, že je veľmi ťažké a často drahé snažiť sa neustále poraziť trh. Správca indexového fondu teda nakupuje akcie, ktoré zodpovedajú hlavnému trhovému indexu, ako je S&P 500 alebo Dow Jones Industrial Average (DJIA). Táto stratégia si vyžaduje menší prieskum od analytikov a poradcov, takže náklady na konzumáciu výnosov sú nižšie, než sa odovzdajú akcionárom. Tieto fondy sú často navrhnuté s ohľadom na nákladovo citlivých investorov.
Vyvážené fondy
Vyvážené fondy investujú do akcií a dlhopisov s cieľom znížiť riziko vystavenia jednej alebo druhej triedy aktív. Ďalším názvom tohto typu podielového fondu je „fond na prideľovanie aktív“. Investor môže očakávať, že rozdelenie týchto fondov medzi triedy aktív sa relatívne nezmení, hoci sa medzi fondmi bude líšiť. Cieľom tohto fondu je zhodnocovanie aktív s nižším rizikom. Tieto fondy však nesú rovnaké riziko a môžu podliehať fluktuácii ako iné klasifikácie fondov.
Podobný typ fondu je známy ako fond na prideľovanie aktív. Ciele sú podobné cieľom vyváženého fondu, ale tieto druhy fondov zvyčajne nemusia vlastniť stanovené percento žiadnej triedy aktív. Portfóliový manažér má preto voľnosť pri zmene hospodárenia v obchodnom cykle pri zmene pomeru tried aktív.
Fondy peňažného trhu
Peňažný trh pozostáva z bezpečných (bezrizikových) krátkodobých dlhových nástrojov, väčšinou štátnych pokladničných poukážok. Toto je bezpečné miesto na zaparkovanie vašich peňazí. Nebudete mať zásadné výnosy, ale nebudete sa musieť starať o stratu svojho riaditeľa. Typická návratnosť je o niečo vyššia ako suma, ktorú by ste zarobili na bežnom bežnom alebo sporiacom účte, ao niečo menej, ako je priemerný vkladový certifikát (CD). Kým fondy peňažného trhu investujú do mimoriadne bezpečných aktív, počas finančnej krízy v roku 2008 došlo k niektorým fondom na peňažnom trhu, že ceny akcií týchto fondov, zvyčajne viazané na 1 dolár, poklesli pod túto úroveň a zlomili dolár.
Príjmové fondy
Príjmové fondy sú pomenované podľa ich účelu: poskytovať stabilný bežný príjem. Tieto fondy investujú predovšetkým do vládnych a vysokokvalitných podnikových dlhov a držia tieto dlhopisy do splatnosti, aby poskytovali úrokové toky. Zatiaľ čo držba fondov sa môže zhodnocovať, primárnym cieľom týchto fondov je poskytovať investorom stabilný peňažný tok. Publikum pre tieto fondy sa teda skladá z konzervatívnych investorov a dôchodcov. Vzhľadom na to, že vytvárajú pravidelný príjem, môžu sa daňoví investori chcieť vyhnúť týmto fondom.
Medzinárodné / globálne fondy
Medzinárodný fond (alebo zahraničný fond) investuje iba do aktív nachádzajúcich sa mimo vašej domovskej krajiny. Globálne fondy môžu medzitým investovať kdekoľvek na svete, a to aj vo vašej domovskej krajine. Je ťažké klasifikovať tieto fondy ako rizikovejšie alebo bezpečnejšie ako domáce investície, ale majú tendenciu byť volatilnejšie a majú jedinečné národné a politické riziká. Na druhej strane môžu ako súčasť vyváženého portfólia skutočne znížiť riziko zvýšením diverzifikácie, pretože výnosy v cudzích krajinách nemusia byť v korelácii s návratmi doma. Aj keď svetové ekonomiky sú viac prepojené, stále je pravdepodobné, že iná ekonomika niekde prevyšuje ekonomiku svojej domovskej krajiny.
Špeciálne fondy
Táto klasifikácia podielových fondov je skôr zahrňujúcou kategóriou pozostávajúcou z fondov, ktoré sa ukázali byť populárne, ale nemusia nevyhnutne patriť do prísnejších kategórií, ktoré sme doteraz opísali. Tieto typy podielových fondov sa vzdávajú širokej diverzifikácie, aby sa mohli sústrediť na určitý segment hospodárstva alebo na cielenú stratégiu. Sektorové fondy sú cielené strategické fondy zamerané na konkrétne sektory hospodárstva, ako napríklad finančné, technologické, zdravotnícke atď. Sektorové fondy preto môžu byť extrémne volatilné, pretože zásoby v danom sektore sú vo vzájomnej korelácii. Existuje väčšia možnosť veľkých ziskov, ale môže dôjsť aj k zrúteniu odvetvia (napríklad finančný sektor v rokoch 2008 a 2009).
Regionálne fondy uľahčujú zameranie sa na konkrétnu zemepisnú oblasť sveta. To môže znamenať zameranie sa na širší región (napríklad Latinská Amerika) alebo jednotlivú krajinu (napríklad iba Brazília). Výhodou týchto fondov je, že uľahčujú nákup akcií v cudzích krajinách, čo môže byť inak ťažké a drahé. Rovnako ako v prípade sektorových fondov musíte akceptovať vysoké riziko straty, ku ktorej dôjde v prípade, ak sa región dostane do zlej recesie.
Sociálne zodpovedné fondy (alebo etické fondy) investujú iba do spoločností, ktoré spĺňajú kritériá určitých usmernení alebo presvedčenia. Napríklad niektoré sociálne zodpovedné fondy neinvestujú do „hriešnych“ odvetví, ako sú tabak, alkoholické nápoje, zbrane alebo jadrová energia. Cieľom je dosiahnuť konkurenčný výkon pri zachovaní zdravého svedomia. Iné také fondy investujú predovšetkým do ekologických technológií, ako sú solárna a veterná energia alebo recyklácia.
Fondy obchodované na burze (ETF)
Zvratom v podielovom fonde je fond obchodovaný na burze (ETF). Tieto stále populárnejšie investičné nástroje združujú investície a využívajú stratégie konzistentné so vzájomnými fondmi, sú však štruktúrované ako investičné fondy, s ktorými sa obchoduje na burzách cenných papierov a ktoré majú ďalšie výhody z vlastností akcií. Napríklad ETF sa dajú kúpiť a predať kedykoľvek v obchodnom dni. ETF sa môžu predávať aj nakrátko alebo na okraj. ETF zvyčajne nesú nižšie poplatky ako ekvivalentný podielový fond. Mnoho ETF profituje aj z aktívnych trhov opcií, na ktorých môžu investori zaistiť alebo využiť svoje pozície. ETF tiež požívajú daňové výhody zo vzájomných fondov. Popularita ETF hovorí o ich univerzálnosti a pohodlí.
Poplatky za podielové fondy
Podielový fond rozdelí výdavky do ročných prevádzkových poplatkov alebo poplatkov akcionárom. Ročné prevádzkové poplatky fondu predstavujú ročné percento spravovaných fondov, zvyčajne v rozmedzí od 1 do 3%. Ročné prevádzkové poplatky sa súhrnne označujú ako pomer výdavkov. Pomer výdavkov fondu je súčtom poplatkov za poradenstvo alebo správu a jej administratívnych nákladov.
Akcionárske poplatky, ktoré majú formu predajných poplatkov, provízií a poplatkov za spätné odkúpenie, platia priamo investori pri kúpe alebo predaji týchto prostriedkov. Predajné poplatky alebo provízie sa nazývajú „zaťaženie“ podielového fondu. Ak má podielový fond front-end zaťaženie, poplatky sa posudzujú pri kúpe akcií. Pokiaľ ide o back-end zaťaženie, poplatky za podielové fondy sa posudzujú, keď investor predáva svoje akcie.
Investičná spoločnosť však niekedy ponúka bezplatný podielový fond, ktorý nemá žiadne provízie ani poplatky za predaj. Tieto prostriedky distribuuje priamo investičná spoločnosť, a nie prostredníctvom sekundárnej strany.
Niektoré fondy tiež účtujú poplatky a pokuty za predčasné výbery alebo predaj podniku pred uplynutím určitého času. Tiež nárast fondov obchodovaných na burze, ktoré majú vďaka pasívnej riadiacej štruktúre oveľa nižšie poplatky, dáva vzájomným fondom značnú konkurenciu za doláre investorov. Články z obchodov s finančnými médiami týkajúce sa toho, ako sa môžu ukazovatele výdavkov a zaťaženia fondov znižovať podľa miery návratnosti, vyvolali aj negatívne pocity týkajúce sa podielových fondov.
Triedy podielových listov podielových fondov
Akcie podielových fondov sú rozdelené do niekoľkých tried. Ich rozdiely odrážajú počet a veľkosť poplatkov, ktoré sú s nimi spojené.
V súčasnosti väčšina individuálnych investorov nakupuje podielové fondy s akciami A prostredníctvom sprostredkovateľa. Tento nákup zahŕňa front-end zaťaženie do 5% alebo viac plus poplatky za správu a priebežné poplatky za distribúcie, známe tiež ako poplatky 12b-1. Na začiatok stránky sa zaťaženia zdieľaných položiek A dosť líšia, čo môže spôsobiť konflikt záujmov. Finanční poradcovia, ktorí predávajú tieto produkty, môžu povzbudiť klientov, aby kupovali ponuky s vyššou záťažou, aby si mohli za seba získať väčšie provízie. V prípade front-end fondov platí investor tieto náklady pri nákupe do fondu.
S cieľom napraviť tieto problémy a splniť štandardné pravidlá, investičné spoločnosti začali navrhovať nové triedy podielov, vrátane akcií typu „level load“, ktoré spravidla nemajú front-end zaťaženie, ale nesú ročný distribučný poplatok 1% 12b-1.,
Fondy, ktoré účtujú poplatky za správu a iné poplatky, keď investor predá svoje podiely, sa klasifikujú ako akcie triedy B.
Nová trieda akcií fondu
Najnovšia trieda akcií vyvinutá v roku 2016 pozostáva z čistých akcií. Čisté akcie nemajú za frontové predajné zaťaženie ani za ročné poplatky 12b-1 za služby fondu. American Funds, Janus a MFS sú všetky akciové spoločnosti, ktoré v súčasnosti ponúkajú čisté akcie.
Štandardizáciou poplatkov a nákladov nové triedy zvyšujú transparentnosť pre investorov do podielových fondov a samozrejme im šetria peniaze. Napríklad podľa správy Morningstar z apríla 2017 by investor, ktorý na individuálny dôchodkový účet (IRA) s čistým podielovým fondom vloží 10 000 dolárov, mohol za 30 rokov zarobiť o takmer 1 800 dolárov viac v porovnaní s priemerným podielovým fondom. spolu napísali Aron Szapiro, riaditeľ výskumu politiky Morningstar, a Paul Ellenbogen, vedúci globálnych regulačných riešení.
Výhody podielových fondov
Existuje mnoho dôvodov, prečo sú podielové fondy už desaťročia nástrojom retailového investora. Prevažná väčšina peňazí v dôchodkových plánoch sponzorovaných zamestnávateľom ide do podielových fondov. Viaceré fúzie sa časom rovnali podielovým fondom.
diverzifikácia
Jednou z výhod investovania do podielových fondov je diverzifikácia alebo zmiešanie investícií a aktív v rámci portfólia na zníženie rizika. Odborníci obhajujú diverzifikáciu ako spôsob zvyšovania výnosov portfólia a zároveň znižovania jeho rizika. Napríklad nákup jednotlivých akcií spoločnosti a ich kompenzácia zásobami priemyselného sektora ponúka určitú diverzifikáciu. Skutočne diverzifikované portfólio však obsahuje cenné papiere s rôznymi kapitalizáciami a odvetviami a dlhopisy s rôznymi splatnosťami a emitentmi. Nákupom podielového fondu je možné diverzifikáciu dosiahnuť lacnejšie a rýchlejšie ako nákupom jednotlivých cenných papierov. Veľké vzájomné fondy zvyčajne vlastnia stovky rôznych akcií v mnohých rôznych odvetviach. Pre investora by nebolo praktické zostavovať takéto portfólio s malým množstvom peňazí.
Ľahký prístup
Obchodovanie na hlavných burzách cenných papierov, vzájomné fondy sa dajú kúpiť a predať relatívne ľahko, čo z nich robí vysoko likvidné investície. Pokiaľ ide o určité druhy aktív, ako sú zahraničné akcie alebo exotické komodity, vzájomné fondy sú často najvýhodnejším spôsobom - v skutočnosti niekedy jediným spôsobom - účasti jednotlivých investorov.
Úspory z rozsahu
Podielové fondy tiež poskytujú úspory z rozsahu. Kúpou jedného ušetrí investor početné provízie potrebné na vytvorenie diverzifikovaného portfólia. Zakúpenie iba jedného cenného papiera súčasne vedie k vysokým transakčným poplatkom, ktoré budú konzumovať dobrý kus investície. Tiež 100 až 200 dolárov, ktoré by si jednotlivý investor mohol dovoliť, obyčajne nestačí na kúpu celého množstva akcií, ale nakúpi veľa akcií podielového fondu. Menšie nominálne hodnoty podielových fondov umožňujú investorom využiť priemernú hodnotu nákladov na doláre.
Profesionálny manažment
Primárnou výhodou podielových fondov nie je výber akcií a riadenie investícií. Namiesto toho sa o to všetko postará profesionálny investičný manažér pomocou starostlivého výskumu a obratného obchodovania. Investori nakupujú fondy, pretože často nemajú čas ani odborné znalosti na správu svojich vlastných portfólií, alebo nemajú prístup k rovnakým druhom informácií, aké má profesionálny fond. Podielový fond je pre malého investora relatívne lacným spôsobom, ako získať manažéra na plný úväzok, ktorý investuje a monitoruje investície. Väčšina súkromných neinštitucionálnych správcov peňazí sa zaoberá iba jednotlivcami s vysokou čistou hodnotou - ľuďmi s najmenej šiestimi údajmi na investovanie. Ako je však uvedené vyššie, podielové fondy si však vyžadujú oveľa nižšie investičné minimá. Tieto fondy poskytujú individuálnym investorom lacný spôsob, ako zažiť skúsenosti a dúfajme, že budú mať úžitok z profesionálneho spravovania peňazí.
Úspory z rozsahu
Pretože podielový fond nakupuje a predáva veľké množstvo cenných papierov naraz, sú jeho transakčné náklady nižšie, ako by zaplatil jednotlivec za transakcie s cennými papiermi. Okrem toho podielový fond, keďže združuje peniaze od mnohých menších investorov, môže investovať do určitých aktív alebo zaujať väčšie pozície, ako by mohol menší investor. Fond môže mať napríklad prístup k umiestneniam IPO alebo k niektorým štruktúrovaným produktom, ktoré sú k dispozícii iba inštitucionálnym investorom.
Odroda a sloboda výberu
Investori majú slobodu výskumu a výberu z manažérov s rôznymi štýlmi a cieľmi riadenia. Napríklad správca fondu sa môže okrem mnohých ďalších štýlov zamerať na investovanie do hodnoty, investovanie do rastu, rozvinuté trhy, rozvíjajúce sa trhy, príjmy alebo makroekonomické investovanie. Jeden manažér môže dohliadať aj na fondy, ktoré zamestnávajú niekoľko rôznych štýlov. Táto rozmanitosť umožňuje investorom získať expozíciu nielen k akciám a dlhopisom, ale aj k komoditám, zahraničným aktívam a nehnuteľnostiam prostredníctvom špecializovaných podielových fondov. Niektoré podielové fondy sú dokonca štruktúrované tak, aby profitovali z klesajúceho trhu (známeho ako medvedie fondy). Podielové fondy poskytujú príležitosti pre zahraničné a domáce investície, ktoré by inak neboli priamo prístupné bežným investorom.
priehľadnosť
Podielové fondy podliehajú priemyselnej regulácii, ktorá zaisťuje zodpovednosť a čestnosť voči investorom.
Pros
likvidita
diverzifikácia
Minimálne investičné požiadavky
Profesionálne riadenie
Rôzne ponuky
Zápory
Vysoké poplatky, provízie a ďalšie výdavky
Veľká prítomnosť hotovosti v portfóliách
Žiadne pokrytie FDIC
Ťažkosti pri porovnávaní finančných prostriedkov
Nedostatočná transparentnosť v chovoch
Podielové fondy: Koľko je príliš veľaNevýhody podielových fondov
Likvidita, diverzifikácia a profesionálne riadenie robia z podielových fondov atraktívne možnosti pre mladých, začínajúcich a iných individuálnych investorov, ktorí nechcú aktívne spravovať svoje peniaze. Žiadne aktívum však nie je dokonalé a vzájomné fondy majú aj nevýhody.
Kolísavé výnosy
Rovnako ako mnoho iných investícií bez zaručeného výnosu, vždy existuje možnosť, že hodnota vášho podielového fondu sa bude odpisovať. Akciové podielové fondy zažívajú kolísanie cien spolu s akciami, ktoré tvoria fond. Federálna spoločnosť pre poistenie vkladov (FDIC) nezálohuje investície do podielových fondov a so žiadnym fondom nie je zaručená výkonnosť. Riziko samozrejme predstavuje takmer každá investícia. Je obzvlášť dôležité, aby investori do fondov peňažného trhu vedeli, že na rozdiel od svojich bankových partnerov nebudú FDIC poistení.
Cash drag
Podielové fondy zhromažďujú peniaze od tisícov investorov, takže ľudia každý deň vkladajú peniaze do fondu a vyberajú ich. Aby sa zachovala kapacita na výbery, fondy zvyčajne musia držať veľkú časť svojich portfólií v hotovosti. Mať dostatok hotovosti je vynikajúce pre likviditu, ale peniaze, ktoré sedia ako hotovosť a nepracujú pre vás, nie sú veľmi výhodné. Podielové fondy vyžadujú, aby veľká časť ich portfólií bola držaná v hotovosti, aby každý deň uspokojovala spätné odkúpenie akcií. Aby sa zachovala likvidita a schopnosť vyberať prostriedky, fondy si zvyčajne musia ponechať väčšiu časť svojho portfólia ako hotovosť, ako by mohol mať typický investor. Pretože hotovosť neprináša žiadny výnos, často sa označuje ako „presun hotovosti“.
Vysoké náklady
Podielové fondy poskytujú investorom profesionálne riadenie, ale prichádza to za cenu - vyššie uvedené ukazovatele výdavkov. Tieto poplatky znižujú celkovú výplatu fondu a sú posudzované investorom podielových fondov bez ohľadu na výkonnosť fondu. Ako si viete predstaviť, v rokoch, keď fond neprináša peniaze, tieto poplatky iba zvyšujú straty. Vytvorenie, distribúcia a prevádzkovanie podielového fondu je drahý podnik. Všetko od platu manažéra portfólia po štvrťročné výkazy investorov stojí peniaze. Tieto náklady sa prenášajú na investorov. Keďže poplatky sa v jednotlivých fondoch veľmi líšia, nezohľadnenie poplatkov môže mať negatívne dlhodobé následky. Aktívne spravovaným fondom vznikajú transakčné náklady, ktoré sa akumulujú každý rok. Pamätajte, že každý dolár vynaložený na poplatky je dolár, ktorý nie je investovaný do rastu v priebehu času.
„Odvlhčovanie“ a riedenie
„Diworsifikácia“ - hra za slovami - je investičná alebo portfóliová stratégia, ktorá naznačuje prílišnú komplexnosť a môže viesť k horším výsledkom. Mnoho investorov podielových fondov má sklon komplikovať záležitosti. To znamená, že získavajú priveľa finančných prostriedkov, ktoré sú veľmi prepojené, a preto nezískajú výhody diverzifikácie na zníženie rizika. Títo investori mohli zvýšiť svoje portfólio; syndróm nazývaný diworsifikácia. Na druhej strane, to, že vlastníte podielové fondy, neznamená, že ste automaticky diverzifikovaní. Napríklad fond, ktorý investuje iba do konkrétneho priemyselného odvetvia alebo regiónu, je stále pomerne riskantný.
Inými slovami, z dôvodu prílišnej diverzifikácie je možné dosiahnuť zlé výnosy. Pretože podielové fondy môžu mať malé podiely v mnohých rôznych spoločnostiach, vysoká návratnosť z niekoľkých investícií často na celkovú návratnosť príliš nezmení. Riedenie je tiež výsledkom príliš veľkého úspechu úspešného fondu. Keď sa nové peniaze nalievajú do fondov, ktoré majú dobré výsledky, manažér má často problémy nájsť vhodné investície na to, aby sa celý nový kapitál mohol dobre využiť.
Jedna vec, ktorá môže viesť k diverzifikácii, je skutočnosť, že účel alebo zloženie fondu nie sú vždy jasné. Reklamy vo fondoch môžu investorov viesť nesprávnym smerom. Komisia pre cenné papiere a burzy (SEC) vyžaduje, aby fondy mali najmenej 80% aktív v konkrétnom type investície zahrnutej v ich názve. Ako sú zvyšné aktíva investované, záleží na manažérovi fondu. Rôzne kategórie, ktoré spĺňajú podmienky na získanie požadovaných 80% aktív, však môžu byť vágne a rozsiahle. Fond môže preto manipulovať s potenciálnymi investormi prostredníctvom svojho názvu. Napríklad fond, ktorý sa úzko zameriava na konžské zásoby, by sa mohol predať s ďalekosiahlym názvom, napríklad „Medzinárodný fond špičkových technológií“.
Aktívne riadenie fondov
Mnoho investorov debatuje o tom, či sú odborníci pri výbere akcií o niečo lepší ako vy alebo ja. Manažment nie je v žiadnom prípade neomylný, a aj keď fond stráca peniaze, správca je stále platený. Aktívne spravované fondy sú zaťažené vyššími poplatkami, ale čoraz viac popularity získali fondy pasívneho indexu. Tieto fondy sledujú index, ako je S&P 500, a sú oveľa lacnejšie držať. Aktívne spravované fondy za niekoľko časových období neprekonali svoje referenčné ukazovatele, najmä po účtovaní daní a poplatkov.
Nedostatok likvidity
Podielový fond vám umožňuje kedykoľvek požiadať o konverziu vašich akcií na hotovosť. Na rozdiel od akcií, ktoré sa obchodujú po celý deň, sa však mnoho spätných odkupov podielových fondov uskutočňuje až na konci každého obchodného dňa.
dane
Keď správca fondu predá cenný papier, spustí sa daň z kapitálových výnosov. Investori, ktorí sa obávajú dopadu daní, musia pri investovaní do podielových fondov pamätať na tieto obavy. Dane je možné zmierniť investovaním do fondov citlivých na dane alebo držaním podielového fondu nepodliehajúceho dani na účte s odloženými daňami, ako je napríklad 401 (k) alebo IRA.
Vyhodnocovanie fondov
Výskum a porovnávanie finančných prostriedkov môže byť ťažké. Na rozdiel od akcií, podielové fondy neponúkajú investorom príležitosť porovnávať pomer cena / zisk (P / E), rast predaja, zisk na akciu (EPS) alebo iné dôležité údaje. Čistá hodnota majetku v podielovom fonde môže poskytnúť určitý základ na porovnanie, ale vzhľadom na rozmanitosť portfólií môže byť porovnanie príslovečných jabĺk s jablkami ťažké, dokonca aj medzi fondmi s podobnými názvami alebo stanovenými cieľmi. Iba indexové fondy sledujúce tie isté trhy sú zvyčajne porovnateľné.
Príklad podielového fondu
Jedným z najznámejších podielových fondov v investičnom svete je Magellanov fond Fidelity Investments '(FMAGX). Fond bol založený v roku 1963 a mal investičný cieľ zhodnotenia kapitálu prostredníctvom investícií do kmeňových akcií. Zakladateľ Fidelity Edward Johnson to pôvodne spravoval. Slávne dni fondu boli medzi rokmi 1977 a 1990, keď Peter Lynch pôsobil ako jeho portfólio manažér. Podľa držby Lyncha Magellan pravidelne vykazoval 29% ročnú návratnosť, takmer dvojnásobnú oproti S&P 500. Fond aj Lynch sa stali slovami domácnosti.
Aj keď Lynch odišiel, výkonnosť spoločnosti Fidelity pokračovala v silnom raste a aktíva v správe (AUM) vzrástli v roku 2000 na takmer 110 miliárd dolárov, čím sa stali najväčšími fondmi na svete. Do roku 1997 bol fond taký veľký, že ho spoločnosť Fidelity uzavrela pre nových investorov a až do roku 2008 by ho znova otvorila.
Od apríla 2019 má spoločnosť Fidelity Magellan viac ako 16 miliárd dolárov v aktívach a od roku 2011 ju spravuje Jeffrey Feingold. Výkonnosť fondu do značnej miery sledovala alebo mierne prevyšovala výkonnosť S&P 500.
Porovnať investičné účty Poskytovateľ Meno Opis Zverejnenie inzerenta × Ponuky, ktoré sa objavujú v tejto tabuľke, pochádzajú od partnerstiev, za ktoré Investopedia dostáva kompenzácie.