Poznámka k dopytu s variabilnou sadzbou (VRDN)
Oznámenie o požiadavke na pohyblivú úrokovú sadzbu (VRDN) je dlhový nástroj, ktorý predstavuje vypožičané finančné prostriedky, ktoré sú splatné na požiadanie a narastajú úroky na základe prevládajúcej sadzby na peňažnom trhu, ako je napríklad hlavná sadzba. Úroková sadzba, ktorá sa uplatňuje na vypožičané prostriedky, je stanovená od začiatku dlhu a zvyčajne sa rovná stanovenej sadzbe na peňažnom trhu plus zvýšená marža.
VRDN sa označuje aj ako požiadavka na variabilnú sadzbu dopytu (VRDO).
Pochopenie poznámky k požiadavke s variabilnou sadzbou (VRDN)
Oznámenie o požiadavke na pohyblivú úrokovú sadzbu (VRDN) je dlhodobý komunálny dlhopis, ktorý sa ponúka investorom prostredníctvom fondov peňažného trhu. Tieto zmenky umožňujú mestskej samospráve požičiavať si peniaze na dlhú dobu a zároveň platiť investorom krátkodobé úrokové sadzby. Keďže sú VRDN vydané v minimálnej hodnote 100 000 dolárov, menší investori môžu investovať do VRDO nepriamo len prostredníctvom fondov peňažného trhu.
Pretože úrokové sadzby peňažného trhu, ako je hlavná úroková sadzba banky, sú v priebehu času variabilné, úroková sadzba uplatniteľná na zmenku v žiadosti o variabilnú úrokovú sadzbu je tiež variabilná. Pri každej zmene prevládajúcej sadzby na peňažnom trhu sa príslušne upraví úroková sadzba zmenky na požiadanie. Úroková sadzba na VRDN sa zvyčajne upravuje denne, týždenne alebo mesačne, aby odrážala aktuálne prostredie úrokových mier.
Ako už názov napovedá, poznámky o dopyte s pohyblivou úrokovou sadzbou sú splatné na požiadanie, pretože majú vloženú opciu s právom predaja. To znamená, že investor alebo veriteľ finančných prostriedkov môže podľa vlastného uváženia požiadať o splatenie celej sumy dlhu a finančné prostriedky sa musia splatiť hneď po predložení žiadosti. V závislosti od funkcie dopytu pripevnenej na tieto dlhové nástroje sa od investora môže požadovať, aby poskytol jednodňové alebo sedemdňové oznámenie o ponúknutí cenných papierov finančnému sprostredkovateľovi, ako je napríklad správca alebo remarketingový agent. Z dôvodu funkcie dopytu sa dátum splatnosti VRDN považuje za najbližší dátum predaja, nie za konečný dátum splatnosti.
Ďalším rysom VRDN, ktorý z neho robí atraktívnu investičnú možnosť pre investorov na peňažnom trhu, je zvýšenie kreditnej hodnoty, ktoré podporuje poznámku o dopyte. Vylepšenie úveru je funkcia pridaná k cennému papieru na zlepšenie jeho kreditného profilu a na zmiernenie rizika zlyhania podkladových aktív. Emitenti VRDN využívajú úverové vylepšenia prostredníctvom akreditívov (LOC) od vysoko hodnotenej finančnej inštitúcie, ktorá slúži ako poskytovateľ likvidity poslednej inštancie, zaviazaná podporovať včasné vyplatenie úrokov a splácanie istiny z ponúkaných cenných papierov. Pokiaľ je finančná inštitúcia poskytujúca akreditív solventná, investor dostane platbu. Z tohto dôvodu úroková sadzba na VRDN skôr odráža krátkodobý úverový rating banky poskytujúcej akreditív, ako obec, ktorá vydáva VRDN. Ďalšou formou zvýšenia úveru, ktorá sa môže použiť na zníženie rizika zlyhania, je dohoda o kúpe dlhopisov v pohotovostnom režime, ktorú zvyčajne poskytuje renomovaná banka.
Oznámenia o dopyte s pohyblivou úrokovou mierou prinášajú výnosy, ktoré majú nízku koreláciu s akciami a dlhopismi, čo z nich robí dobré investície na diverzifikáciu portfólia. Okrem toho sú VRDN vydávané obcami vo všeobecnosti oslobodené od federálnych daní. Mnohé otázky sú v štáte vydania tiež oslobodené od štátnych daní.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.